ظل اليورو تحت الضغط قبل الانتخابات الفرنسية المبكرة بعد ظهور المزيد من علامات الضعف في الاقتصاد الألماني. وردًا على ذلك، ارتفع الزوج الدولار بشكل أكبر، مما أدى إلى ارتفاع جديد لعدة عقود على موقع {{|USD/JPY}}فوق ذروة شهر أبريل/نيسان. انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 1.07 ليختبر منطقة دعم مهمة بين منطقة 1.0650-1.0680. إذن، ما هي الخطوة التالية لهذا الزوج الشهير في التداول؟
يعاني اليورو مزيدًا من الضغط قبل الانتخابات الفرنسية المبكرة بعد ظهور المزيد من علامات الضعف في الاقتصاد الألماني. وردًا على ذلك، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل أكبر، مما أدى إلى ارتفاع الدولار الأمريكي/الين إلى أعلى مستوى له منذ عدة عقود متجاوزًا ذروة شهر أبريل. وقد انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 1.07 ليختبر منطقة دعم مهمة بين منطقة 1.0650-1.0680. إذن، ما هي الخطوة التالية لهذا الزوج الشهير في التداول؟
المزيد من علامات الضعف في الاقتصاد الألماني
تشير البيانات الأخيرة من ألمانيا إلى تباطؤ التعافي الاقتصادي من الانكماش الذي شهده العام الماضي، مما قد يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أسعار الفائدة مرة أخرى. شهد اليوم انخفاض مؤشر ثقة المستهلك GFK ثقة المستهلك بشكل غير متوقع إلى -21.6 في شهر يونيو، منخفضًا من -21 في شهر مايو، وعلى عكس التوقعات بتحسن طفيف إلى -18.9. ويأتي ذلك في أعقاب مؤشر مناخ الأعمال الألماني الذي جاء أضعف من المتوقع وبيانات مؤشر مديري المشتريات المخيبة للآمال في نهاية الأسبوع الماضي.
قام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ولكنه تردد في الالتزام بخفض آخر لأسعار الفائدة بسبب المخاوف بشأن قوة سوق العمل وارتفاع نمو الأجور. ومع ذلك، قد يدفع ضعف الاقتصاد الألماني وعلامات ركود التعافي الاقتصادي، البنك المركزي الأوروبي إلى التحرك مرة أخرى في الأشهر المقبلة.
ما هي الأحداث الكلية الكبرى التالية بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي؟
سيشهد يوم الأحد المقبل، 30 يونيو، حدثًا هامًا ينطوي على مخاطرة كبيرة. سيصادف ذلك الجولة الأولى من الانتخابات البرلمانية الفرنسية. ولكن، على الأرجح، لن يُعرف مدى تقدم حزب مارين لوبان إلا بعد جولة الإعادة في 7 يوليو. ومن المفترض أن تُبقي حالة عدم اليقين السياسي هذه اليورو/الدولار الأمريكي تحت الضغط أو على الأقل تحد من احتمالات الارتفاع، مما يحافظ على دعم مؤشر الدولار.
ولا تزال العملة الأوروبية الموحدة تحت الضغط مع استمرار استطلاعات الرأي الأخيرة التي تُظهر استمرار تقدم حزب مارين لوبان اليميني المتطرف "التجمع الوطني". وفي الوقت نفسه، في الولايات المتحدة، سيكون لدينا بعض البيانات المهمة أيضًا، بدءًا من بيانات التضخم لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر مايو يوم الجمعة، يليه تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو يوم الجمعة المقبل، 5 يوليو، وتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الشهري يوم 11 يوليو.
من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي مدعومًا في الوقت الحالي
في الأسابيع الأخيرة، أصبح الدولار الأمريكي في الأسابيع الأخيرة وسيلة التحوط المفضلة ضد حالة عدم اليقين السياسي في أوروبا. وقد كان هذا هو الحال على وجه الخصوص بالنظر إلى أن كلاً من الفرنك السويسري والين الياباني، وهما عملتا الملاذ الآمن التقليديتان، قد فقدتا شعبيتهما بسبب السياسات النقدية الأكثر مرونة في سويسرا واليابان على وجه الخصوص.
وفي الأسبوع الماضي، فاجأ البنك المركزي السويسري السوق بتخفيض سعر الفائدة، مما أدى فعليًا إلى تعزيز الدولار الأمريكي مقابل اليورو. وباختصار، فإن اتجاه اليورو/الدولار الأمريكي على المدى القريب ليس مؤكدًا وسط حالة عدم اليقين السياسي في فرنسا وصعود الأحزاب اليمينية المتطرفة في جميع أنحاء أوروبا.
البيانات الأمريكية الرئيسية التي يجب مراقبتها
تشمل أبرز البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية لهذا الأسبوع أحدث مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المقرر صدورها يوم الجمعة. قبل ذلك، سيكون لدينا بيانات مبيعات المنازل الجديدة في وقت لاحق اليوم، تليها مبيعات المنازل القائمة، ومطالبات البطالة، وطلبات السلع المعمرة، والتقديرات النهائية للناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول يوم الخميس.
وشهدنا يوم الجمعة صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات من الولايات المتحدة والتي جاءت أقوى من المتوقع، في حين تفوقت مبيعات المنازل القائمة أيضًا. وقد ساعد هذا الأمر على زيادة ارتفاع الدولار، مما تسبب في كسر زوج الدولار/ الين اليوم أعلى مستوى له منذ عدة عقود عند 160.21 الذي سجله في أبريل. ومنذ ذلك الحين، ظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي تحت الضغط، ومن المرجح أن تظل العملة الموحدة متخلفة في أي سيناريوهات سلبية للدولار الأمريكي هذا الأسبوع قبل الانتخابات الفرنسية. ويجب على المستثمرين الذين يتوقعون ضعف الدولار الأمريكي التركيز على زوج عملات آخر.
وبالنظر إلى ما هو أبعد من حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات القريبة في أوروبا، يمكن للدولار الأمريكي أن يبدأ في التحرك بشكل أكبر بمجرد أن تصبح السوق واثقة بما فيه الكفاية من أن الاحتياطي الفدرالي سيبدأ دورة تيسير. وهذا يضع بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي القادمة في بؤرة الاهتمام، والتي سيتبعها الأسبوع المقبل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، في 5 يوليو، وتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الشهري في 11 يوليو.
كان توقيت أول خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي متقلبًا للغاية هذا العام. ففي البداية، كان من المتوقع في شهر يونيو، إلا أن صدور بيانات أقوى أجل التوقعات إلى شهر ديسمبر. وفي الآونة الأخيرة، أدت بعض نقاط البيانات المخيبة للآمال إلى تحويل التوقعات إلى شهر سبتمبر. وتُعد البيانات الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، وهي المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، ذات أهمية بالغة هذا الأسبوع. بعد تقارير مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين الأضعف، قد يؤدي تقرير تضخم آخر أضعف من المتوقع إلى بدء الدولار في الاتجاه الهبوطي مرة أخرى.
يجب مراقبة المستويات الفنية لزوج اليورو/دولار
يتأرجح زوج اليورو/الدولار الأمريكي بين المستويات قصيرة الأجل، دون إحراز أي تقدم في أي اتجاه. تحرك الزوج أسفل المتوسطات المتحركة الرئيسية مثل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم وكسر بعض مستويات الدعم مثل 1.0790 و 1.0750 مؤخرًا، وهي ليست إشارة قوية بأي حال من الأحوال.
لذا، فإن الاتجاه العام هبوطي حتى تخبرنا الرسوم البيانية بخلاف ذلك. ويجري اختبار الدعم عند مستوى 1.0680 في وقت كتابة هذا التقرير. وإذا فشل هذا المستوى في الصمود، فقد نشهد بداية التحرك نحو قاع شهر أبريل بالقرب من مستوى 1.06 بعد ذلك.
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.