أدوية سمنة تغزو العالم..هذه هي الأسهم التي ستجني الأرباح!

مع انطلاق الثورة الصناعية، وصولًا إلى العصر الحديث الذي يتسم بقلة الحركة إلى جانب وفرة الغذاء الرخيص، تفاقمت مشكلة السمنة بشكل كبير. فوفقًا لبيانات مراكز مكافحة الأمراض والوقاية منها، يمكن تصنيف 1 من كل 5 بالغين في الولايات المتحدة والأقاليم على أنه يعاني من السمنة. والأسوأ من ذلك أن معدلات السمنة في 22 ولاية تجاوزت 35% في عام 2022.

وبالنظر إلى عدد لا يحصى من المشكلات الصحية المرتبطة بالسمنة، فإن هذا يضع السوق العالمي لأدوية إنقاص الوزن في فئة عالية النمو. وفقًا لأبحاث سوق الأبعاد التي أُجريت في يناير الماضي، يجب أن يتوقع المستثمرون معدل نمو سنوي مركب بنسبة 10.3% مع نمو حجم السوق من 165.5 مليار دولار في عام 2023 إلى ما يقرب من 399.3 مليار دولار بحلول عام 2032.

وقد تؤدي الأدوية الجديدة الواعدة إلى تسريع هذا النمو. ولكن ما هي شركات الأدوية التي تتهيأ للاستفادة من هذا النمو في فقدان الوزن بشكل أكثر فعالية؟

تعرف على الصفقات الأفضل والتقط الأسهم الواعدة في الوقت الصحيح لبناء محفظة استثمارية آمنة ومضمونة الربح مع InvestingPro

الآن فقط اشترك مع خصم يصل إلى 43%* عند استخدام كود خصم INVESTOSA4

هذا العرض لن يدوم طويلًا..فاشترك الآن

فايزر

بعدما أثير حول اللقاح المثير للجدل، تكهن الكثيرون بأن شركة فايزر PFE) ستتلقى غرامة قياسية. وحتى الآن، رفعت كل من تكساس وكانساس دعوى قضائية ضد شركة الأدوية العملاقة لتقديمها ادعاءات كاذبة وإخفاء أدلة على وجود أعراض جانبية خطيرة متعلقة باللقاح. وعلى الرغم من ذلك، وبالنظر إلى الدعم الحكومي الواسع لعمليات طرح اللقاحات، فمن غير المرجح أن يكون هناك لوم كبير.

بالنسبة للمساهمين، كان لهذا السرد تأثير سيء على أسهم شركة فايزر مع تلاشي الطلب على اللقاح. ومع تراجع سعر السهم من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 55 دولارًا في ديسمبر 2021، بلغ متوسط سعر سهم فايزر خلال 52 أسبوعًا 29.96 دولارًا، وهو ما يتماشى مع السعر الحالي البالغ 28.66 دولارًا للسهم.

ومع ذلك، فإن وجود محفظة متنوعة من الأدوية يترجم إلى تدفقات إيرادات ثابتة. اعتبارًا من أرباح الربع الأول من عام 24، تتوقع شركة فايزر إيرادات تتراوح بين 58.5 إلى 61.5 مليار دولار أمريكي للعام بأكمله 2024، مما يؤكد توقعات ديسمبر. بالنسبة لهذا الربع، حققت الشركة إيرادات بقيمة 14.88 مليار دولار، أي أقل بنسبة 19% على أساس سنوي، ولكنها تجاوزت التوقعات التي بلغت 14.01 مليار دولار.

يتوقع المساهمون في شركة فايزر الآن أن يروا مكاسب جديدة غير متوقعة من دواء دانوجليبرون، وهو مستحضر الشركة لإنقاص الوزن الذي يتم تناوله كحبوب مرة واحدة يوميًا. وفي ديسمبر الماضي، تم إيقاف الشكل الدوائي التي يتم تناوله مرتين يوميًا بسبب الآثار الضارة أثناء التجربة.

ينتمي دواء دانوجليبرون إلى عائلة منبهات GLP-1، والتي تنتشر الآن في علاج المشكلات المتعلقة بالسمنة، ويعد مرض السكري المحرك الرئيسي لها. وستُجرى دراسات التحسين في النصف الثاني من عام 2024 لتحديد الجرعات.

ولكن مع استثمار 2.5 مليار دولار في البحث والتطوير الداخلي في الربع الأول وحده، فإن الشركة لديها "خط إنتاج قوي من ثلاثة أدوية سريرية والعديد من الأدوية قبل السريرية"، وفقًا لما ذكره الدكتور ميكائيل دولستن كبير المسؤولين العلميين في شركة فايزر. وبالنظر إلى إمكانات الجرعات المتكررة، يمكن أن تتعزز إيرادات شركة فايزر بشكل كبير.

نوفو نورديسك

استحوذت شركة الأدوية الدنماركية متعددة الجنسيات على سوق السمنة من خلال نجميها الرئيسيين ويغوفي وأوزيمبيك. في أرباح الربع الأول من العام، سجلت الشركة نموًا في المبيعات بنسبة 24%، مدفوعًا بأدوية GLP-1 هذه. لدرجة أن شركة نوفو نورديسك (NVO) تستحوذ الآن على حصة سوقية تبلغ 34% من سوق أدوية السمنة إلى جانب حصة سوقية تبلغ 55.3% من عقار GLP-1 .

ارتفعت مبيعات ويحوفي من 4.5 مليار كرونة دنماركية إلى 9.38 مليار كرونة دنماركية مقارنة بالربع السنوي السابق. وقد حقق عقار أوزمبيك لمرض السكري نجاحًا مماثلًا، حيث حقق 4.3 مليار كرونة دنماركية، بزيادة سنوية قدرها 35%. يعتمد كلا الدواءين على سيماجلوتايد كمكون نشط.

وقد أدى ذلك إلى زيادة صافي أرباح الشركة بنسبة 28% على أساس سنوي لتصل إلى 25.4 مليار كرونة دنماركية، أو 3.65 مليار دولار، وهو ما يكفي لتصبح الشركة الأكثر قيمة في أوروبا. واستشرافًا للمستقبل، تتجه نوفو نورديسك إلى زيادة هيمنتها على أدوية السمنة/ السكري من خلال طرح العديد من الأدوية.

مصدر الصورة: نوفو نورديسك

يبلغ سعر سهم NVO حاليًا 142.37 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو أعلى بكثير من متوسط سعره خلال 52 أسبوعًا البالغ 111.72 دولارًا أمريكيًا، بينما يقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 146.91 دولارًا أمريكيًا في يونيو. يعكس هذا السعر الحصة السوقية لشركة نوفو نورديسك في مجال علاج السمنة/إنقاص الوزن، بما يتماشى مع متوسط السعر المستهدف في بورصة ناسداك لمدة اثني عشر شهرًا عند 143.79 دولارًا.

يبلغ أعلى هدف لسهم نوفو 166 دولارًا للسهم الواحد، ويعتمد ذلك إلى حد كبير على منافسي الشركة والمزيد من النجاح في طرح الأدوية.

إيلي ليلي

يقع المقر الرئيسي شركة إيلي ليلي وشركاه (LLY) ومقرها في إنديانابوليس، وقد اشتهرت بدواء تروليسيتي (دولاجلوتايد)، الذي تم إطلاقه في الولايات المتحدة في نوفمبر 2014 باعتباره منبه مستقبلات GLP-1 . وفي سبتمبر 2020، وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على جرعات إضافية من عقار تروليسيتي لعلاج مرض السكري من النوع الثاني.

ومع ذلك، فإن شركة إيلي ليلي ليست غريبة عن النجاح في طرح الأدوية نظرًا لطرحها دواء بروزاك الشهير الذي أصبح مرادفًا لعلاج الاكتئاب ودواء إيليتين كأول أنسولين في السوق في عشرينيات القرن الماضي.

وبتحسين علاجات السمنة ومرض السكري، تعتمد الشركة الآن على أدوية مونجارو وزيباوند وجارديانس لنمو الإيرادات. في أرباح الربع الأول من العام، كانت هذه الأدوية مسؤولة بشكل رئيسي عن زيادة المبيعات بنسبة 26% في الربع الأول من العام والتي بلغت 8.76 مليار دولار، مما حقق صافي دخل قدره 2.2 مليار دولار.

والسؤال المطروح هو ما إذا كانت عروض شركة إيلي ليلي تتفوق على نوفو نورديسك. يعتمد كل من مونجارو وزيباوند على التيرزيباتيد كمكون نشط. في دراسة أجرتها جاما لتتبع نتائج المرضى في الفترة من مايو 2022 إلى سبتمبر 2023، تميل الحالة نحو إيلي ليلي.

على عكس سيماجلوتايد من نوفو نورديسك، الذي أدى إلى فقدان الوزن سنويًا بنسبة 8.3٪، أظهر تيرزيباتيد من إيلي ليلي نتائج أفضل بكثير حيث بلغ متوسط فقدان الوزن 15.3٪ في المتوسط. وقد أدى ذلك في النهاية إلى الموافقة على تيرزيباتيد في الصين في شهر مايو من هذا العام.

على الرغم من أن الصين وافقت أيضًا على دواء أوزيمبيك من نوفو نورديسك في عام 2021 ودواء ويجوفي في أواخر يونيو، فمن المرجح أن تواجه نوفو نورديسك تراجعا مع انتهاء صلاحية براءة اختراع سيماجلوتايد في عام 2026. وعند هذه النقطة، من المرجح أن نشهد طوفانًا من أدوية السمنة الصينية وهو نمط مماثل لما حدث مع سوق السيارات الكهربائية.

وعلى النقيض من ذلك، تنتهي صلاحية براءة اختراع إيلي ليلي على عقار تيرزيباتيد في الصين في يناير 2036. ويبلغ سعر سهم LLY حاليًا أعلى مستوى له على الإطلاق عند 943 دولارًا، وهو أعلى بكثير من متوسطه خلال 52 أسبوعًا البالغ 668 دولارًا. ويبدو أن المستثمرين يتوقعون أن يكون بروزاك آخر وأن يصبح الدواء مرادفًا لعلاج السكري.