سيظل الزوج اليورو/دولار في بؤرة الاهتمام في النصف الثاني من جلسة الأربعاء وحتى نهاية الأسبوع. وقد أدت القراءات الأقوى من المتوقع }}لمؤشر أسعار المستهلك {{ecl-68|| الصادر هذا الصباح عن منطقة اليورو إلى زيادة احتمالات خفض سعر الفائدة في سبتمبر من قبل البنك المركزي الأوروبي ، وهو ما قلل من الضغط على اليورو. وقد ارتفع اليورو أمام معظم العملات الرئيسية، باستثناء {{الين 3|}} الذي ارتفع بعد قرار بنك اليابان غير المتوقع بخفض سعر الفائدة بمقدار 15 نقطة أساس.
مع دخولنا النصف الثاني من الجلسة، يتحول الاهتمام إلى الجانب الأمريكي، مع }}قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة {{ecl-168|| في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش. قد تؤدي مفاجأة من قبيل التيسير من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دعم زوج اليورو/الدولار الأمريكي قليلاً. وقد يضعف الدولار أكثر مع تقدمنا في الربع الثالث، حيث أظهر مؤشر الدولار خسارة طفيفة لشهر يوليو، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انتعاش الين.
قد يؤدي انخفاض عائدات السندات الأمريكية وتزايد التوقعات بتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى ارتفاع اليورو و{{ الجنيه الاسترليني{{2| مقابل الدولار.
قرارات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والوظائف غير الزراعية من بين الأحداث الرئيسية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
قدمت بيانات التضخم الأقوى قليلاً في منطقة اليورو هذا الصباح وتقرير الوظائف الأمريكية الخاصة ADP الأضعف في الولايات المتحدة دفعة قوية لليورو/الدولار الأمريكي. سينصب التركيز على الدولار الأمريكي خلال الفترة المتبقية من الأسبوع. ومن بين الأحداث الرئيسية على الأجندة الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع إعلان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم عن سعر الفائدة وتقرير الوظائف لشهر يوليو.
اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد تشير إلى خفض الفائدة في سبتمبر
من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على سياسته دون تغيير في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم، مع احتمال كبير لتثبيت أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن خفض سعر الفائدة في سبتمبر قد تم تسعيره بالكامل الآن، وسيعتمد المزيد من ضعف الدولار على مدى تشاؤم موقف السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
وتشير التصريحات الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة، مثل ارتفاع {{ معدل البطالة{{ecl-300|| إلى 4.1% وانخفاض {{تضخم أسعار المستهلك{{ecl-733|| إلى معدل سنوي قدره 3.0%، إلى أن السياسة النقدية الحالية قد تكون تقييدية للغاية. قد يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجة أكثر تيسيرًا لتجنب الضغوط الاقتصادية غير الضرورية، بما يتماشى مع الاتجاه العالمي نحو تخفيف السياسة النقدية (باستثناء اليابان).
تشير توقعات السوق إلى تخفيضات تتراوح بين 65-70 نقطة أساس بحلول نهاية العام. وإذا أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي أو رئيسه جيروم باول على اتباع نهج ميسر في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم، فقد تزداد التوقعات إلى ما يصل إلى ثلاثة تخفيضات قبل نهاية العام، مما قد يُضعف الدولار.
مؤشرات التوظيف الأمريكية قد تحدد وتيرة التخفيضات في عام 2024
إن التفويض المزدوج لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار يعني أن التضخم ليس هو محور التركيز الوحيد، خاصة مع تراجع مؤشر أسعار المستهلكين نحو هدف 2%. ويُسلط الارتفاع الأخير في معدل البطالة الضوء على ضعف سوق العمل. وهذا يسلط الضوء على تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة.
ويتوقع الاقتصاديون تحقيق 177,000 وظيفة صافية في الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو، مع ثبات معدل البطالة عند 4.1%. إذا ارتفع معدل البطالة أو تباطأ نمو الوظائف، فقد تتعزز التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات بحلول ديسمبر/كانون الأول، مما يضعف الدولار ويدعم زوج اليورو/الدولار الأمريكي. وعلى العكس من ذلك، قد تضغط بيانات التوظيف الأمريكية القوية على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو
أظهرت بيانات التضخم في منطقة اليورو اليوم ارتفاعًا طفيفًا في الأسعار. حيث ارتفعت الزيادة السنوية في المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) على أساس سنوي إلى 2.6% في يوليو من 2.5% في يونيو، وهو أعلى من توقعات 2.5% المتفق عليها. واستقر التضخم الأساسي، باستثناء البنود المتقلبة مثل الطاقة والغذاء، عند 2.9%، متجاوزًا التوقعات أيضًا.
ارتفع تضخم الطاقة إلى 1.3%، لكن تركيز البنك المركزي الأوروبي ينصب على تضخم الخدمات، مما يعكس الظروف الاقتصادية المحلية والحساسية لتغيرات الأجور. انخفض تضخم الخدمات بشكل طفيف إلى 4.0٪ من 4.1٪ في يونيو ولكنه لا يزال مرتفعًا، مما يبقي صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي يقظين على الأرجح.
حتى لو انخفض التضخم الأوروبي بشكل أسرع في الأشهر المقبلة، فإن تأثيره على اليورو غير مؤكد. تم بالفعل تسعير الكثير من المخاطر السلبية الناجمة عن تراجع مؤشرات الثقة والبيانات الاقتصادية الضعيفة في منطقة اليورو. يجب أن تتدهور البيانات الاقتصادية بشكل حاد حتى يضعف اليورو بشكل كبير. أظهرت بيانات سوق العمل الألمانية اليوم زيادة غير متوقعة في عدد الألمان العاطلين عن العمل بمقدار 18,000 عاطل عن العمل خلال شهر يونيو، وارتفعت أسعار الواردات الألمانية بشكل غير متوقع بنسبة 0.4% على أساس شهري، مما زاد من مخاطر التضخم.
التحليل الفني لزوج EUR/USD وأفكار التداول
التوقعات الفنية لزوج EUR/USD صعودية قليلاً، متأثرة بالانخفاض الأخير في عوائد السندات الأمريكية وتزايد التوقعات بتخفيض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. قد يؤدي الموقف الميسر للاحتياطي الفيدرالي وضعف بيانات الوظائف الأمريكية إلى دفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي للأعلى، وكسر المزيد من مستويات المقاومة. ومع ذلك، يجدر بنا أن نكون مستعدين لأي نتيجة.
يعد النطاق 1.0800 إلى 1.0830، حيث يحوم زوج اليورو/الدولار الأمريكي، منطقة دعم رئيسية. هذه المنطقة مهمة بسبب تقارب خطي اتجاه مكسورين من ديسمبر ويوليو 2023، مع وجود المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم في المنتصف.
إذا فشل زوج اليورو/الدولار الأمريكي في الثبات داخل هذا النطاق، فقد يحدث تصحيح أعمق نحو أدنى مستويات 1.07. ومع ذلك، إذا عاد الزخم الصعودي كما هو متوقع، فقد يستهدف الزوج مبدئيًا مستوى المقاومة 1.0900، مع 1.0950 كنقطة التوقف المحتملة التالية.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو توصية بالاستثمار وبالتالي لا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به مسئولية المستثمر.