يواصل الاقتصاد الأمريكي تحدي توقعات الركود التي حظيت باهتمام كبير في الصيف. الدوافع الرئيسية للمرونة الاقتصادية: النمو القوي في الوظائف والإنفاق الاستهلاكي .
وعلى النقيض من ذلك، فإن الإنتاج الصناعي، بعد بداية قوية بمجرد انتهاء الركود الوبائي، قد تعثر مؤخرًا. وفي الوقت نفسه، عانى انتعاش الدخل الشخصي من أضعف حالاته خلال التوسعات الاقتصادية منذ عام 1970.
على الرغم من هذه الصورة المتباينة، لا تزال التوقعات الاقتصادية متفائلة، وفقًا لمسح جديد للاقتصاديين نشرته صحيفة وول ستريت جورنال:
"الخبراء متفائلون بشكل متزايد بشأن آفاق الاقتصاد".
متوسط التوقعات لتقريرالناتج المحلي الإجمالي القادم للربع الثالث: +2.4%. على الرغم من أن هذا أقل بشكل معتدل من +3.0% في الربع الثاني، إلا أن ارتفاع الناتج بنسبة 2% (إذا كان صحيحًا) يعد مكسبًا محترمًا يقلل من احتمالات اقتراب الركود.
الوظائف غير الزراعية
يمكن ملاحظة مرونة الاقتصاد في الانتعاش القوي غير المعتاد في التوظيف منذ بداية التوسع الحالي، والذي بدأ في مايو 2020، وفقًا لمكتب NBER .
كما يشير الرسم البياني أدناه، فإن ارتفاع الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة منذ مايو 2020 قد تجاوز بشكل كبير اتجاهات التوظيف خلال كل توسع سابق منذ عام 1970.
أحد التفسيرات الرئيسية للارتداد القوي هو عمق الانكماش الناجم عن الجائحة وحقيقة أنه حدث بسرعة. على أي حال، كان انتعاش سوق العمل قويًا بشكل غير عادي وهو سبب حاسم في استمرار نمو الاقتصاد.
- الإنفاق الاستهلاكي
تنطبق قصة مماثلة مثيرة للإعجاب على الإنفاق الاستهلاكي، استنادًا إلى نفقات الاستهلاك الشخصي.
كان الانتعاش الحاد مصدرًا حاسمًا للمرونة الاقتصادية. وقد بدأت قوة الإنفاق في التباطؤ، ولكن بالمقارنة مع التوسعات السابقة، لا يزال القطاع الاستهلاكي قويًا نسبيًا.
- الدخل الشخصي
على النقيض من ذلك، كان الدخل الشخصي ضعيفًا بشكل غير عادي خلال التوسع الحالي.
في هذه المرحلة من دورة الأعمال، لم يكن هناك سوى مسار انتعاش سابق واحد فقط كان أضعف. وهذه علامة تحذير تستحق المراقبة لأنها تشير إلى أن الوتيرة القوية للإنفاق الاستهلاكي قد تكون ضعيفة.
- الناتج الصناعي
وأخيرًا، فإن انتعاش الناتج الصناعي، بعد بداية قوية، كان ثابتًا على مدار العامين الماضيين.
أما الطرح المتفائل فهو أن الولايات المتحدة أصبحت اقتصادًا موجهًا نحو الخدمات بشكل متزايد، لذا فإن النشاط الصناعي أقل أهمية.
ربما، لكن الاقتصاديين سيواصلون النقاش حول ما إذا كان تضاؤل النشاط الصناعي يمثل علامة تحذير للتوقعات على المدى القريب ومرونة الاقتصاد الأمريكي بشكل عام.
