هل يستمر انخفاض النفط الخام هذا الأسبوع؟

• تتعرض أسعار النفط الخام لضغوط هبوطية بسبب ارتفاع العرض ومحدودية الطلب، مع انخفاض علاوات المخاطر الجيوسياسية بعد انتخاب ترامب.
• ومن المتوقع حدوث فائض محتمل في عام 2025 بسبب ضعف الطلب من الصين وزيادة الإنتاج من خارج أوبك.
• يشير التحليل الفني إلى أن أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط قد تواجه مقاومة، مما يرجح الاتجاهات الهبوطية ما لم يحدث انعكاس كبير.
• استعد لتحقيق وفورات هائلة على InvestingPro في يوم الجمعة البيضاء! ستصل إلى بيانات السوق المتميزة وتعزز أبحاثك بخصم كبير. لا تفوت الفرصة - انقر هنا لتوفير 55%!

انتعشت أسعارالنفط االخام صباح الاثنين بعد انخفاض يوم الجمعة بنسبة 2%. وكان الأسبوع الماضي قد شهد انخفاض الأسعار بنحو 4% لتدفع الأسعار إلى المنطقة الحمراء على مدار الشهر، بعد أن قطعت سلسلة من الخسائر التي استمرت 3 أشهر في أكتوبر.

ولكن على خلفية ارتفاع المعروض ونمو الطلب المحدود، والاتجاه الفني الهابط المستمر للنفط في ظل ارتفاع العرض ومحدودية نمو الطلب، لا يزال الطريق الأقل مقاومة في الاتجاه الهابط، وسأكون مندهشًا إذا لم يحدث انهيار في الأيام المقبلة، ما لم نشهد صدمة مفاجئة من جانب العرض.

تحولت المعنويات تجاه النفط الخام إلى الاتجاه الهبوطي منذ فوز ترامب في الانتخابات، ووسط إشارات متزايدة على وجود فائض فائض قادم من المنتجين من خارج أوبك. وهناك الآن بعض المخاوف من أنه إذا لم تتمكن منظمة أوبك وحلفائها من الاتفاق على تمديد اتفاق الإنتاج الشهر المقبل، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع جديدة. وفي أفضل الأحوال، قد نشهد انخفاضًا في الأسعار في الأشهر المقبلة، إلى أن يرتفع نمو الطلب مع الاقتصاد العالمي، أو يتباطأ نمو إنتاج النفط.

مخاوف العرض وانخفاض علاوة المخاطر الجيوسياسية

نظرًا لارتفاع نمو المعروض من خارج أوبك، ستتعرض منظمة أوبك+ لضغوط لدعم الأسعار. لكن المجموعة قالت إنها ستستعيد تدريجياً الإمدادات المحجوبة بعد عدة تأخيرات. علاوة على ذلك، قد نشهد ارتفاعًا حادًا في نشاط الحفر الأمريكي في ظل خطط ترامب. ونتيجة لذلك، من المحتمل أن نشهد زيادة في إنتاج كل من أوبك وخارجها بحلول عام 2025 وما بعده.

وبالإضافة إلى ذلك، أدى فوز ترامب إلى انخفاض علاوات المخاطر الجيوسياسية - وهو اتجاه ينعكس في الانخفاض الأخير في أسعار الذهب. ينبع (TADAWUL:3060) هذا التحول من وعود ترامب بإنهاء النزاعات المستمرة، حيث تبدو الأسواق متفائلة على ما يبدو بشأن قدرته على التوسط في صفقات السلام في الشرق الأوسط وبين أوكرانيا وروسيا. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان بإمكانه الوفاء بهذه التعهدات والجدول الزمني لتحقيقها. وفي الوقت الراهن، يبدو أن المتداولين يتخلصون من النفط أولاً ويحتفظون بأسئلتهم لوقت لاحق.

سوق النفط الخام يتجه نحو تحقيق فائض في عام 2025

في الواقع، في الأسبوع الماضي، توقعت وكالة الطاقة الدولية أن سوق النفط يبدو أنه سيشهد فائضًا في العام المقبل. وتتوقع المجموعة أن يزيد الفائض عن مليون برميل يوميًا - ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى ضعف الطلب في الصين، حيث انخفض الطلب لمدة ستة أشهر متتالية.

ينمو نمو الطلب في الصين الآن بعُشر معدله في عام 2023. وفي الوقت نفسه، فإن النمو في إنتاج النفط من المنتجين من خارج منظمة أوبك، وعلى الأخص الولايات المتحدة والبرازيل وكندا وغيانا، يزيد من علامات المخاوف من فائض العرض.

وتعتقد وكالة الطاقة الدولية أن الزيادة في الطلب على النفط هذا العام ستصل إلى 920,000 برميل يوميًا فقط - أي أقل من نصف معدل النمو في العام الماضي - ولا يبدو أن الزيادة في العام المقبل أفضل بكثير، حيث ستبلغ حوالي 990,000 برميل يوميًا.

تصاعد المخاوف بشأن الطلب

من تلقاء نفسها، خفضت منظمة أوبك مؤخرًا أيضًا توقعاتها لنمو الطلب على النفط للشهر الرابع على التوالي بفضل ضعف الطلب على النفط في الصين، أكبر مستهلك للنفط في العالم. ولكن أوبك+ مستعدة أيضًا لزيادة الإنتاج مرة أخرى، بدءًا من زيادة متواضعة قدرها 180 ألف برميل مقرر إجراؤها في يناير. وسيقومون بمراجعة ذلك عندما يجتمعون في الأول من ديسمبر ، وهناك فرصة جيدة لتأجيل هذه الزيادة مرة أخرى، إذا انخفضت الأسعار أكثر بحلول ذلك الوقت.

التحليل الفني لخام غرب تكساس الوسيط وأفكار التداول

إلى أن نرى نمط انعكاس واضح في الأسعار، سيظل المسار الأقل مقاومة في الاتجاه الهبوطي حتى لو كانت الأسعار مرتفعة وقت كتابة هذا التقرير. هذا لأننا ننظر إلى سوق ذات قيعان منخفضة وقمم منخفضة، وهي سوق ذات متوسطات متحركة بميول سلبية وحركة سعرية تبدو ثقيلة.

وفي كل مرة حاول فيها النفط الارتفاع في الأسابيع الأخيرة، كان البائعون يتدخلون في كل مرة حاول فيها النفط الارتفاع في الأسابيع الأخيرة، كان البائعون يتدخلون لإسقاط الأسعار مرة أخرى. وقد يستمر هذا الاتجاه هذا الأسبوع بعد البداية الإيجابية لخام غرب تكساس الوسيط اليوم.

على الرسم البياني للعقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط، تقع منطقة المقاومة الرئيسية التي يجب مراقبتها بين 67.30 دولارًا إلى 68.00 دولارًا، وهي منطقة دعم تم كسرها مؤخرًا. سوف يتطلع الدببة إلى التدخل حول هذه المستويات للحفاظ على السيطرة الكاملة. إذا نجحوا في الدفاع عن هذه المنطقة، فقد يكون الهدف الهبوطي التالي هو قاع شهر سبتمبر/أيلول عند 65.27 دولار. تحت هذا المستوى، لديك أدنى مستوى في مايو 2023 عند 63.64 دولارًا، ولكن لماذا التوقف عند هذا المستوى؟ لذا، قد نشهد انخفاضًا حادًا، إذا ما تراجع قاع اليوم في وقت ما هذا الأسبوع.

وفي الوقت نفسه، في حال شهدنا انتعاشًا أكثر وضوحًا اليوم، فهناك احتمال أن نرى العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط تتجه مرة أخرى إلى 70.00 دولارًا حيث قد تواجه الأسعار مقاومة أقوى.

النقاط الأساسية

خلاصة القول هي أن الظروف الاقتصادية الباهتة والتحول المتزايد نحو الطاقة النظيفة يكبحان نمو الطلب، في الوقت الذي ترتفع فيه الإمدادات ومن المتوقع أن تحصل على دفعة أخرى في عهد ترامب. وفي ظل هذه الخلفية، من الصعب أن نكون إيجابيين بشأن أسعار النفط في التوقعات على المدى القريب.

وبالتالي، من المنطقي أن يبحث المتداولون عن إعدادات هبوطية بالقرب من المقاومة أكثر من بحثهم عن إعدادات صعودية عند الدعم.

***

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس