منحت هذه الأسهم المستثمرين مكاسب كبيرة على مدار العام اعتمادًا على نقاط دخول وخروج معينة من السوق. والآن بعد أن تم كبحها نسبيًا، هل حان الوقت للهبوط؟ حتى أسهم MicroStrategy ذات الأداء العالي لا يزال من الممكن اعتبارها صانعة أرباح كبيرة، شريطة أن تقوم بتحركات استراتيجية في الوقت المناسب.
ستراتاسيس، المحدودة
مقرها في مينيسوتا وإسرائيل، تقود شركة ستراتاسيس المحدودة (NASDAQ:SSYS) مسيرة الطباعة ثلاثية الأبعاد للتطبيقات الصناعية، سواء لأغراض النماذج الأولية أو لأغراض التصنيع. يتمتع التصنيع المحلي عند الطلب عبر الطباعة ثلاثية الأبعاد بإمكانيات كبيرة للتحايل على هشاشة سلسلة التوريد العالمية حيث لا حاجة إلى أدوات جديدة.
ومن المرجح أن يصبح هذا الأمر مفيدًا إذا اتبعت إدارة ترامب القادمة سياسات قائمة على التعريفة الجمركية لزيادة الإيرادات الفيدرالية وتعزيز إعادة التصنيع المحلي. وللسبب نفسه، فإن شركة ستراتاسيس منخرطة بشكل كبير مع قطاع الشركات والقطاع العسكري في إسرائيل. فإسرائيل دولة معروفة بالعديد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا التي تحتاج إلى إعادة تجهيز سريعة وقدرات تصنيع.
بعد إعادة اشتعال الصراع في الشرق الأوسط في 7 أكتوبر 2023، حصل سهم SSYS على دفعة مؤقتة بنسبة 40% بنهاية العام. ومع ذلك، كان لحالة عدم اليقين التي طال أمدها وردود الفعل الدولية العنيفة أثرها السلبي على سهم SYSS بعائد سلبي بنسبة 34% منذ بداية العام وحتى تاريخه.
ومع ذلك، لن تستفيد شركة ستراتاسيس من السياسات الحمائية المحلية فحسب، بل من المتوقع على نطاق واسع أن تقدم إدارة ترامب دعمًا عسكريًا ودبلوماسيًا غير مشروط لإسرائيل. في أرباح الربع الثالث التي تم الإبلاغ عنها في 13 نوفمبر، تكبدت الشركة خسارة صافية قدرها 26.6 مليون دولار وسط جهود إعادة الهيكلة لخفض التكاليف السنوية بمقدار 40 مليون دولار.
بالنسبة للسنة المالية 2024، تتوقع ستراتاسيس خسارة صافية إجمالية في حدود 90 - 105 مليون دولار. عند السعر الحالي البالغ 9.31 دولار، من المحتمل أن يكون سهم SSYS مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، مع الأخذ في الاعتبار السياسات المحلية والدولية المتغيرة. إذا عادت أسهم SSYS إلى أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 14.93 دولارًا، فقد يتطلع المستثمرون إلى تحقيق مكاسب بنسبة 60% في عام 2025.
في الوقت الحالي، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم SSYS 11.5 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وفقًا لـ 7 مدخلات من المحللين. أدنى التوقعات أعلى من السعر الحالي عند 11 دولارًا، في حين أن التقدير الأعلى هو 12 دولارًا للسهم الواحد.
UiPath
منذ تغطية UiPath في نوفمبر/تشرين الثاني 2023، انخفض سهم UiPath Inc (NYSE:PATH)) من 17.19 دولارًا إلى 14.44 دولارًا للسهم الواحد. ومع ذلك، فقد شهد سهم الأتمتة التخريبية هذا صعودًا وهبوطًا كبيرًا على مدار العام، حيث وصل إلى ذروة 52 أسبوعًا عند 27.87 دولارًا للسهم الواحد في فبراير/شباط. ومن شأن العودة إلى هذا المستوى أن يحقق مكاسب بنسبة 93% للسهم.
تتمثل معضلة تقييم UiPath فيما يلي. في دورة ضجيج الذكاء الاصطناعي، سارع المستثمرون إلى المشاركة في الصفقات المبكرة خوفًا من تفويت الفرصة (FOMO). ومع ذلك، يستغرق الأمر بعض الوقت حتى تتحول الشركات من الحلول التي تركز على الإنسان إلى الحلول التي تركز على الذكاء الاصطناعي. لذلك، يجب أن تتكيف توقعات المستثمرين مع الجداول الزمنية العملية للتبني.
يقدم نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) القائم على السحابة من UiPath حلول أتمتة مبنية مسبقًا ووظائف إضافية مصممة لتبسيط هذا التحول. بالنظر إلى أن سعر سهم PATH الحالي أقل من متوسط 52 أسبوعًا البالغ 17.14 دولارًا، يبدو أن هذا يعد تعرضًا جيدًا لإعادة الدخول.
في تقرير الأرباح الأخير للربع الثالث من السنة المالية 25 في 5 ديسمبر، حققت UiPath زيادة في الإيرادات بنسبة 9% على أساس سنوي لتصل إلى 355 مليون دولار مع معدل احتفاظ صافي اشتراكات (على أساس الدولار) بنسبة 113%. على الرغم من أنها لا تزال تعاني من خسارة صافية قدرها 10.6 مليون دولار، إلا أنها تمثل تحسنًا بمقدار 3 أضعاف مقارنة بالربع من العام الماضي.
بعد أن تجاوزت أرباح السهم الواحد 0.073 دولار أمريكي عند 0.11 دولار أمريكي، يبدو أن UiPath في طريقها لاستعادة الضجيج الذي كان يُثار حول وضع أسهمها التخريبية. استنادًا إلى 17 مدخلات المحللين، يبلغ متوسط هدف سهم PATH 16.2 دولارًا للسهم الواحد. وتقترب التوقعات الدنيا البالغة 13 دولارًا من مستوى السعر الحالي بينما يبلغ التقدير الأعلى 19 دولارًا للسهم الواحد.
على المدى الطويل، وبالنظر إلى أن UiPath تقدم حلولاً جاهزة وقائمة على الأتمتة لتوفير التكاليف، فمن المحتمل أن يؤدي هذا الضغط الأساسي إلى إعادة النظر في أعلى مستوى لسهم PATH في فبراير عند 27.87 دولارًا للسهم.
مايكروستراتيجي
في تغطية شهر مايو لسهم MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR)، تم تقديم الشركة كمرشح محتمل للوصول إلى مستوى تريليون دولار من القيمة السوقية في السنوات الثلاث المقبلة. الأطروحة بسيطة. سيعاني الدولار الأمريكي من انخفاض مستمر في قيمة العملة في نظام مصرفي مركزي لأن الاحتياطي الفيدرالي يقوم بتسييل الإنفاق الحكومي الزائد. ويتم تحويل ذلك إلى المواطنين في صورة تضخم، وهي ضريبة غير رسمية لتضخيم الدين الوطني غير القابل للسداد.
التحوط التقليدي ضد هذه العملية هو الذهب، ولكن الذهب ليس رقميًا ولا يوفر ندرة حقيقية. ففي النهاية، لا يكاد يمر شهر دون اكتشاف عرق ذهب جديد. على النقيض من ذلك، البيتكوين يوفر ندرة دقيقة رياضيًا مع توفير الحراسة الذاتية أيضًا. وعلى الرغم من أنها رقمية، إلا أن البيتكوين ترسخ نفسها بالعالم المادي من خلال خوارزمية إثبات العمل التي تتطلب أصولاً من الطاقة والأجهزة للحوسبة.
وبالنظر إلى هذه الديناميكية، تستفيد شركة MicroStrategy لمايكل سايلور من خلال الاستفادة من الديون المقومة بالدولار الأمريكي لتجميع مثل هذه الأصول ذات القيمة العالية. قد يُذكّرنا هذا بمناورة هيوغو ستينس، ولكن سايلور يفعل العكس تمامًا عندما يتعلق الأمر بتنويع الأصول.
وبالنظر إلى أن سهم MicroStrategy قد ارتفع بنسبة 550% في عام 2024، حيث يبلغ سعر السهم حاليًا 390.84 دولارًا أمريكيًا، فقد حققت الاستراتيجية نجاحًا كبيرًا باعتبارها الوكيل الرئيسي للبيتكوين في سوق الأسهم. ومع ذلك، وكما هو الحال مع كل دورة سابقة، يجب أن يتوقع المستثمرون حدوث تصحيحات هائلة في أسعار البيتكوين في المستقبل. وفي هذه الفترات، يُفضل الاستثمار في أسهم MSTR.
ولكن على المدى الطويل، من المفترض أن تحمل البيتكوين سهم MicroStrategy إلى ارتفاعات أكبر بكثير.
***
لا يقدم المؤلف، تيم فرايز، ولا هذا الموقع الإلكتروني، The Tokenist، مشورة مالية. يرجى الرجوع إلى سياسة موقعنا الإلكتروني قبل اتخاذ قرارات مالية.