تراجع محتمل للأسهم الأمريكية على المدى القريب

• يتطلع المتداولون إلى بيانات التوظيف الأمريكية يوم الجمعة للحصول على أدلة حول خطط الاحتياطي الفدرالي لخفض أسعار الفائدة.

• مع وجود الأسهم بالقرب من مستويات ذروة الشراء، قد يستمر الضعف مع اقتراب تقرير الوظائف غير الزراعية المهم اليوم.

• يواجه مؤشر ناسداك 100 مستويات دعم حرجة يمكن أن تحدد الخطوة التالية.

ابدأ العام الجديد بمحفظة مبنية على التقلبات - اشترك الآن خلال تخفيضات العام الجديد واحصل على خصم يصل إلى 50٪ على InvestingPro !

أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة اليوم بمناسبة يوم الحداد الوطني على الرئيس الأسبق جيمي كارتر. ولا تزال أسواق العقود الآجلة مفتوحة ولكنها لم تُظهر حركة تذكر حتى الآن.

ما الذي سيتابعه المتداولون هذا الأسبوع؟

يوم الجمعة، تتجه جميع الأنظار إلى تقرير الوظائف في الولايات المتحدة ، ومن المتوقع أن يقدم التقرير رؤى حول الاقتصاد والمسار المحتمل لسعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت الحالي، يترقب المتداولون خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام - وهو موقف أكثر حذرًا مقارنةً بالتخفيضين اللذين اقترحهما مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

تعثرت معنويات المخاطرة قليلاً في الأيام الأخيرة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى استمرار عمليات البيع في أسواق الدخل الثابت، مما تسبب في ارتفاع العوائد، والتقارير التي تشير إلى أن الرئيس المنتخب ترامب يفكر في إعلان حالة طوارئ اقتصادية وطنية لفرض رسوم جمركية جديدة.

ارتفاع العوائد يجعل أسهم النمو أقل جاذبية، في الوقت الذي تتزايد فيه المخاوف بشأن تقييمات الأسهم.

مخاوف التقييم آخذة في الارتفاع

وفقًا لتحليل أجرته وكالة بلومبرج قبل يومين، تقترب الأسهم الأمريكية من أعلى مستوياتها المبالغ فيها مقارنة بائتمان الشركات وسندات الخزانة منذ ما يقرب من 20 عامًا، استنادًا إلى عائد الأرباح. يُقيّم هذا المقياس مقدار الأرباح التي تحققها الشركات بالنسبة لأسعار أسهمها ويقارنها بالعائد الذي يجنيه المستثمرون من السندات.

في الوقت الحالي، يبلغ عائد أرباح إس آند بي 500 حاليًا 3.7%، وهو أدنى مستوى مقارنة بسندات الخزانة منذ عام 2002. وفيما يتعلق بالعائد البالغ 5.6% على سندات الشركات الدولارية المصنفة BBB، تقترب الأسهم من أدنى مستوى مقارنة بها منذ عام 2008.

ومن الناحية التاريخية، عندما تنخفض عائدات الأسهم إلى ما دون عائدات السندات، كما رأينا منذ أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى أوقات صعبة مقبلة لسوق الأسهم. ومع ذلك، لم نشهد حتى الآن أي علامات ضعف كبيرة في وول ستريت. هل يمكن أن يتغير ذلك هذا العام؟

التحليل الفني لمؤشر ناسداك 100

من من منظور فني، تحول مؤشر ناسداك 100 إلى موقف محايد خلال الأسبوعين الماضيين، على الرغم من أن اتجاهه على المدى الطويل لا يزال صعوديًا. على المدى القصير، من الممكن حدوث المزيد من الضعف على المدى القصير، ولكن يجب على الدببة التصرف بحسم للسيطرة على السوق.

• الرسم البياني اليومي لمؤشر ناسداك
  
  

أدى فقدان الزخم الصعودي في الأسابيع الأخيرة إلى كسر خط الاتجاه الصعودي لمؤشر ناسداك الذي تم إنشاؤه في أغسطس ، كما هو موضح في الرسم البياني اليومي للعقود الآجلة الموضح أعلاه.

كما انخفض المؤشر أيضًا إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا، مما يشير إلى توقعات هبوطية على المدى القريب. ومع ذلك، لا تزال منطقة الدعم بين 20,980 و21,340 سليمة في الوقت الحالي. تتوافق هذه المنطقة، المميزة باللون الرمادي على المخطط، مع الارتفاعات السابقة من يوليو ونوفمبر. وقد يفتح الاختراق دون هذه المنطقة الحرجة الباب أمام المزيد من التحركات الهبوطية.

وفي حالة كسر الدعم، فإن الأهداف الهبوطية التالية تشمل مستوى فيبوناتشي 38.2% عند 20,487، يليه نطاق 19,700 إلى 20,000. يقع المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من الطرف السفلي لهذا النطاق، مما يعزز أهميته.

على الجانب العلوي، تأتي المقاومة عند 21,800، والتي تتماشى مع قمة يوم الثلاثاء والجانب الخلفي لخط الاتجاه المكسور. قد يشير الإغلاق فوق هذا المستوى إلى سيناريو صعودي.

• مؤشر ناسداك الشهري

لا يزال الرسم البياني طويل الأجل لمؤشر ناسداك صعوديًا ولكنه في منطقة ذروة الشراء من الناحية الفنية. ظل مؤشر القوة النسبية فوق عتبة 70 لأشهر، مما قد يستلزم تصحيحًا أو توطيدًا ممتدًا.

تضيف المقاومة من خط الاتجاه العلوي لنمط الحافة الصاعدة ضغطًا. في ديسمبر ، اخترق المؤشر خط الاتجاه هذا لفترة وجيزة قبل أن يغلق تحته، مشكلاً شمعة مطرقة مقلوبة - وهي إشارة هبوطية محتملة تتطلب تأكيدًا من خلال المتابعة الهبوطية، والتي لم تتحقق بعد.

صمد الدعم بالقرب من مستوى 21,000 (20,983) بالقرب من مستوى 21,000 (20,983)، مما يمثل منطقة رئيسية يجب مراقبتها. وفي حال تراجع هذا الدعم، قد يحدث تصحيح يستمر لعدة أسابيع أو شهور، ومن المحتمل أن يجد دعمًا من خط الاتجاه السفلي للوتد، أي ما يزيد عن 1000 نقطة تحت المستويات الحالية. على الرسم البياني الشهري، قد يمثل هذا تراجعًا متواضعًا.

وتعكس الشموع الأسبوعية كما هو موضح في الرسم البياني الداخلي أيضًا التردد، مع وجود فتائل طويلة على كلا الجانبين وأجسام صغيرة. بينما تشير الفتائل العلوية إلى أن المتداولين يحترمون خط اتجاه المقاومة، تشير الفتائل السفلية إلى عمليات شراء معتدلة عند الانخفاض، مما يشير إلى اتجاه صعودي حذر ولكن مستمر. يجب أن يحدث شيء ما.

***

هل ترغب في معرفة كيف يقوم كبار المستثمرين في العالم بموازنة محافظهم الاستثمارية للعام المقبل؟

يمكنك معرفة ذلك باستخدام InvestingPro .

لا تفوّت عرض العام الجديد - فرصتك الأخيرة للحصول على InvestingPro بخصم 50%.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماساً أو عرضاً أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس