- تشهد الأسواق انتعاشًا في ظل رهان المستثمرين على الدعم الفني، وتخفيف الرسوم الجمركية، وخطط التحفيز الألمانية.
- ولكن مع صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات والوظائف غير الزراعية في المستقبل، قد تتغير الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي، مما يؤدي إلى المزيد من التقلبات.
- يواجه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآن اختبارًا رئيسيًا - هل سيحافظ على الدعم أم سيشير إلى المزيد من الهبوط؟
تم تداول العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية على ارتفاع بحلول منتصف الجلسة الأوروبية الصباحية، متتبعةً النغمة الأكثر ثباتًا في أوروبا، حيث اقتربت المؤشرات الرئيسية مثل المؤشر الألماني DAX من أعلى مستوياتها على الإطلاق. وتلقى المعنويات دعمًا جزئيًا بسبب خطط المستشار الألماني المنتظر فريدريش ميرتس لتعديل دستور البلاد لإعفاء نفقات الدفاع والأمن من حدود الإنفاق المالي.
وسيمهد ذلك الطريق لإنشاء صندوق للبنية التحتية بقيمة 500 مليار يورو للاستثمار في النقل وشبكات الطاقة والإسكان على مدى 10 سنوات. ومما ساعد في تعزيز المعنويات أيضًا التكهنات بأن الرسوم الجمركية التجارية الأمريكية قد يتم تخفيضها بسبب انخفاض سوق الأسهم. وقد ألمح وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك يوم الثلاثاء إلى التوصل إلى حل وسط بشأن التعريفات الجمركية، في حين أقر ترامب نفسه بأنه قد تكون هناك "فترة تعديل" للتعريفات الجمركية. والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان الانتعاش سيصمد؟
المخاوف من الحرب التجارية أدت إلى تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز عن ارتفاعه بعد الانتخابات
يأتي هذا الانتعاش بعد أن تلقت الأسواق العالمية ضربة موجعة في جميع المجالات يوم أمس. فقد تراجعت المعنويات مع تصاعد المخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية للحرب التجارية المتصاعدة التي دفعت المستثمرين نحو السندات قصيرة الأجل والملاذ الآمن الذهب ، وعملات الملاذ الآمن مثل الين. والأسهم والنفط الخام ، والعملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الاسترالي ، بالإضافة إلى العملات المشفرة والنفط الخام، كلها تعرضت لضربة قوية. والجدير بالذكر أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد قضى على ارتفاعه الذي بلغ عدة تريليونات من الدولارات بعد الانتخابات. ولكن في وقتٍ متأخر من اليوم، شهدنا محاولة انتعاش ثبت أنها لم تدم طويلاً، تلتها محاولة أخرى ضمنت للمؤشرات الرئيسية الإغلاق بعيدًا عن أدنى مستوياتها.
لماذا تراجعت الأسواق؟
حسنًا، أعتقد أن التعريفات الجمركية لها علاقة كبيرة بالأمر، ولكن هناك أسباب أخرى مثل المخاوف المتعلقة بالتقييم وجني الأرباح هي بالتأكيد من بين العوامل التي تقف وراء عمليات البيع هذه. ولكن من المؤكد أن ضغوط البيع قد تسارعت بالتأكيد في أعقاب فرض الولايات المتحدة الأمريكية مجموعة من التعريفات الجمركية الأكثر شمولاً في الذاكرة الحديثة. وقد استهدف ترامب مجموعة واسعة من الواردات من الصين وكندا والمكسيك - مما دفع إلى اتخاذ تدابير انتقامية سريعة. ولكن هل انتهت عمليات البيع في الوقت الراهن؟
يتحول التركيز إلى البيانات الأمريكية الرئيسية: مؤشر ISM ومؤشر الوظائف غير الزراعية
أدت البيانات الضعيفة والتوترات التجارية الحالية إلى تأجيج المخاوف بشأن النمو العالمي. ونتيجة لذلك، يقوم المتداولون الآن بتسعير كامل لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية من قبل الاحتياطي الفدرالي هذا العام. وقد تشهد البيانات الواردة هذا الأسبوع قيام المتداولين بإعادة تسعير تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي مرة أخرى.
وقد شهدنا مؤخرًا ظهور علامات ضعف في البيانات الأمريكية الواردة مؤخرًا. فقد جاءت مؤشرات ثقة المستهلكين دون التوقعات، في حين أظهر سوق الإسكان أيضًا علامات على الإجهاد. انزلق مؤشر مديري المشتريات الخدمي السريع لمؤشر ستاندرد آند بورز العالمي، الذي غالبًا ما يكون مقدمة لمؤشر مديري المشتريات ISM، إلى منطقة الانكماش كما اكتشفنا الأسبوع الماضي.
واليوم، سيراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان مؤشر مديري المشتريات ISM PMI سيحذو حذو مؤشر مديري المشتريات ISM، حيث أن القراءة الأضعف من المتوقع قد تغذي المزيد من التكهنات بخفض أسعار الفائدة. يتوقع الاقتصاديون قراءة 52.5 من 52.8 سابقًا.
وسيتحول التركيز بعد ذلك إلى تقرير الوظائف الشهري يوم الجمعة. فقد فاجأ تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يناير الأسواق بأرقام نمو الأجور القوية، حيث قفز متوسط الدخل في الساعة بنسبة 0.5% على أساس شهري. كان هذا الارتفاع في الأجور كافيًا لتقويض التوقعات بتخفيضات وشيكة في أسعار الفائدة، حتى مع تراجع رقم الوظائف الرئيسية - وهي نتيجة قابلتها مراجعات كبيرة بالزيادة للبيانات السابقة.
كانت إصدارات البيانات الأخيرة بشكل عام في الجانب الأضعف، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال حذرًا من مخاطر التضخم. وقد ارتفعت توقعات التضخم على المدى الطويل وسط مخاوف من الحرب التجارية، مما أثار القلق بشأن الركود التضخمي. ولكن إذا استمر اتجاه البيانات الأكثر هدوءًا، فإن خفض أسعار الفائدة الرهانات سيرتفع أكثر، مما قد يوفر وسادة للأسواق التي تتعرض لضغوط بسبب الحرب التجارية المستمرة.
الأسواق ترتد من المستويات الفنية الرئيسية
بدأ ارتداد الأمس عندما اختبرت مؤشرات مثل Nasdaq 100 و S&P 500 السيولة تحت متوسطاتها المتحركة المهمة من الناحية الفنية لمدة 200 يوم، في حين ارتدت أسهم فردية مثل MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) و Oracle (NYSE:ORCL) أيضًا عن متوسطاتها المتحركة 200 الخاصة بها.
ووجدت أسهم أخرى مثل سهم Nvidia (NASDAQ:NVDA) دعمًا من الدعم الرئيسي حول 110 دولارًا أمريكيًا بينما احتفظ سهم Tesla (NASDAQ:TSLA) بمبلغ 265 دولارًا، وارتدت Alphabet (NASDAQ:GOOGL) عن دعم الاتجاه عند 170 دولارًا. لذلك، كان الانتعاش مدفوعًا جزئيًا على الأقل بالشراء الفني. ويتعلق الأمر كله بما إذا كنا سنرى الآن بعض الاتجاه الصعودي اليوم. إذا حدث ذلك، فستكون هذه إشارة إيجابية مع اقترابنا من نهاية الأسبوع، وإلا فمن المتوقع حدوث المزيد من التقلبات في التوقعات على المدى القريب.
المستويات الفنية الرئيسية لمؤشر S&P 500 والعوامل التي يجب مراقبتها
فيما يتعلق بمؤشر S&P 500 ، فقد اختبر المؤشر منطقة دعم رئيسية بالأمس - وارتد. ووفقًا للرسم البياني اليومي للعقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز S&P، فإن المنطقة الواقعة بين 5721 إلى 5776 هي المنطقة التي بدأ فيها آخر ارتفاع مرتبط بالانتخابات. وهي المنطقة التي بدأ فيها ارتفاع ترامب. والأكثر من ذلك، فإن المتوسط المتحرك المهم من الناحية الفنية لمدة 200 يوم يلعب دورًا هنا أيضًا.
لذلك، ما إذا كان المؤشر سيستمر في الثبات هنا أم لا سيكون له آثار كبيرة في الأيام المقبلة. مع اقتراب مؤشر القوة النسبية اليومي الآن من 30، بدأ المؤشر يبدو في ذروة البيع قليلاً في التوقعات قصيرة الأجل وبالتالي في منطقة شراء الانخفاض للثيران.
توقف انتعاش الأمس بالقرب من منطقة المقاومة الرئيسية الأولى عند حوالي 5850. وفوق هذه المنطقة بقليل، يأتي الجانب الخلفي لخط الاتجاه المكسور الذي كان موجودًا منذ أكتوبر 2023 عند حوالي 5885. وبالتالي، إذا استمر المؤشر في الاختراق والثبات فوق منطقة 5850-5885 هذه، فإن ذلك سيشكل انعكاسًا صعوديًا رئيسيًا، مما قد يؤدي إلى انتعاش جيد في الأيام المقبلة.
وبدلاً من ذلك، إذا استمر البيع واخترقنا ما دون منطقة 5721 إلى 5776 المذكورة أعلاه، ففي هذه الحالة قد يتحول هذا إلى تصحيح أكثر أهمية، من النوع الذي لم نشهده على مدار العامين الماضيين.
***
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.