رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميد يعارض خفض أسعار الفائدة
- الذهب يبقى بالقرب من أعلى مستوياته مع اقتراب 3 آلاف دولار من مستويات مرتفعة.
- بيانات التضخم الأمريكية قد تغذي ارتفاع الذهب التالي.
- المستويات الرئيسية: الدعم عند 2900$، والمقاومة عند 2950$ - 3 آلاف دولار.
ارتد الذهب الأسبوع الماضي بعد انخفاضه في الأسبوع الذي سبقه، على الرغم من توقف الزخم الصعودي منذ يوم الأربعاء، حيث لم يتمكن المعدن من الارتفاع إلى مستوى قياسي جديد ومع ذلك لم يتراجع أيضًا. ولكن مع بقاء المعدن الثمين بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة، لا تزال الآمال الصعودية قائمة في إمكانية وصوله إلى مستوى 3000 دولار وتجاوزه في الأيام المقبلة.
لا يزال مؤشر الدولار في حالة تراجع، ومع انخفاض العائدات وتقلبات أسواق الأسهم، لا تزال البيئة إيجابية بشكل عام بالنسبة للمعدن الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا. سيستمر المتداولون في مراقبة الحرب التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة وبقية العالم بشكل أساسي للحصول على أدلة.
هذا الأسبوع، سيكون لدينا هذا الأسبوع أيضًا بيانات التضخم الأمريكي المهم، بالإضافة إلى جامعة ثقة المستهلك في ميشيغان و استقصاءات توقعات التضخم ، للحصول على أدلة على قرار الاحتياطي الفيدرالي التالي سعر الفائدة. إذا واصلنا رؤية ضعف في البيانات الأمريكية، فهذا أمر قد يمنح الذهب دفعة أخرى.
وقد يقابل ذلك أي تهدئة كبيرة في الحرب التجارية أو أي تقدم في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا. قد تقلل هذه العوامل من جاذبية المعدن كملاذ آمن لصالح أسواق الأسهم الأكثر حساسية للمخاطر.
ما التالي بعد أسبوع متقلب للأسواق المالية؟
دعونا نرى ما يخبئه لنا هذا الأسبوع بعد أسبوع متقلب لأسواق الأسهم الأمريكية والعالمية. شهد يوم الجمعة ارتداد المؤشرات الأمريكية الرئيسية بحدة من أدنى مستوياتها لتنهي اليوم بشكل إيجابي، حيث حاول المتداولون فهم العديد من العناوين المتضاربة حول التعريفات الجمركية، في حين قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن الاقتصاد كان على ما يرام على الرغم من صدور تقرير الوظائف الأضعف من المتوقع في وقت سابق من اليوم، والعديد من التقارير الأضعف الأخرى في الأسبوعين السابقين.
كما كان هناك أيضًا عنصر الارتداد في ذروة البيع الذي يجب أخذه في الاعتبار، حيث ساعدت التقارير التي أفادت بأن روسيا كانت على استعداد لمناقشة هدنة مؤقتة في أوكرانيا في هذه القضية. وقد ساهم انتعاش أسواق الأسهم وضعف الدولار الأمريكي في الحفاظ على استقرار الذهب إلى حد كبير. وفي حال كانت ظروف السوق تبرر زيادة الطلب على الملاذ الآمن، فقد يشهد هذا الأسبوع احتمال ارتفاع الذهب.
هل ستؤدي البيانات الأمريكية الرئيسية لهذا الأسبوع إلى إضعاف الدولار ودعم الذهب؟
يتطلع المضاربون على ارتفاع الذهب إلى المزيد من الانخفاضات في البيانات الأمريكية، حيث من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى تقويض الدولار وعوائد السندات، مما يزيد من جاذبية الأصول ذات العوائد الصفرية والمنخفضة مثل الذهب و JPY. كان الأسبوع الماضي هو الأسوأ للدولار الأمريكي منذ نوفمبر 2022. قد يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط هذا الأسبوع أيضًا، حيث أن البيانات الأمريكية الضعيفة تزيد من احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب من المتوقع.
وستصدر موجة من التقارير الاقتصادية الرئيسية، حيث ستصدر أربعة تقارير رئيسية على الأقل تتطلب الاهتمام. تبدأ الإجراءات يوم الثلاثاء مع صدور التقرير المحوري المتزايد بيانات الوظائف الشاغرة في JOLTS ، يليه تقرير التضخم المهم للغاية لمؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء. ويشهد يوم الخميس إصدار أحدث الأرقام مؤشر أسعار المنتجين ، بينما يختتم يوم الجمعة الأسبوع باستطلاعات ثقة المستهلكين وتوقعات التضخم التي تجريها جامعة ميشيغان.
ظل التضخم في الولايات المتحدة يزحف لأعلى على مدار خمسة أشهر متتالية، تاركًا الاحتياطي الفيدرالي في موقف محرج إلى حد ما. فمن ناحية، بدأت التصدعات الاقتصادية في الظهور في بعض القطاعات، ومع ذلك فإن توقعات التضخم بين المستهلكين تتزايد - ولا شك أن المخاوف بشأن التعريفات الجمركية وأجندة ترامب للضرائب والإنفاق قد أذكتها. والسؤال المُلح الآن هو ما إذا كانت هذه التوقعات المتزايدة ستُترجم إلى ضغوط تضخمية مستدامة أو ما إذا كانت البيانات الاقتصادية الأكثر ليونة وانخفاض أسعار النفط قد وفرت بعض الراحة التي تشتد الحاجة إليها في فبراير.
كما أن إصدار مؤشر أسعار المنتجين هو أيضًا أحد البيانات التي يجب متابعتها، لأسباب ليس أقلها أنه يتضمن مكونات تغذي مباشرة مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية- الذي سيصدر في وقت لاحق من الشهر. قد تؤدي القراءة الأقوى من المتوقع لمؤشر أسعار المنتجين إلى تغيير التوقعات حول خطوات السياسة التالية للاحتياطي الفيدرالي ، مما يجعل هذا الإصدار أحد البيانات التي يجب فحصها عن كثب.
وبمجرد انتهاء بيانات التضخم، سيتحول الاهتمام إلى استطلاعات جامعة ميشيغان يوم الجمعة. شهدت قراءة معنويات المستهلكين الشهر الماضي انخفاضًا حادًا، مما أثار المخاوف بشأن تأثير موقف ترامب الحمائي على مستويات الثقة. سيكون هذا الاستطلاع، الذي يستطلع آراء حوالي 420 مشاركًا حول الظروف الاقتصادية الحالية والمستقبلية، حاسمًا في قياس المعنويات الأوسع نطاقًا.
كما تجدر الإشارة أيضًا إلى عنصر توقعات التضخم، الذي ارتفع الشهر الماضي إلى 4.3% من 3.3% - وهو تطور قد يكون له آثار كبيرة على اتجاهات التضخم الفعلية وعلى الذهب. وهو رقم يستحق المراقبة بالفعل. يرجع جزء من سبب ارتفاع الذهب كثيرًا إلى أن التضخم يؤدي إلى تآكل قيم العملات الورقية.
مستويات الذهب الرئيسية وأفكار التداول
بعد الانخفاض الأسبوعي الأول للمعدن بعد ثمانية مكاسب أسبوعية متتالية، كان الأسبوع الماضي إيجابيًا بالنسبة للمعدن السابق، مما قد يكون إشارة إلى أن الاتجاه الصعودي قد استؤنف بسرعة. على الأطر الزمنية اليومية والأطر الزمنية الأخرى الأصغر، تراجع الذهب من مستويات ذروة الشراء الشديدة.
لكن يبقى أن نرى ما إذا كان المعدن الثمين سيحافظ على مكاسب الأسبوع الماضي ويضيف إليها، حيث لم نشهد بعد تصحيحًا مناسبًا للتخلص من ظروف ذروة الشراء الشديدة على الأطر الزمنية الأطول، مع بقاء مؤشري القوة النسبية الأسبوعية والشهرية فوق أو حول عتبة 70.0.
وبغض النظر عن المسار الذي سيتخذه على المدى القصير، ما زلت أتوقع أن يرتفع المعدن في نهاية المطاف فوق مستوى 3 آلاف دولار في المستقبل غير البعيد. في الواقع، وبصفتي أحد ثيران الذهب على المدى الطويل، فإنني أرحب بالمزيد من عمليات البيع لأنها ستسمح بالتخلص من ظروف ذروة الشراء على المدى الطويل مع توفير تراجع حقيقي للمشترين المتأخرين للاستفادة منه.
على أي حال، تشمل مستويات الدعم قصيرة الأجل التي يجب مراقبتها 2900 دولار، والتي تم اختبارها وقت كتابة هذا التقرير، يليها 2877 دولارًا. سيؤدي الاختراق المحتمل دون هذا الأخير إلى تسليط الضوء على أدنى مستوى الأسبوع الماضي عند 2832 دولارًا. وإذا انكسر هذا المستوى، فإن الدعم الرئيسي التالي سيأتي حول 2790 دولارًا، وهو أعلى مستوى من شهر أكتوبر.
أما فيما يتعلق بمستويات المقاومة التي يجب مراقبتها، فإن مستوى 2930 دولارًا هو مستوى مثير للاهتمام يجب مراقبته، والذي لم يتم تجاوزه في جلسات التداول الأربع الأخيرة. وفوق هذا المستوى، تبرز منطقة 2946$- 2950$، والتي تمثل امتداد فيبوناتشي 161.8% من آخر هبوط كبير من شهر أكتوبر/تشرين الأول. وقد تم اختبار هذه المنطقة في الأسابيع الأخيرة، مما أدى إلى بعض عمليات جني الأرباح. لا توجد مستويات مقاومة أخرى واضحة على المدى القصير حتى المقبض النفسي التالي عند 3 آلاف دولار.
****
إخلاء المسؤولية: هذا المقال مكتوب لأغراض إعلامية فقط؛ ولا يمثل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا يهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.