سيكون هذا الأسبوع مثيرًا للاهتمام. ففي الغالب، لا ينخفض مؤشر إس آند بي 500 لمدة خمسة أسابيع متتالية، لذلك نتوقع أن يكون هذا الأسبوع هو أسبوع ارتداد السوق. وكانت آخر مرة انخفض فيها المؤشر لمدة خمسة أسابيع متتالية في أبريل وأوائل مايو 2022، وقبل ذلك، بدت مثل هذه الأحداث نادرة الحدوث.
كما أغلق المؤشر أيضًا دون نطاق بولينجر باند الأسبوعي السفلي، مما يشير إلى أنه في ذروة البيع عند هذه المستويات، مما يشير إلى ارتداد محتمل.
هل يمكننا توقع حدوث ارتداد هذا الأسبوع؟
هناك فرصة جيدة للارتداد، ولكن هل سيحدث ذلك أم لا، هو سؤال آخر. قد لا تنطبق العوامل الفنية في بيئة يبدو أنها تشهد إضرابًا للمشترين. والأهم من ذلك، من المرجح أن يحدد بنك اليابان وتيرة رفع أسعار الفائدة في المستقبل، مما قد يؤثر بشكل كبير على USD/JPY .
في حين أنه من غير المتوقع أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع، فمن المتوقع أن يشير إلى مزيد من الارتفاعات في وقت لاحق من هذا العام. سيؤدي ذلك إلى وضع الفارق بين صندوق iShares لسندات الخزانة الأمريكية المتداولة في البورصة (NYSE:GOVT) والسندات الحكومية اليابانية في بؤرة الاهتمام، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في تحديد اتجاه تحرك الدولار الأمريكي/الين الياباني.
الدولار الأمريكي/الين الياباني هو مفتاح التحرك التالي للسوق
وصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى حاسم وسيؤثر بشكل كبير على ما سيحدث بعد ذلك. ومع ذلك، فإن التنبؤ باتجاهه من هنا ليس بالأمر السهل، حيث يواجه اتجاه هابط، ومقاومة أفقية، والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 10 أيام. هناك مقاومة قوية حول 149 إلى 149.25، وإذا أشار بنك اليابان إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة - كما ينبغي أن يفعل - فمن المرجح أن يظل الاتجاه العام للدولار الأمريكي/الين الياباني منخفضًا، مما يعني أن الين سيزداد قوة.
أعتقد أن قوة الين تشير إلى احتمال انخفاض أسعار الأسهم، في حين أن ضعف الدولار الأمريكي/الين الياباني يعني ارتفاع أسعار الأسهم. هذه هي الطريقة التي سارت بها العلاقة في الآونة الأخيرة، ولا أعتقد أننا وصلنا إلى نقطة يجب أن تتغير أو تتوقف فيها العلاقة.
بيتكوين والمعروض النقدي العالمي (M2): الرسم البياني المُضلِّل الذي لا يُمثّل سوى الدولار.
بالحديث عن السيولة والعملات، هل سبق لك أن رأيتَ تلك الرسوم البيانية على وسائل التواصل الاجتماعي حيث تُطبّق "المعروض النقدي العالمي" مع بيتكوين، مما يُوحي بأن بيتكوين تتبع "المعروض النقدي العالمي"؟ أولًا، عادةً ما تُحدَّث قيم المعروض النقدي (M2) مرة واحدة شهريًا فقط، لذا لا توجد طريقة دقيقة لمعرفة موقعه بين التحديثات الشهرية.
ثانيًا، يُقاس المعروض النقدي العالمي (M2) بالدولار الأمريكي، ما يعني أن "المعروض النقدي العالمي" هو في الأساس مجرد وكيل للدولار. ببساطة، نأخذ المعروض النقدي في منطقة اليورو ونحوّله من اليورو إلى الدولار، والمعروض النقدي في اليابان إلى الدولار، وهكذا. فإذا ضعف الدولار مقابل اليورو، فإن قيمة المعروض النقدي (M2)، عند قياسها بالدولار، سترتفع إذا كان المعروض النقدي مُقوّمًا في البداية باليورو، والعكس صحيح.
لذا، منذ الربع الرابع من عام 2023 على الأقل، يُظهر الرسم البياني أن البيتكوين، في هذه الحالة، قد تداول متأخرًا بحوالي 20 يومًا عن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). ويرجع ذلك على الأرجح، وربما الأهم من ذلك، إلى أن المستثمرين الأجانب كانوا يبيعون العملة المحلية لشراء الدولار والاستثمار في البيتكوين، مما يمنحهم ميزة إضافية تتمثل في اكتساب قوة الدولار ومكاسب البيتكوين. يبدو أن هذه التجارة آخذة في التفكك.
يتضح هذا أكثر عند دراسة العلاقة بين زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) والبيتكوين، مع فارق زمني قدره 20 يومًا.
ومع زوج العملات EUR/USD، استخدم بدلاً من ذلك زوج العملات USD/EUR لأغراض العرض البياني.
مرة أخرى، قد يبدو هذا في بعض النواحي وكأنه نموذج M2، ولكنه في الواقع مؤشر على الدولار. ولكن، قد أكون مخطئًا تمامًا. يمكنك الحكم بنفسك.