سواء كان ذلك بسبب التعريفات الجمركية، أو بسبب قيام وزارة الاقتصاد والتخطيط بتنظيف بيت الحكومة الأمريكية، فقد ارتفعت احتمالات الركود منذ تنصيب الرئيس ترامب. في بداية العام، وضعت مؤسسة JP Morgan احتمالات الركود عند نسبة 30% ثم رفعتها إلى 40%. وهو تقريبًا نفس مستوى احتمالات بولي ماركت عند 41%.
وبالمثل، تضع وكالة موديز أناليتيكس الآن الاحتمالات عند 35%، بعد أن كانت 15% في السابق. في غضون ذلك، أدت حالة عدم اليقين الناجمة عن التعريفات الجمركية إلى انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) إلى مستوى شهر سبتمبر، بعد أن انخفض بنسبة 5% تقريبًا منذ بداية العام حتى تاريخه.
ومع ذلك، أصبح من الواضح الآن أكثر وضوحًا سبب قيام شركة بيركشاير هاثاواي المملوكة لوارن بافيت بتجميع احتياطيات نقدية قياسية بقيمة 325 مليار دولار أمريكي كمسحوق جاف. ففي نهاية المطاف، هذه هي الطريقة التي تُصنع بها الثروة، الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع.
فيما يلي ثلاثة أسهم ليست فقط أكثر مقاومة لتراجع الأسعار خلال فترة الركود، ولكنها تميل إلى التفوق على مؤشر S&P 500 خلال هذه الفترات. بالنسبة لمستثمري التجزئة الذين لا يزالون يحتفظون ببعض المسحوق الجاف، فإن هذه الأسهم هي من بين أكثر الأسهم أمانًا.
وول مارت
مع اقتراب نهاية شهر فبراير/شباط، أعلن أكبر صاحب عمل في الولايات المتحدة عن توقع زيادة صافي المبيعات بنسبة 3-4% في الربع الأول، وكذلك للعام 2025 بأكمله. تُعد شركة وول مارت ستورز (NYSE:WMT) هي أول مكان يفكر فيه المستهلكون المهتمون بالميزانية، عندما يتقلص الاقتصاد.
وبغض النظر عن الظروف الاقتصادية التي تقلل من الإنفاق التقديري، يحتاج المستهلكون إلى السلع الأساسية، بدءًا من اللوازم المنزلية ومحلات البقالة إلى الرعاية الصحية. وبفضل وفورات الحجم، تتقن الشركة التفاوض لخفض الأسعار للمستهلكين، بالإضافة إلى امتلاكها سلسلة توريد وشبكة توزيع متطورة.
ومن الملاحظ أيضًا أن وول مارت يمكنها تجربة تدابير مكافحة السرقة أكثر من منافسيها. تشير التقديرات إلى أن وول مارت تكبدت خسائر قياسية في سرقات التجزئة بلغت 6.5 مليار دولار في عام 2023، مقارنة بـ 3 مليارات دولار "فقط" في عام 2021. ومع ذلك، نظرًا لأن الجزء الأكبر من هذه الخسائر جاء من خطوط الدفع الذاتي، والتي تم تقديمها في حد ذاتها كإجراء لتوفير التكاليف، تستعد الشركة لإطلاق نوع جديد من المسح الضوئي.
وبالشراكة مع Digimarc (NASDAQ:DMRC)، فإن الرموز المخفية الجديدة المدمجة في العبوات التي طورتها وول مارت غير مرئية للعين البشرية، مما يؤدي إلى "عدم اضطرار العملاء إلى البحث عن الرموز الشريطية، مما يجعل عملية الدفع الذاتي أكثر سلاسة". إذا تم نشرها كمعيار جديد على نطاق واسع، فإن أسهم Walmart لم تُسعر بعد في هذا التقدم الكبير في سباق التسلح ضد السرقة بالتجزئة.
وفقًا لبيانات توقعات وول ستريت جورنال، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم WMT 110.10 دولار. التقدير المنخفض أعلى بكثير من السعر الحالي، عند 98 دولارًا، في حين أن السعر الأقصى يُقدر بـ 120 دولارًا للسهم الواحد. وبالنظر إلى هذا التوزيع المفضل، فإن التعرض لسهم WMT هو أحد أكثر الرهانات أمانًا في مثل هذه الأوقات المضطربة.
NextEra Energy, Inc.
تمامًا مثلما توفر شركة Walmart السلع الأساسية بأسعار تنافسية، توفر شركة Nextera Energy Inc (NYSE:NEE) الكهرباء من مصادر متنوعة. ويتراوح ذلك من مصادر الطاقة المتجددة والنووية إلى natural gas. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالبيئة، أضافت شركة المرافق ما قيمته 12 جيجاوات من مصادر الطاقة المتجددة خلال عام 2024.
تقع أكبر شركة تابعة لشركة NextEra في فلوريدا، وهي شركة فلوريدا للطاقة والضوء (FPL). ومن المثير للاهتمام أن ولاية فلوريدا هي الولاية التي تشهد تدفقاً ثابتاً من المواطنين الجدد، بمعدل نمو يبلغ 3.7% سنوياً. وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل الشركة تتوقع نموًا مرتفعًا في ربحية السهم الواحد حتى عام 2027.
مثل معظم شركات المرافق التي تتمتع بتدفقات نقدية مستقرة، تمنح NextEra المساهمين عائدًا بنسبة 3.12% من الأرباح، حيث يبلغ العائد السنوي للسهم الواحد حاليًا 2.266 دولار أمريكي. نظرًا لأن الظروف الاقتصادية المتدهورة لا يمكن أن تقلل بشكل كبير من طلب الناس على الكهرباء، فإن NextEra ليست فقط سهمًا جيدًا مقاومًا للركود، ولكنها سهم يتمتع بسجل قوي في نمو الأرباح.
وفقًا لبيانات توقعات وول ستريت جورنال، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم NEE 85.89 دولارًا للسهم الواحد. يبلغ أدنى تقدير 52 دولارًا بينما يبلغ الحد الأقصى 103 دولارًا للسهم الواحد. تم تصنيف أسهم NEE على أنها "زيادة في الوزن" مما يعني أنه من المتوقع أن تتفوق على متوسط أداء السوق.
شركة Synopsys Inc.
في أوقات عدم اليقين، يجدر بنا أن نتذكر الكلمات الحكيمة لوزير الدفاع السابق دونالد رامسفيلد:
"هناك معلومات، وهي الأشياء التي نعرفها، وهناك مجهولات معروفة، وهي الأشياء التي نعرف أننا لا نعرفها. ولكن هناك أيضاً مجهولات مجهولة، أشياء لا نعلم أننا لا نعرفها."
يندرج نموذج أعمال شركة Synopsys Inc (NASDAQ:SNPS) ضمن الفئة الأولى من الأشياء المعروفة. فالشركة هي المزود الرائد عالميًا لأدوات أتمتة التصميم الإلكتروني (EDA)، بالإضافة إلى كونها الشركة الرائدة الثانية في مجال الملكية الفكرية لأشباه الموصلات (IP). تتكون أدوات EDA من كل من الأجهزة والبرمجيات على حد سواء، وهي أدوات ضرورية لمسابك الرقائق مثل TSMC وIntel (NASDAQ:INTC) لمتابعة العمل من التصميم والتحقق إلى التصنيع.
ولكن على عكس نماذج أعمالها، التي تتسم بالتقلبات الدورية، فإن Synopsys تعمل في سوق علماني، وعادة ما تستمر في الارتفاع على مدى خمس سنوات على الأقل. في عصر الطلب على الذكاء الاصطناعي وعمليات تصغير الرقائق القادمة مثل Intel 18A، من الآمن القول أن Synopsys هي لعبة قوية طويلة الأجل للمستثمرين.
في العرض التقديمي الأخير للمستثمرين في نهاية شهر فبراير، تتوقع Synopsys معدل نمو الإيرادات بنسبة 10-11% للسنة المالية 25. على الرغم من أنه أقل من معدل النمو بنسبة 15.2% للسنة المالية 24، إلا أن الشركة تسعى على المدى الطويل إلى رفع هامشها التشغيلي إلى منتصف الأربعينات، وهو ضعف ما كان عليه في الربع الرابع من عام 2024.
عند مستوى السعر الحالي، تم تصنيف سهم SNPS على أنه "شراء". متوسط السعر المستهدف لسهم SNPS هو 635.32 دولار للسهم الواحد. التقدير المنخفض أعلى من مستوى السعر الحالي، عند 520 دولارًا، في حين أن الحد الأقصى ليس بعيدًا جدًا عن المتوسط، عند 690 دولارًا للسهم.
***
لا يقدم المؤلف، تيم فرايز، ولا هذا الموقع الإلكتروني، The Tokenist، المشورة المالية. يُرجى الرجوع إلى سياسة موقعنا الإلكتروني قبل اتخاذ قرارات مالية.
نُشرت هذه المقالة في الأصل على موقع The Tokenist. اطلع على نشرة The Tokenist الإخبارية المجانية، Five Minute Finance، للحصول على تحليل أسبوعي لأكبر الاتجاهات في مجال التمويل والتكنولوجيا.