يتدافع المستثمرون لفهم طبيعة التعريفات الجمركية المتذبذبة والمتقطعة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب وتأثيرها الاحتياطي الفيدرالي، والتحركات التالية التي اتخذها ، وحالة عدم اليقين الجيوسياسي الأوسع نطاقًا التي تجتاح العالم.
دخل مؤشر إس آند بي 500 في أول تصحيح له منذ أكتوبر 2023، حيث انخفض بنسبة 10% من أعلى مستوياته الأخيرة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، متجاوزة 3,000 دولار للأوقية للمرة الأولى على الإطلاق.
تصرخ العناوين الرئيسية "ركود!" يومًا و"سوق عمل قوي!" في اليوم التالي. مع هذا الكم الهائل من الضجيج، كيف ينبغي أن يستجيب المستثمرون؟
التعريفات الجمركية وعدم اليقين والإشارات الاقتصادية المختلطة
يُعد عدم اليقين بشأن السياسة التجارية أحد أكبر القوى المحركة للأسواق في الوقت الحالي. ففي أحد الأيام، يفرض ترامب رسومًا جمركية جديدة على كندا والمكسيك والصين، مما يؤدي إلى انخفاض الأسواق. وفي اليوم التالي، يقوم في اليوم التالي بتقليصها.
هذا النوع من الأخذ والرد يجعل من الصعب على الشركات التخطيط، كما يشير استطلاع حديث للرؤساء التنفيذيين. وبالنظر إلى 12 شهرًا في المستقبل، انخفض تفاؤل الرؤساء التنفيذيين في مجال الأعمال إلى 4.99 هذا الشهر، وهو انخفاض بنسبة 28% عن شهر يناير/كانون الثاني، وهو أدنى مستوى مسجل منذ ربيع عام 2020، عندما تسببت الجائحة في إغلاق الاقتصاد العالمي.
ولكن الأمر لا يتعلق فقط بالتعريفات الجمركية. كانت البيانات الاقتصادية الأخيرة في جميع أنحاء الخريطة. انخفض مؤشر ثقة المستهلك هذا الشهر إلى أدنى مستوى منذ نوفمبر 2022، وفقًا لبيانات جامعة ميشيغان. تباطأت مبيعات التجزئة في فبراير ، وانخفض الإنفاق على الإنشاءات وتراجع نشاط التصنيع. ومع ذلك، لا يزال سوق العمل قويًا، مع انخفاض البطالةا وارتفاع الأجور.
بعض الاقتصاديين مقتنعون بأن الركود على وشك الحدوث. فعلى سبيل المثال، يتوقع نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن ينكمش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.4% في الربع الأول.
وفي الوقت نفسه، ترى شركة PIMCO أن هناك فرصة بنسبة 35% لحدوث ركود في الولايات المتحدة في عام 2025، بعد أن كانت 15% فقط في ديسمبر الماضي. ويضع جي بي مورجان (NYSE:JPM) الاحتمالات عند 40%، محذرًا من أن سياسات ترامب التجارية قد تضر بمكانة أمريكا كوجهة عالمية للاستثمار.
من ناحية أخرى، يرى بعض المحللين أن المخاوف من حدوث ركود مبالغ فيها. على سبيل المثال، تشير تقارير فاكت ست إلى أن عدد الشركات التي ذكرت "الركود" في مكالمات أرباحها الأخيرة أقل من أي وقت مضى منذ أوائل عام 2018.
هل أنت مرتبك بعد؟
المستثمر الذكي يتخطى الضوضاء
عند مواجهة رسائل متضاربة، من السهل أن تنشغل بتقلبات السوق قصيرة الأجل. ولكن التاريخ يعلمنا أن التصحيحات جزء طبيعي من الاستثمار. فالأسواق لا تتحرك في خط مستقيم، وغالبًا ما تقدم فترات الانكماش فرصًا للشراء لأولئك الذين يحافظون على توازنهم.
ألقِ نظرة على صناديق التحوط. قد لا يتعلق بعض الضعف الأخير في السوق بالاقتصاد، بل بتصرفات صناديق التحوط التي تعتمد على الكم. فوفقًا للخبير الاستراتيجي لدى بنك جي بي مورجان نيكولاس بانيجيرتزوجلو، خفضت صناديق التحوط الكمية وصناديق التحوط في قطاع الاتصالات انكشافها على الأسهم بقوة في فبراير، مما أدى إلى ضغوط بيعية في السوق. هذه ليست مشكلة أساسية - إنها مشكلة فنية. يمكن أن تتأرجح الأسواق على المدى القصير لجميع أنواع الأسباب التي لا علاقة لها بالاقتصاد الحقيقي.
ودعونا لا ننسى الاحتياطي الفيدرالي. قد يظل التضخم مصدر قلق، لكن العديد من المستثمرين يتوقعون أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. ومن الناحية التاريخية، فإن خفض أسعار الفائدة مفيد للأسهم ورائع للذهب.
لماذا أعتقد أن الذهب ينتمي إلى محفظتك الاستثمارية
في مثل هذه الأوقات، أعود دائمًا إلى أحد مبادئي الاستثمارية الأساسية: قاعدة 10% الذهبية. أوصي المستثمرين بالاحتفاظ بنسبة 10% من محفظتهم الاستثمارية في الذهب - 5% في الذهب المادي (السبائك والعملات المعدنية والمجوهرات) و5% في أسهم تعدين الذهب عالية الجودة أو صناديق الاستثمار المتداولة. لقد وجدت أن هذه الاستراتيجية قد وفرت كلاً من الاستقرار وإمكانية الصعود في الأسواق المتقلبة.
شهد الذهب في حالة من التقلب الشديد، حيث وصل إلى مستويات قياسية. لماذا؟ لأنه يزدهر في حالة عدم اليقين. عندما لا يعرف المستثمرون ما الذي يجب أن يصدقوه - عندما تصحح الأسواق، وتستمر مخاوف التضخم وتتصاعد المخاطر الجيوسياسية - يميل الذهب إلى التألق. البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اقتناص الذهب بوتيرة غير مسبوقة، وهي علامة واضحة على أن المؤسسات الكبرى تعتبره مخزنًا للقيمة وسط الاضطرابات الاقتصادية.
وفي الوقت نفسه، توفر أسهم شركات تعدين الذهب رافعة لأسعار الذهب، كما أخبرت ليز كلامان من قناة فوكس بيزنس الأسبوع الماضي. وفي حين أن المعدن نفسه قد ارتفع، فإن العديد من شركات تعدين الذهب لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالاتجاهات التاريخية. وأعتقد أن هذا يمثل فرصة جذابة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الانكشاف على الاتجاه الصعودي للذهب.
التزم بأهدافك طويلة الأجل
إذا كنت تعمل في الأسواق لفترة طويلة بما فيه الكفاية، فأنت تعلم أن التصحيحات تأتي وتذهب. فقد شهد مؤشر إس آند بي 500 العشرات منها على مر السنين، ومع ذلك يستمر في تحقيق ارتفاعات جديدة بمرور الوقت. الذعر واتخاذ قرارات استثمارية عاطفية هو أحد أكبر الأخطاء التي يمكن أن يرتكبها المستثمر.
وينطبق الأمر نفسه على الذهب. إذا لم يكن لديك مخصصات بالفعل، أعتقد أن الوقت مناسب الآن للبدء في بناء واحدة. ابق على المسار الصحيح وفكر في استخدام الانخفاضات في السوق للإضافة إلى صفقتك.
بصفتنا مستثمرين، لا تتمثل مهمتنا كمستثمرين في التنبؤ بالخطوة التالية في السوق - بل في بناء محفظة مرنة يمكنها الصمود في وجه أي عاصفة. وهذا يعني التخلص من الضوضاء، والتركيز على الاتجاهات طويلة الأجل والتأكد من أن لديك انكشافًا على الأصول الحقيقية مثل الذهب الذي له تاريخ في توفير التحوط ضد عدم اليقين.
حظًا سعيدًا في الاستثمار!
***
إخلاء المسؤولية: مؤشر إس آند بي 500 للأسهم هو مؤشر معترف به على نطاق واسع، وهو مؤشر مرجح يضم 500 سهم عادي في الشركات الأمريكية. يتتبع مؤشر ثقة الرؤساء التنفيذيين الثقة في بيئات الأعمال الحالية والمستقبلية، استنادًا إلى ملاحظات الرؤساء التنفيذيين حول مختلف المكونات الاقتصادية والتجارية. مؤشر ميشيغان لثقة المستهلكين (MCSI) هو استطلاع شهري يجمع معلومات عن توقعات المستهلكين الأمريكيين فيما يتعلق بالاقتصاد الكلي. الناتج المحلي الإجمالي الآن التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا هو نموذج تنبؤ يوفر "توقعات آنية" (تقدير في الوقت الحقيقي) لمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الرسمي، والذي يصدره مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) مع تأخير في إصداره.
تخضع جميع الآراء والبيانات المقدمة للتغيير دون إشعار مسبق. قد لا تكون بعض هذه الآراء مناسبة لكل مستثمر. بالنقر على الرابط (الروابط) أعلاه، سيتم توجيهك إلى موقع (مواقع) طرف ثالث. لا تصادق شركة جلوبال انفستور على جميع المعلومات التي يقدمها هذا الموقع (هذه المواقع) وليست مسؤولة عن محتواها.