لقد كان الاستثمار في أي شيء آخر غير الأسهم الأمريكية استراتيجية رابحة هذا العام. ويظهر استخدام مجموعة من وكلاء الصناديق المتداولة في البورصة أن الأسهم الأميركية لا تزال المصدر الوحيد للخسائر بين فئات الأصول الرئيسية حتى الآن هذا العام، استناداً إلى التداولات حتى 19 مارس.
وقد انخفض مؤشر صندوق فانجارد لمؤشر سوق الأسهم الأمريكية الإجمالي (ETF) (NYSE:VTI) بنسبة 3.6% حتى الآن في عام 2025. وبالمقارنة، تُحقق جميع الشرائح الأخرى من فئات الأصول الرئيسية مكاسب، بما في ذلك مؤشر السوق العالمي (GMI)، وهو محفظة مرجحة بالقيمة السوقية لجميع فئات الأصول الرئيسية باستثناء النقد. ارتفع مؤشر السوق العالمي بشكل جزئي هذا العام من خلال عائد إجمالي بنسبة 0.4%.
الأسهم الأجنبية في الأسواق المتقدمة كانت هي الرائدة في الأداء هذا العام. صندوق فانجارد FTSE ETF للأسواق المتقدمة (NYSE:VEA) بنسبة 10.8% منذ بداية العام حتى الآن، متجاوزًا بذلك بقية الأسواق. ثاني أفضل أداء في عام 2025: أسهم الأسواق الناشئة (فانجارد FTSE مؤشر الأسواق الناشئة ETF (NYSE:VWO) بارتفاع بنسبة 6.0%.
يقول تشارلي بيليلو، كبير استراتيجيي السوق في شركة كرييتف بلانينج: "هذا هو السبب في أنه لا يمكنك وضع كل بيضك في سلال أقل من اللازم. أنت لا تعرف أبدًا متى سيحدث هذا الارتداد. لا يجب أن تطارد تلك الأسهم الساخنة."
تتمثل إحدى الملاحظات الإيجابية لتصحيح الأسهم الأمريكية في العودة إلى تقييمات معقولة، وهو ما يعادل نظريًا عائدًا متوقعًا أعلى للأسهم الأمريكية. وتشير تقديرات مورنينجستار إلى أن الأسهم الأمريكية يتم تداولها الآن بخصم 5% من قيمتها العادلة:
"اعتبارًا من 14 مارس، كان مؤشر مورنينج ستار للأسواق الأمريكية يتداول بخصم 5% عن تقييم مورنينجستار لقيمته العادلة، حيث بلغت نسبة السعر/القيمة العادلة 0.95. في بداية عام 2025، تم تداول السوق بعلاوة 3%. وانخفضت الأسهم بنسبة 4.5% منذ ذلك الحين."
هل هذه فرصة شراء؟ لا يزال الوقت مبكرًا بعض الشيء، كما يقول ديف سيكيرا، كبير استراتيجيي السوق الأمريكية في مورنينج ستار. ويقول: "نحن بحاجة إلى استقرار السوق والبدء في الارتفاع من هنا". وأضاف "وإذا حافظت على هذه المكاسب، أعتقد أن السوق سيكون على ما يرام حتى يبدأ موسم الأرباح مرة أخرى."