يواجه سوق الأسهم الأمريكية صعوبات هذا العام، إلا أن علاوة مخاطر الأسهم منخفضة التقلب لا تزال تتفوق على أداء السوق بفارق كبير منذ بداية العام، وذلك استنادًا إلى مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة حتى إغلاق يوم الثلاثاء (25 مارس). وتُعدّ الزيادة الكبيرة في علاوة المخاطر حتى الآن في عام 2025 ملحوظة بشكل خاص مقارنةً بالخسارة المتواضعة التي تكبدتها الأسهم عمومًا.
ارتفع صندوق صندوق آي شيرز مورغان ستانلي المتداول في البورصة ذي التقلبات المنخفضة (USMV) بنسبة 4.9% على مدار العام حتى الآن. ويتفوق على بقية المؤشرات الأخرى، ويتقدم بشكل مريح مقارنة بخسارة 1.5% لسوق الأسهم بشكل عام، استنادًا إلى صندوق SPDR إس آند بي 500 {{525 (SPY).
ومما يؤثر على معنويات المستثمرين بشكل عام هو عدم اليقين بشأن التوقعات والآثار المترتبة على تعريفات الرئيس ترامب الجمركية التي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل. ارتفع السوق هذا الأسبوع، حسبما ورد في تعليقات ترامب يوم الاثنين بأنه لن يتم تطبيق جميع التعريفات المقترحة.
وقال روس مايفيلد، استراتيجي الاستثمار في بيرد: "كان السوق مهيأً للاستجابة بشكل جيد إذا تراجعت الإدارة عن بعض تهديدات التعريفات الجمركية أو حتى وفرت مخارج للتوترات، وهذا ما نراه هنا".
على الرغم من الارتداد الذي رفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأيام الأخيرة، لا تزال صناديق التقلبات المنخفضة متقدمة بفارق كبير على السوق العام هذا العام. ولا يزال مؤشر USMV لهذه الاستراتيجية يعكس صورة فنية صعودية معتدلة حتى إغلاق أمس..
وعلى الرغم من تراجع صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) عن أعلى مستوى قياسي له في فبراير، إلا أن قيمة USMV ظلت مستقرة نسبيًا. ولكن قد تكون هناك حدود لارتفاع صناديق التقلبات المنخفضة في ظل البيئة الحالية.
لا يزال عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية يُلقي بظلاله على توقعات الاقتصاد والأسواق المالية والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. إلى أن يتضح أكثر كيفية تطبيق الرسوم الجمركية وتأثيرها على النشاط الاقتصادي، قد تبقى سوق الأسهم - واستراتيجية التقلبات المنخفضة - في حالة ترقب.