شهد المجمع عمليات بيع مكثفة عقب إعلان إدارة ترامب عن فرض رسوم جمركية متبادلة. فقد انخفضت أسعار النفط والمعادن والسلع الزراعية. حتى الذهب، الذي عادةً ما يُنظر إليه كملاذ آمن، تعرض لضغوطات
الطاقة - أسعار النفط تتعرض لضربة كبيرة على الطلب
شهدت أسعار النفط أسوأ أسبوع لها منذ أكتوبر 2023، حيث تضررت الأصول الخطرة بسبب الرسوم الجمركية المتبادلة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرد الانتقامي الذي بدأنا نراه تجاهها. ردت الصين يوم الجمعة بفرض تعريفة جمركية بنسبة 34% على جميع الواردات من الولايات المتحدة. واستقر مؤشر نفط برنت على انخفاض بنسبة 11% تقريبًا الأسبوع الماضي ليتداول عند منتصف الستينيات. وقد استمر هذا الضعف في التعاملات الصباحية المبكرة اليوم.
وما زاد الطين بلة هو القرار المفاجئ الذي اتخذته منظمة أوبك وحلفائها بزيادة المعروض في شهر مايو بأكثر من المتوقع. كما قرر السعوديون أيضًا خفض سعر البيع الرسمي لخامهم العربي الخفيف في آسيا لتحميل مايو بمقدار 2.30 دولار أمريكي للبرميل - وهو أكبر خفض منذ عام 2022.
من الواضح أن حجم التعريفات، بالإضافة إلى قرار أوبك+، فاجأ المضاربين. وينعكس ذلك في ضراوة عمليات بيع النفط وحقيقة أن المضاربين زادوا من صافي صفقات الشراء قبل إعلان التعريفة الجمركية في 2 أبريل. وتُظهر أحدث بيانات تحديد المراكز أن المضاربين زادوا من صافي صفقات الشراء في خام برنت ICE Brent بمقدار 56,112 لوت ليصل إلى 318,182 لوت حتى يوم الثلاثاء الماضي. وكانت هذه الخطوة مدفوعة بدخول صفقات شراء جديدة إلى السوق. ومن الواضح أنهم خرجوا من السوق منذ ذلك الحين.
ويشير حجم عمليات البيع إلى أن السوق يقوم بتسعير السوق في ظل تنامي المخاوف من الركود. وتشير مستويات الأسعار الحالية إلى تضرر الطلب في حدود مليون برميل يوميًا للفترة المتبقية من هذا العام، مما سيجعل الطلب على النفط ثابتًا على أساس سنوي.
ومن المرجح أيضًا أن يؤدي هذا التحرك في السوق إلى تباطؤ شديد في نشاط الحفر في الولايات المتحدة. وفي حين تُظهر بيانات شركة بيكر هيوز (BKR) أن عدد منصات التنقيب عن النفط قد ارتفع بمقدار خمسة منصات خلال الأسبوع الماضي، إلا أن هذا سينعكس سريعًا عند مستويات الأسعار الحالية.
يُظهر أحدث مسح للطاقة أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس أن المنتجين الأمريكيين يحتاجون في المتوسط إلى 65 دولارًا للبرميل لحفر بئر جديدة بشكل مربح، مقارنةً بالسعر الفوري لخام غرب تكساس الوسيط الذي يزيد قليلاً عن 60 دولارًا للبرميل، في حين أن الأسعار الآجلة أقل من 60 دولارًا للبرميل. ومن شأن حدوث انعكاس في عمليات الحفر في الولايات المتحدة أن يعني أن الأمر لن يستغرق وقتًا طويلاً لبدء انخفاض إنتاج النفط الأمريكي. ينخفض إنتاج النفط الخام من آبار بيرميان من الآبار الحالية بما يزيد قليلاً عن 400 ألف برميل في اليوم سنوياً.
المعادن - الأسواق تنهار بسبب مخاوف النمو العالمي
انهارت أسواق المعادن يوم الجمعة مع استمرار حرب ترامب التجارية المتصاعدة في تأجيج المخاوف بشأن النمو العالمي وتوقعات الطلب على المواد الخام. وقد أدى انتقام الصين يوم الجمعة بفرض رسوم جمركية بنسبة 34% على جميع الواردات من الولايات المتحدة إلى زيادة حدة عمليات البيع.
Copper وانخفضت الأسعار بأكثر من 6% في بورصة لندن (LON:LSEG) للمعادن، وهو أكبر انخفاض منذ خمس سنوات، بينما انخفضت الأسعار في بورصة كومكس بأكثر من 8%. Nickel انخفضت الأسعار بنسبة 6% إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2020. تُعد الحرب التجارية العالمية أمرًا سلبيًا بالنسبة للمعادن الصناعية في سياق تباطؤ النمو العالمي. فالصين هي أكبر مستهلك للمعادن الصناعية، لذا فإن الحرب التجارية مع الولايات المتحدة لها أهمية خاصة لأسواق المعادن.
حتى أن Gold - الملاذ الآمن تقليديًا - تراجع من أعلى مستوى قياسي وصل إليه في وقت سابق من الأسبوع الماضي حيث قام المستثمرون ببيع المعدن النفيس إلى جانب فئات الأصول الأخرى لتغطية الخسائر في أماكن أخرى. ومع ذلك، نعتقد أن هذا يجب أن يكون قصير الأجل، حيث من المرجح أن تستمر الإجراءات التجارية المتصاعدة في تعزيز شراء الملاذ الآمن.
الزراعة - فول الصويا يتراجع مع رد الصين على الرسوم الجمركية الأمريكية
تعرضت أسعار soybean CBOT لضغوط يوم الجمعة بعد أن ردت الصين على الرسوم الجمركية الأمريكية بفرض رسوم جمركية بنسبة 34% على جميع الواردات الأمريكية بدءًا من 10 أبريل/نيسان. ويأتي ذلك في أعقاب إجراءات انتقامية سابقة من الصين استهدفت المنتجات الزراعية الأمريكية.
تُظهر أحدث بيانات مبيعات التصدير الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية أنه خلال موسم التسويق 2024/25، صدّرت الولايات المتحدة 21.5 مليون طن من فول الصويا إلى الصين، في حين لا يزال هناك 598 ألف طن سيتم شحنها، والتي يمكن إلغاؤها. ستدفع هذه الخطوة الجمركية الأخيرة الصين إلى شراء كميات أكبر من فول الصويا البرازيلي.
إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا المنشور من قبل ING لأغراض المعلومات فقط بغض النظر عن وسائل المستخدم أو وضعه المالي أو أهدافه الاستثمارية. لا تشكل هذه المعلومات توصية استثمارية ولا تمثل مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو عرضًا أو طلبًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. اقرأ المزيد