- بعد التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب، أصبحت الأسواق في حالة توتر - مرة أخرى.
- ولكن مع اختبار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لمستوى الدعم الحرج، قد يكون الارتداد ممكنًا.
- وفي الوقت نفسه، يتألق الذهب باعتباره الملاذ الآمن الحقيقي الوحيد وسط هذه الفوضى.
- هل تبحث عن المزيد من أفكار التداول القابلة للتنفيذ للتغلب على تقلبات السوق الحالية؟ اشترك هنا لتتمكن من الوصول إلى الرابحين في ProPicks AI.
بالأمس، بدا للحظة أن الهدوء قد عاد إلى السوق مع وجود بصيص من الأمل حول المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد ألمح إلى أنه منفتح على المحادثات، مما يشير إلى أن الصين والعديد من الدول الأخرى حريصة على إبرام صفقات. ولكن في وقت لاحق من الجلسة، سرعان ما تحول هذا التفاؤل إلى تشاؤم بعد أن مضت الولايات المتحدة قدماً في فرض تلك الرسوم الجمركية المتبادلة وفرضت رسومًا بنسبة 104% على البضائع الصينية القادمة إلى الولايات المتحدة.
واليوم، ردت الصين مرة أخرى ورفعت الرسوم الجمركية على السلع الأمريكية الواردة إلى الصين إلى 84%. وردًا على ذلك، تراجعت الأسهم أكثر من ذلك، وانخفضت أسعار النفط الخام إلى 55 دولارًا. وارتفع الذهب كملاذ آمن. وبالتالي، لا يزال اتجاه إس آند بي 500 غير مؤكد إلى حد كبير حيث يختبر المؤشر منطقة دعم رئيسية بين 4800 إلى 4885.
وقبل مناقشة العوامل الكلية التي تؤثر على الأسواق بشكل أكبر، دعونا أولاً نلقي نظرة على الرسم البياني لمؤشر إس آند بي 500، والذي يختبر منطقة دعم رئيسية...
مؤشر إس آند بي 500 يختبر الدعم الرئيسي
من وجهة نظر فنية، يمكن أن تتحول توقعات مؤشر إس آند بي 500 إلى الاتجاه الصعودي بشكل متواضع إذا رأينا الآن بعض الحركة السعرية الصعودية حول منطقة الدعم الرئيسية بين 4800 إلى 4885 التي كان المؤشر يختبرها وقت كتابة هذا التقرير.
المصدر: TradingView.com
هنا، لدينا العديد من العوامل الفنية التي تلعب دورًا. تمثل النهاية السفلية لهذه المنطقة القمم من عام 2022 (4817) و2023 (4795)، مما يجعلها مهمة بحد ذاتها. ولدينا أيضًا خط الاتجاه الصعودي المستمد من ربط القيعان الرئيسية منذ قاع الوباء، والذي يلعب دورًا داخل منطقة 4800-4885 هذه، اعتمادًا على كيفية رسم خطوط الاتجاه هذه. والأكثر من ذلك، فإن مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% (4884) مقابل ارتفاع أكتوبر 2023-فبراير 2025 يلعب دورًا هنا.
كل هذه العوامل الفنية تجعلنا في حالة تأهب صعودي، ولكن الكرة في ملعب ترامب. هل يريد إنقاذ السوق هنا أم أنه سعيد بتركها تنزلق أكثر.
إذا حصلنا على اختراق حاسم أسفل منطقة الدعم الرئيسية هذه (4800-4885)، فمن المحتمل أن يمتد البيع إلى مستوى فيبوناتشي 78.6% عند 4540.
إذا ارتدت الأسواق من منطقة الدعم هذه، فإن منطقة المقاومة الأولى التي يجب مراقبتها هي ما بين 5000 إلى 5090، مع تحديد الحد الأعلى لهذا النطاق عند أدنى مستوى في أغسطس 2024. فقط في حال تجاوزنا هذه المنطقة بشكل حاسم، سيتحول مخطط ستاندرد آند بورز إلى اتجاه صعودي حاسم في التوقعات قصيرة الأجل.
الحرب التجارية تتصاعد - ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين؟
إذن، يستمر النزاع التجاري المتبادل بين أكبر اقتصادات العالم. ومن الواضح أن الولايات المتحدة ترغب في التوصل إلى اتفاق، ولكن غرور ترامب يمنعه من اتخاذ قرار فتح المفاوضات مع الصين. فهو يريد من الصين أن ترفع سماعة الهاتف. وبينما تستمر المواجهة، تتلقى معنويات المستثمرين والشركات والمستهلكين ضربة قوية، وينعكس هذا التشاؤم في انخفاض أسعار الأصول.
وفي كل مرة كان هناك تقدم وخطوة في الاتجاه الصحيح، فإن موقف إدارة ترامب الصارم بشأن التعريفات الجمركية قد صب في نهاية المطاف الماء البارد على أي تفاؤل. وهذا أمر حذرتُ منه في وقت سابق من هذا الأسبوع بأنه لا ينبغي لنا أن ننجرف وراء أي شيء إيجابي يقوله ترامب، إلى أن يكون هناك إجراء فعلي. وكما هو الحال دائمًا، يكمن الشيطان في التفاصيل - أو عدم وجودها في هذه الحالة. ما زلنا لا نعرف ما هي التنازلات التي يتوقعها مقابل رفع أو تخفيف الرسوم الجمركية.
في ظل هذا الانخفاض في الخلفية، لا يثق المتداولون في الاحتفاظ بأي صفقات مخاطرة ويضطرون إلى تصفية الصفقات بشكل أسرع مما كان سيحدث في حالة عدم وجود أي صفقات. ولهذا السبب شهدنا ارتفاعًا في أحجام التداول يوم أمس، حيث تم تداول أكثر من 23 مليار سهم - وهو ما يُمثل صدى للضغوط التي شهدها عصر الوباء.
راقبوا أسواق السندات مع ارتفاع الذهب مجددًا
مع زيادة العوائد، لم يعد المستثمرون يشعرون بالأمان حتى في الأصول "الخالية من المخاطر" التي تتمثل في السندات الحكومية. فهم يطالبون بمعدلات عائد أعلى مقابل مخاطر إقراض الأموال للحكومة أو الاحتفاظ بالديون الحكومية. كما أن ارتفاع العوائد سيجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي التدخل. لذا، لم يتبق أمام المستثمرين سوى الذهب كأصل ملاذ حقيقي مفضل في أوقات مثل الآن. وقد ارتفع سعر الذهب إلى أكثر من 3070 دولارًا بعد أن انخفض إلى ما دون مستوى 3000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع. ويؤكد هذا الارتفاع المتجدد على جاذبية المعدن كملاذ آمن.
ومع محاصرة صانعي السياسات في الزاوية، هناك خطر من أن يزداد الوضع سوءًا. ويحتاج ترامب وفريقه إلى معالجة هذا الخطر والمضي قدمًا في عقد الصفقات بسرعة. وإلى أن يحدث ذلك، فإن التقلبات ستظل مرتفعة في ظل التأثير الاقتصادي للرسوم الجمركية، أو المخاطر المتصورة منها، على الاقتصاد الأمريكي.
بدء تطبيق التعريفات المتبادلة
تعمقت عمليات البيع العالمية بعد أن رفع الرئيس ترامب الرسوم الجمركية التجارية الأمريكية، كما هو مخطط لها، إلى أعلى مستوى لها منذ 100 عام، مما أدى إلى اهتزاز المستثمرين وزيادة توتر المعنويات الهشة. وشهدنا اندفاعًا نحو الخروج من كل من الأسهم والسندات، مما أدى إلى ارتفاع العوائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى مستوى 5% - وهو أعلى مستوى لها منذ نوفمبر 2023. كما لم تسلم الديون الحكومية للاقتصادات العالمية الرئيسية الأخرى من ذلك: فقد ارتفعت تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوياتها منذ عام 1998، وسجلت عوائد السندات اليابانية لأجل 40 عامًا رقمًا قياسيًا.
في مجال العملات الأجنبية، استمر نزيف الدولار مقابل عملات الملاذ الآمن مثل الين والفرنك، كما كان أداء اليورو جيدًا نسبيًا، في حين انخفضت دولارات السلع الحساسة للمخاطر.
أما العقود الآجلة للأسهم الأمريكية فقد ارتفعت للحظات باللون الأخضر بعد أن ألمحت الصين إلى أنها لا تزال منفتحة على المحادثات، ولكن المزاج العام تحول إلى تعكر بعد أن ردت بكين مرة أخرى كما وعدت. وفي وقت كتابة هذا التقرير، انخفضت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية ما بين 1.2 إلى 2.0%.
******
إخلاء المسؤولية: كُتبت هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك أن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.