الذهب: مخاوف الركود ستزيد من ضغوط البيع

بتحليل تحركات عقود الذهب في الرسوم البيانية الزمنية المختلفة، أتوقع أنه بعد اختراق الدعم الكبير عند المتوسط المتحرك الأسي 9، ستحاول العقود الآجلة للذهب الدفاع عن الدعم التالي عند المتوسط المتحرك الأسي 20 يوم الجمعة مما يشير إلى استمرار الانهيار وسط تصاعد المخاوف من الركود حيث يبدو أن انتشار الخوف من البطالة حول العالم يبدو واضحًا لتفسير الوضع الذي يقترب بشكل أو بآخر من حلقة مفرغة من الركود العالمي قريبًا.

وقد أدى بدء التخفيضات الكبيرة في الإنفاق الفيدرالي من قبل إيلون ماسك، الذي عينه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رئيسًا لإدارة الكفاءة الحكومية، إلى زيادة التأثير الضار لحرب الرسوم الجمركية التجارية خلال المائة يوم الأولى من بداية تغيير سياسة ترامب على جميع الجبهات.

ومما لا شك فيه أن فرض مثل هذه السياسات المدمرة للذات التي تنتهجها إدارة ترامب من المرجح أن يدفع العالم بأسره إلى وضع شبيه بالركود الذي واجهه في 2008-2009، وهو وضع تتعرض فيه الأصول الحقيقية للبيع.

ومع ذلك، من المهم الاستعداد للأزمات قبل الدخول في صفقات شراء في أي أصل من أصول الملاذ الآمن مثل الذهب أو العملات الرقمية حتى تنشأ حالة شبيهة بحالة الذعر.

فمع الارتفاع الكبير في أسعار الذهب عندما وصلت العقود الآجلة للذهب إلى أعلى مستوياتها في 22 أبريل/نيسان 2025 عند 3510 دولارًا، أصبح بعض المستثمرين مترددين في وضع المزيد من الأموال على أمل أن يكون المعدن الأصفر ملاذًا آمنًا في حين أن الغالبية لا تزال تشعر بعدم الارتياح تجاه الذهب بعد حركة الهبوط التي شهدها منذ أن لامس قمة جديدة.

أتوقع أن يكون الذهب قد فقد إمكاناته كملاذ آمن في الوقت الذي يشعر فيه العالم بأسره بهزات الركود التضخمي بسبب زيادة التضخم إلى جانب تراجع النمو الاقتصادي وسط تصاعد التأثير الجيوسياسي الجيوسياسي وتأثير حرب الرسوم الجمركية التجارية في ظل ترامب 2.0.

وفي الوقت نفسه، انكمش الاقتصاد الأمريكي للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات في الربع الأول من العام الجاري، حيث أغرقه طوفان من الواردات مع تسابق الشركات لتجنب ارتفاع التكاليف الناجمة عن التعريفات الجمركية وتأكيد الطبيعة التخريبية لسياسات الرئيس دونالد ترامب التجارية، مما خلق حالة من الذعر وكأن العالم دخل بالفعل في حالة تشبه الركود.

وفي مثل هذا الوضع الاقتصادي المحفوف بالمخاطر، لا تُعد العقود الآجلة للذهب استثناءً في مثل هذا الوضع الاقتصادي غير المستقر للحفاظ على ملاذ آمن لتكديس الأموال، حيث من المرجح أن يتحول تدفق الأموال من الذهب إلى أدوات أخرى مثل الين الياباني والعملات المشفرة، ولكنني أتوقع أن يشهد البيتكوين المزيد من الإنهاك مع هذه الزيادة في الخوف من الركود.

مستويات للمراقبة

في الرسم البياني اليومي، تحاول العقود الآجلة للذهب الدفاع عن الدعم المباشر عند المتوسط المتحرك الأسي 20 عند 3288 دولارًا ولكنها لا تزال تتداول أدنى بكثير من المتوسط المتحرك الأسي 9 عند 3334 دولارًا والذي يميل بالفعل إلى الأسفل ويمكن أن يخترق المتوسط المتحرك الأسي 20 إذا وجدت العقود الآجلة للذهب انهيارًا دون الدعم الكبير عند المتوسط المتحرك الأسي 20 يوم الجمعة.

وعلى العكس من ذلك، فإن أي تحرك صعودي للعقود الآجلة للذهب سيواجه مقاومة شديدة عند المتوسط المتحرك الأسي 9 حيث سيبدأ الدببة في تحميل صفقات بيع جديدة مرة أخرى.

على المخطط الأسبوعي، يمكن أن تكمل العقود الآجلة للذهب، على انخفاض حاد هذا الأسبوع، الشمعة الداعمة لتأكيد التأثير طويل الأجل للمطرقة المستنفدة التي تشكلت خلال الأسبوع الماضي.

ومما لا شك فيه أنه إذا أغلقت العقود الآجلة للذهب هذا الأسبوع دون مستوى الدعم المباشر عند 3210 دولار، فإن الدعم التالي للعقود الآجلة للذهب سيكون عند المتوسط المتحرك الأسي 9 عند 3150 دولار خلال الأسبوع المقبل.

إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء باتخاذ أي مركز في الذهب على مسؤوليتهم الخاصة لأن هذا التحليل يستند فقط إلى الملاحظات.