الذهب: استمرار الاتجاه الصعودي طويل الأجل رغم الضعف قصير الأجل الناجم عن الهدنة التجارية

• الذهب يواجه ضغوطًا ناتجة عن الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين وقوة الدولار، ولكن حالة الصعود على المدى الطويل لا تزال سليمة.
• بينما تعزز الصفقة التجارية أصول المخاطرة، لا تزال توقعات الذهب على المدى القريب هبوطية، مع وجود مستويات رئيسية يجب مراقبتها.
• دعم الذهب عند 3,200 دولار أمر بالغ الأهمية؛ وقد يؤدي الانهيار دون مستوى 3,200 دولار إلى تحويل المعنويات على المدى القصير إلى مزيد من الهبوط.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ لتجاوز تقلبات السوق الحالية؟ اشترك هنا لتتمكن من الوصول إلى الأسهم الرابحة التي اختارها InvestingPro بالذكاء الاصطناعي.

عززت الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين الأصول الخطرة مثل الأسهم، وكذلك الدولار ، بينما ضغطت على الملاذات الآمنة مثل الذهب، الذي انخفض بأكثر من 3٪ هذا الصباح. على الرغم من التوقعات الهبوطية على المدى القريب، لا تزال حالة الذهب الصاعدة على المدى الطويل سليمة، خاصةً بعد تلاشي رد فعل السوق الأولي وتحول التركيز مرة أخرى إلى آفاق النمو العالمي.

هل يمكن أن يرتد الذهب مرة أخرى؟

في حين أن أسواق الأسهم والدولار معجبة بالاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة والصين لخفض التعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا، كانت الأخبار سلبية للغاية بالنسبة لأصول الملاذ الآمن مثل الذهب والين الياباني. انخفض المعدن الأصفر الثمين بأكثر من 3% وقت كتابة هذا التقرير وتم تداوله بالقرب من أدنى مستوياته في الجلسة. ولا تشير الأخبار إلى انخفاض الطلب على الملاذ الآمن فحسب، بل إن حقيقة أن الدولار قد ارتفع أيضًا قد زاد من الضغط على المعدن المقوم بالدولار.

ولكن دعونا لا نترك الذهب تمامًا بعد.

في حين أنني كنت أتوقع انخفاض الأسعار في الأسابيع الأخيرة، من المهم أن نتذكر أن الذهب كان يرتفع قبل بدء الحرب التجارية بوقت طويل. نعم، إن انحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين أمر إيجابي بالنسبة للمخاطر، ولا تزال حالة الذهب الصاعدة على المدى الطويل قوية. كل هذه الإيجابية هي بطبيعة الحال أخبار داعمة للدولار الأمريكي على المدى القصير - لا سيما بالنظر إلى مدى ازدحام تجارة الدولار الأمريكي على المدى القصير.

ومع ذلك، بمجرد أن تنتهي الأسواق من تعديل توقعات سعر الفائدة، من المرجح أن يتحول الاهتمام مرة أخرى إلى آفاق النمو العالمي، وقد يبدأ التفاؤل المتجدد في الضغط على الدولار مرة أخرى، لصالح العملات الحساسة للمخاطر. بعد ذلك، قد نشهد عودة الذهب أيضًا إلى الارتفاع. ومع ذلك، فإن الاتجاه على المدى القريب يميل إلى الاتجاه الهبوطي، وقد يكون هناك المزيد من الضعف قبل أن يبدأ المعدن في الاتجاه الصعودي مرة أخرى.

الاتفاق بين الولايات المتحدة والصين يؤثر بشكل كبير على الذهب

بعد مفاوضات مطولة، توصلت الولايات المتحدة والصين أخيرًا إلى اتفاق مهم أنعش الأسواق العالمية. فقد اتفق كلا البلدين على خفض الرسوم الجمركية بشكل كبير لمدة 90 يومًا القادمة - ستنخفض الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات الصينية من 145% إلى 30%، بينما ستنخفض الرسوم الجمركية الصينية على السلع الأمريكية من 125% إلى 10%. تسري هذه التخفيضات على الفور وتمثل تهدئة كبيرة في التوترات التجارية.

وقد استجابت الأسواق بحماس. فقد ارتفعت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية بنسبة تتراوح بين 2.7% و4.2%، وارتفعت الأسهم العالمية. وفي المقابل، تراجعت أصول الملاذ الآمن مثل الذهب، حيث انخفضت الأسعار بنسبة 3.2% بحلول منتصف الصباح في تداولات لندن.

وتُعد فترة 90 يومًا بمثابة نافذة لإجراء المزيد من المفاوضات، على أمل التوصل إلى اتفاق دائم. في حين أن الجدول الزمني مرن، فإن أي تدهور في المحادثات قد يعيد حالة عدم اليقين في السوق. ومع ذلك، فإن المزاج السائد في الوقت الحالي هو التفاؤل، ويستمتع المتداولون بموجة من الارتياح.

وعلى الرغم من هذا الانفراج، لا تزال الولايات المتحدة تحتفظ بأعلى معدل تعريفة فعالة منذ أربعينيات القرن الماضي. ومع ذلك، يُعد هذا الاتفاق تطورًا مُرحبًا به بالنسبة للأسواق التي لطالما كانت تتوق إلى الأخبار الإيجابية على الجبهة الأمريكية الصينية. ويبقى أن نرى ما إذا كان الهدوء سيستمر أم لا، ولكن في الوقت الراهن، لا تزال الرغبة في المخاطرة قوية.

مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ومؤشر ثقة المستهلك من بين أبرز بيانات الأسبوع

سمح انحسار حالة عدم اليقين بشأن الحرب التجارية للدولار بأن يجد أخيرًا بعض الحب. كان أحد المخاوف الكبيرة بشأن التعريفات الجمركية هو مدى تأثيرها على التضخم، وكان هذا من بين الأسباب التي دفعت ترامب إلى التحول إلى وضع أكثر تهدئة للسوق.

دعونا نرى ما إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين الذي سيصدر يوم الثلاثاء قد تسارع بالفعل بعد أن تراجعت صادرات الصين إلى الولايات المتحدة بأكثر من 20% في أبريل.

تشير توقعات الاقتصاديين إلى معدل سنوي لم يتغير بنسبة 2.4% في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي دون تغيير. ولكن هل سيكون لإصدار بيانات هذا الشهر أهمية كبيرة مع التخفيض الحاد في التعريفات الجمركية الذي من المحتمل أن يخفف من الضغوط التضخمية في الأشهر المقبلة، خاصةً إذا تم تخفيضها أكثر من ذلك؟

في وقت لاحق من الأسبوع، من المفترض أن يحرك مسح ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة الأسواق يوم الجمعة. فقد أثرت حالة عدم اليقين بشأن الحرب التجارية بشكل كبير على مقاييس ثقة المستهلكين المستندة إلى المسح مع رفع توقعات التضخم بشكل حاد. وكانت الولايات المتحدة والصين قد أعلنتا عن الخطوات الأولى نحو التوصل إلى اتفاق، وذلك بعد الانخراط في محادثات تجارية خلال عطلة نهاية الأسبوع.

وقد ارتفعت الأسواق كما لو أن الاتفاق التجاري قد حدث بالفعل. فهل سيؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى تعزيز معنويات المستهلكين، أم أنهم بحاجة إلى رؤية النهاية الكاملة للحرب التجارية أولاً؟

التحليل الفني للذهب

على الرغم من الانخفاض الكبير، يجادل المتداولون الصاعدون في الذهب على المدى الطويل بأنه ما لم يبدأ المعدن في تسجيل سلسلة من القمم والقيعان المنخفضة، فإن السوق لا يزال لديه القدرة على الارتداد مرة أخرى والتوجه نحو الأعلى. ومع ذلك، فإن الدببة أيضًا لديهم حجة قوية. فالرسوم البيانية طويلة الأجل تُظهر إشارات زخم تاريخي في ذروة الشراء، ومع الانهيار الأخير للمستويات الرئيسية، يبدو أن المسار الأقل مقاومة يميل إلى الاتجاه الهبوطي، وإن كان ذلك على المدى القصير.

وبالنظر إلى الإطار الزمني اليومي، يتواجد الذهب حاليًا بالقرب من مستوى الدعم حول 3,200 دولار، بعد أن كافح لاختراق منطقة المقاومة البالغة 3,400 دولار الأسبوع الماضي، والتي تمثل الآن سقفًا رئيسيًا. ويضيف ظهور زوج من القمم المنخفضة بعض الضغط الهبوطي على المدى القصير، على الرغم من أن الاتجاه العام لا يزال صعوديًا من الناحية الفنية.

ولكي تنقلب التوقعات هبوطية بشكل مقنع، سنحتاج أولاً إلى رؤية اختراق واضح دون مستوى 3,200 دولار - وهو أحدث قاع مهم لها. بعد ذلك، هناك خط الاتجاه قصير الأجل الذي سيظهر في بؤرة التركيز حول منطقة 3,150 دولار - 3,167 دولار. وتحت هذا المستوى، هناك الكثير من مستويات الدعم المحتملة الأخرى التي ستلعب دورها، مع كون 3,000 دولار هو الدعم الأكثر أهمية الآن. لذا، أمام الدببة الكثير من العمل الذي يتعين عليهم القيام به لتغيير هيكل الذهب الصاعد على المدى الطويل بشكل جوهري.

وفيما يتعلق بمستويات المقاومة، فإن مستويات المقاومة وهي 3,269 دولار – 3,275 دولار تمثل العقبة الرئيسية الأولى الآن، بعد أن كانت بمثابة مقاومة ودعم في الأسابيع القليلة الماضية. وفوق ذلك، يقع مستوى المقاومة التالي عند 3,360 دولارًا. ويفتح الاختراق الواضح فوقه الطريق لإعادة اختبار مستوى 3,400 دولار، وربما حتى أعلى مستوى قياسي بالقرب من 3500 دولار.

***

تأكد من الاطلاع على InvestingPro لتظل على اطلاع على اتجاه السوق وما يعنيه بالنسبة لتداولك. سواء أكنت مستثمرًا مبتدئًا أم متداولًا متمرسًا، فإن الاستفادة من InvestingPro يمكن أن تفتح لك عالمًا من الفرص الاستثمارية مع تقليل المخاطر في ظل خلفية السوق الصعبة.

اشترك الآن وافتح على الفور إمكانية الوصول إلى العديد من الميزات التي تتفوق على السوق، بما في ذلك:

• ProPicks AI : الأسهم الرابحة المختارة بالذكاء الاصطناعي التي تفوقت على السوق.
• InvestingPro القيمة العادلة: اكتشف على الفور ما إذا كان سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية أو مبالغًا فيه.
• ماسح الأسهم المتقدم: ابحث عن أفضل الأسهم بناءً على مئات الفلاتر والمعايير المختارة.
• أفضل الأفكار: تعرف على الأسهم التي يشتريها المستثمرون المليارديرات مثل وارن بافيت ومايكل بيري وجورج سوروس.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس