التوقعات الأسبوعية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي: الصراع بين ترامب والبنك الاحتياطي

•  وأثرت التوترات في الشرق الأوسط وعدم اليقين بشأن الحرب التجارية على المعنويات.
• من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء.
• يظل الاتجاه الصعودي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي ثابتًا في مكانه، مع اجتذاب التصحيحات الهبوطية للمشترين.

بلغ زوج اليورو/الدولار الأمريكي ذروته عند 1.1631 في الأسبوع الثاني من يونيو، ثم انخفض بنحو 100 نقطة يوم الجمعة ليستقر عند حوالي 1.1540. غمرت عناوين الأخبار الحرب التجارية والجيوسياسية السوق، مما أثر على معنويات السوق. وظلت محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين محط الأنظار طوال النصف الأول من الأسبوع، بينما خطف تصاعد التوترات في الشرق الأوسط الأضواء في نهايته.البنك المركزي الأوروبي يمهد الطريق لموقف الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير

في غضون ذلك، أدلى مسؤولو البنك المركزي الأوروبي (ECB) ببعض التصريحات المتشددة التي دعمت اليورو. وصرحت إيزابيل شنابل، عضوة مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بأن أسعار الفائدة الآن عند مستوى محايد، مضيفةً أن بإمكان صانعي السياسات الآن أخذ وقتهم، مما يشير إلى توقف مؤقت لخفض أسعار الفائدة. كما أشارت إلى أن دورة السياسة النقدية الحالية تقترب من نهايتها. وألقى يواكيم ناجل، عضو مجلس الإدارة، خطابًا مشابهًا، قائلاً: “لم نعد نفرض قيودًا. أعتقد أنه يمكننا الآن أخذ الوقت الكافي لدراسة الوضع أولًا”.

أدلى مسؤولون آخرون بتصريحات في الاتجاه نفسه، مكررين رسالة البنك المركزي الأوروبي بأن القرارات ستُتخذ اجتماعًا تلو الآخر، لكنهم ألمحوا إلى وتيرة أبطأ بكثير لخفض أسعار الفائدة في المستقبل. تجدر الإشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة في اجتماعات السياسة النقدية الثمانية الأخيرة، تاركًا سعر فائدة تسهيلات الودائع عند 2%، أي أقل من نصف ذروته البالغة 4% التي بلغها بنهاية عام 2023.الحرب التجارية والشرق الأوسط

بالعودة إلى أزمات الولايات المتحدة، أمضى ممثلون أمريكيون وصينيون بارزون يومين في مناقشة شروط استئناف محادثات التجارة في لندن، مع إبقاء أسعار النفط العالمية الرئيسية عند مستوياتها المعتادة، وحرص المستثمرين على توخي الحذر. وأخيرًا، أفاد مسؤولون بأن بكين وواشنطن اتفقتا على إطار عمل لإعادة الهدنة التجارية إلى مسارها الصحيح. وزعم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الاتفاق “مُبرم”، ولكنه رهن الموافقة النهائية من الرئيس الصيني شي جين بينغ.

تزامنت العناوين الرئيسية مع صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي . وكان التضخم، كما يُقاس بمؤشر أسعار المستهلك، أضعف من المتوقع، مسجلاً ارتفاعًا شهريًا متواضعًا بنسبة 0.1% في مايو. وأدت هذه الأخبار مجتمعة إلى انخفاض حاد في قيمة الدولار الأمريكي، حيث رحبت الأسواق بتخفيف حدة التوترات التجارية، مع افتراضها أن الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه ما يدعوه إلى التسرع في تخفيضات إضافية لأسعار الفائدة.

ولكن بحلول نهاية الأسبوع، تحول الاهتمام إلى الشرق الأوسط، مع التركيز على البرنامج النووي الإيراني.

تصاعدت التوترات بعد أن أدانت الوكالة الدولية للطاقة الذرية إيران، مؤكدةً أنها واصلت تخصيب اليورانيوم إلى مستويات قريبة من مستويات الأسلحة، وفشلت في الامتثال لالتزاماتها بمنع الانتشار النووي. ونتيجةً لذلك، أعلنت إسرائيل عن ضربة وقائية يوم الأربعاء، وحذر الرئيس الأمريكي ترامب من صراع واسع النطاق في المنطقة إذا استمرت إيران في برنامجها النووي.

حذر الرئيس الأميركي دونالد ترامب من أن “صراعا واسع النطاق” قد يندلع قريبا في الشرق الأوسط إذا انهارت المحادثات بشأن الاتفاق النووي الإيراني، وسط مخاوف من ضربة إسرائيلية محتملة ضد طهران.

شنّت إسرائيل أخيرًا هجومًا على إيران يوم الخميس، مستهدفةً ليس فقط البرنامج النووي، بل أيضًا القادة العسكريين. ركّزت “عملية الأسد الصاعد”، كما أسماها رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو، على منشأة التخصيب الرئيسية الإيرانية في نطنز. سارعت الولايات المتحدة إلى إعلان عدم مسؤوليتها عن الهجوم، لكن القادة الإيرانيين حمّلوا أكبر دولة في العالم مسؤولية مساعدتها لإسرائيل. ولا تزال الضربات الانتقامية المتبادلة مستمرة، ومن المرجح أن تمتد خلال عطلة نهاية الأسبوع.بيانات أمريكية مخيبة للآمال قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي

على صعيد البيانات، وباستثناء بيانات مؤشر أسعار المستهلك المذكورة آنفًا، لم يكن هناك الكثير مما يجب الاهتمام به. أصدرت الولايات المتحدة أيضًا طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، والتي جاءت أسوأ من المتوقع، حيث ارتفعت بمقدار 248 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 7 يونيو، ومؤشر أسعار المنتجين لشهر مايو، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين السنوي الأساسي بنسبة 3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.1% والقراءة السابقة البالغة 3.2%.

أخيرًا، نشرت الولايات المتحدة يوم الجمعة التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان لشهر يونيو، والذي جاء أفضل بكثير من المتوقع، حيث ارتفع إلى 60.5 نقطة من 52.2 نقطة المسجلة في مايو. وكان المتعاملون في السوق يتوقعون أن يصل المؤشر إلى 53.5 نقطة. ووفقًا للتقرير الرسمي، “انخفضت توقعات التضخم للعام المقبل من 6.6% الشهر الماضي إلى 5.1% هذا الشهر. وانخفضت توقعات التضخم على المدى الطويل للشهر الثاني على التوالي، من 4.2% في مايو إلى 4.1% في يونيو”. وقد عزز هذا الخبر من مزاج السوق، الذي ظل، على أي حال، متشائمًا في ظل التوترات المذكورة في الشرق الأوسط.

يتضمن تقويم الاقتصاد الكلي لمنطقة اليورو بياناتٍ مثيرة للاهتمام في الأيام المقبلة، بينما ستُصدر الولايات المتحدة بياناتٍ أولية. ستنشر ألمانيا يوم الثلاثاء مسح ZEW للثقة الاقتصادية لشهر يونيو، بينما ستُصدر منطقة اليورو التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك الموحد (HICP) لشهر مايو يوم الأربعاء.

وعبر المحيط، ستصدر الولايات المتحدة بيانات مبيعات التجزئة لشهر مايو يوم الثلاثاء، في حين سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن اجتماع السياسة النقدية بعد اجتماع يستمر يومين يوم الأربعاء.

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير في اجتماعه في يونيو، مع الحفاظ على التخفيضين المخطط لهما في أسعار الفائدة في عام 2025. ويتعرض مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لضغوط من الرئيس الأمريكي ترامب الذي وصف رئيس البنك جيروم باول بأنه أحمق في أحدث تعليقاته مدعيا أنه قد “يفرض شيئا” على بنك الاحتياطي الفيدرالي.

إلى جانب قرار أسعار الفائدة، سيقدم المسؤولون ملخص التوقعات الاقتصادية، والذي يوفر وجهات نظر صناع السياسات بشأن النمو والتوظيف والتضخم.