الذهب عند مفترق طرق: هدوء استعدادا لارتفاع جديد أم مزيد من التراجع؟

يحافظ الذهب على ثباته مع تذبذب الدولار والعوائد وسط اضطرابات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الأمريكية الضعيفة.

• قد تؤدي المحفزات الكلية المحدودة هذا الأسبوع إلى إبقاء الذهب يتحرك على الرغم من ارتفاع يوم الجمعة.
• تشير الرسوم البيانية طويلة الأجل في منطقة ذروة الشراء إلى الحذر؛ يحتاج الثيران إلى محفز جديد فوق 3,400 دولار.

هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ؟ اشترك الآن لفتح الوصول إلى الأسهم الرابحة التي اختارها InvestingPro بخصم يصل إلى 50% بمناسبة التخفيضات الصيفية!

وفي أعقاب الانتعاش الكبير الذي شهده يوم الجمعة، تراجعت أسعار الذهب قليلًا ولكنها ظلت مدعومة وسط الحديث عن تشكيل الدولار الأمريكي والعوائد قمة على المدى القريب، ولم يساعد في ذلك إقالة رئيس مكتب الإحصاء المركزي الأمريكي، حيث اتهم الرئيس ترامب الوكالة بالتدخل السياسي في البيانات.

وفي الوقت نفسه، فإن الاستقالة المبكرة لمحافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر - حيث كان من المقرر أن تبقى حتى يناير - تخلق فرصة قد تؤثر على مسار الاحتياطي الفيدرالي إلى ما بعد سبتمبر فقط.

ومع ذلك، تحسنت شهية المخاطرة قليلاً مع تداول الأسهم والعقود الآجلة الأوروبية على أساس أكثر ثباتاً في النصف الأول من جلسة يوم الاثنين، مع استعادة السوق بعضاً من رباطة الجأش بعد تقرير الوظائف الأمريكي المخيب للآمال يوم الجمعة الذي تسبب في انخفاضه. ومع تراجع كل من الفرنك السويسري والدولار الأمريكي/الين الياباني قليلاً، من المحتمل ألا يتمكن الذهب من تمديد ارتفاع يوم الجمعة. ومع ذلك، يحتاج دببة الذهب الآن إلى إشارة جديدة لممارسة الضغط مرة أخرى كما رأينا الأسبوع الماضي.

.

لا توجد بيانات كلية كثيرة هذا الأسبوع

يبقى الكثير من التركيز بالنسبة للدولار الأمريكي الآن على الآثار السلبية لاستقالة محافظة الاحتياطي الفيدرالي كوجلر والإقالة المفاجئة إلى حد ما لرئيس مكتب الإحصاء المركزي الأمريكي. على صعيد البيانات، من المقرر أن تصدر طلبيات المصانع الأمريكية في وقت لاحق اليوم، مع صدور مؤشر خدمات ISM يوم الثلاثاء و قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة يوم الخميس.

في أوروبا، فاجأ مؤشر سينتكس لثقة المستثمرين الجانب السلبي، حيث انخفض إلى -3.7 مقابل التوقعات عند +6.2 - وهو خطأ صارخ وتذكير بأن التفاؤل في جميع أنحاء منطقة اليورو لا يزال غير مكتمل. وبشكل عام، تتسم الأجندة الاقتصادية الكلية بالهدوء التام هذا الأسبوع، الأمر الذي من شأنه أن يجعل التركيز ينصب على محادثات الاحتياطي الفدرالي والمحادثات التجارية.

مرونة الذهب مثيرة للإعجاب، ولكن لا توجد محفزات جديدة

يشير صمود الذهب في ظل استقرار سوق الأسهم عقب اتفاقية التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة إلى أن بعض المستثمرين ما زالوا يرون أن اتفاقية التعريفات الجمركية الشاملة ستُشكل نقمة على الاقتصاد العالمي أكثر من كونها نعمة، خاصة بعد فرض رسوم جمركية أعلى على بعض الدول، مثل سويسرا.

في حين تم تجنب حرب تجارية كبرى في الوقت الحالي، يصعب تحديد مدى تأثير ذلك على الطلب على الذهب كملاذ آمن. لكن الارتفاع الاستثنائي للذهب والتحركات السريعة التي شهدها خلال الأرباع الأخيرة كانت دائمًا ما تتوقف، وهو ما حدث خلال الأشهر القليلة الماضية.

لذا، فإن المعدن بحاجة إلى محفز رئيسي جديد يدفعه إلى مستويات مرتفعة جديدة تتجاوز الرقم القياسي الذي سجله في أبريل/نيسان الماضي والبالغ 3,500 دولار. ولست متأكدًا مما إذا كان تقرير الوظائف الأمريكية الضعيف يوم الجمعة هو الحل، حتى لو أدى ذلك إلى حركة كبيرة في الذهب يوم الجمعة.

فمع انتقالنا إلى منتصف الربع الثالث وتعمقنا في النصف الثاني من عام 2025، قد يتم اختبار الاتجاه الصعودي طويل الأجل للذهب، أو على الأقل من المرجح أن تتباطأ وتيرة المكاسب المستقبلية. ومع وصول الأسعار إلى منطقة ذروة الشراء المفرط على الرسوم البيانية طويلة الأجل، يبدو أن استمرار التماسك الآن هو أمر صحي وضروري. حتى أن التصحيح لا ينبغي أن يكون مفاجئًا بالنظر إلى العودة الكبيرة للإقبال على المخاطرة مع وصول المؤشرات الأمريكية والأوروبية القياسية مؤخرًا إلى مستويات قياسية جديدة.

التحليل الفني للذهب على المدى القصير: الرسم البياني اليومي

بعد الانتعاش الكبير يوم الجمعة، كسر الذهب بعض مستويات المقاومة وارتفع مرة أخرى فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا. وقد أدى ذلك فعليًا إلى تآكل السيطرة الهبوطية على المدى القصير، بعد الاختراق الذي حدث الأسبوع الماضي دون مستوى 3,300 دولار. وبالتالي، لكي يستعيد الدببة سيطرتهم مرة أخرى، سيحتاجون إلى دفع أسعار الذهب إلى ما دون هذا المستوى في الأيام المقبلة. ويأتي الدعم المؤقت الآن عند مستوى 3,335 دولار.

من وجهة نظر صاعدة، وصل الذهب بالفعل إلى هدفه الصعودي الأول عند مستوى 3360 دولارًا. ويظهر الهدف الصعودي التالي والمقاومة المحتملة حول مستوى 3,385 دولارًا، يليه مستوى 3,400 دولار، حيث يظهر خط الاتجاه الهابط أيضًا هناك.

تحليل الذهب على المدى الطويل

بعد تجاوز منطقة التذبذب الأخيرة، لا يزال الرسم البياني الشهري يبدو قويًا، ولكن في الأشهر الأخيرة، شهدنا بعض تحركات الأسعار المترددة عند مستويات مرتفعة. بعد تشكيل شمعتين من شموع الدوجي في الشهرين الماضيين، شهدنا ثلاثة شموع مماثلة بعد نهاية شهر يوليو. شمعة الدوجي هي شمعة ذات جسم صغير وفتائل طويلة على أحد جانبيها أو كليهما. هذا يدل على أنه لا الثيران ولا الدببة يسيطرون تمامًا. وهذا منطقي بالنظر إلى الارتفاع الكبير خلال الأرباع الماضية الذي وصل إلى أعلى مستوياته التاريخية مرارًا وتكرارًا.

الآن مع استمرار قوة مخطط الذهب على المدى الطويل، لا تزال مؤشرات التذبذب طويلة الأجل تومض بإشارات تحذيرية. على سبيل المثال، ظل مؤشر القوة النسبية الشهرية فوق عتبة "ذروة الشراء" عند 70 منذ أبريل 2024، وقد تسارع إلى مستويات أكثر تطرفًا هذا الصيف فوق 85.00. أدت مستويات مؤشر القوة النسبية هذه دائمًا إلى فترات من التماسك أو التراجع في الماضي. وهذا يطرح السؤال: هل نحن على وشك أن نشهد مثل هذه النتيجة مرة أخرى؟

لن يكون لمؤشر القوة النسبية بمفرده أهمية كبيرة، طالما استمرت حركة السعر الأساسية في الاتجاه الصعودي، كما هو الحال حتى الآن. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، كان الذهب يتماسك ببساطة. ومع ذلك، لكي ينتقل مؤشر القوة النسبية إلى مستويات أكثر حيادية، نحتاج إلى رؤية فترة أطول بكثير من التماسك، أو عمليات بيع حادة.

يرغب الثيران في رؤية استمرار التماسك عند هذه المستويات، والتي من المفترض أن تسمح لمؤشر القوة النسبية بالتخلص من مستويات ذروة الشراء. أما الدببة، وكذلك الثيران الذين فاتهم الارتفاع الكبير، سيرغبون في أن يتراجع مؤشر القوة النسبية من خلال حركة السعر عبر تصحيح كبير.

في نهاية المطاف، لا يزال الرسم البياني طويل الأجل للذهب يبدو صعوديًا تمامًا، ولم تظهر لدينا أي إشارات انعكاس رئيسية للإشارة إليها. وتُعد شموع الدوجي في حد ذاتها ومستويات مؤشر القوة النسبية القصوى مجرد إشارة تحذيرية على الإنهاك. يعد الانهيار المناسب دون مستوى 3,300 دولار شرطًا أساسيًا الآن بالنسبة للدببة.

***

احرص على الاطلاع على جميع الميزات التي تقدمها InvestingPro للتغلب على السوق.

يمكن لأعضاء InvestingPro فتح مجموعة قوية من الأدوات المصممة لدعم قرارات الاستثمار الأكثر ذكاءً وسرعةً، مثل ما يلي

• ProPicks AI

يستخدم الذكاء الاصطناعي ProPicks AI، ال على أكثر من 25 عامًا من البيانات المالية، نموذجًا للتعلم الآلي لاكتشاف الأسهم ذات الإمكانات العالية باستخدام كل مقياس معترف به في الصناعة معروف لدى الصناديق الكبيرة والمستثمرين المحترفين. يتم تحديث كل اختيار شهريًا، ويتضمن كل اختيار أساسًا منطقيًا واضحًا.

• نقاط القيمة العادلة

يمنحك نموذج InvestingPro للقيمة العادلة إجابة واضحة مدعومة بالبيانات. من خلال الجمع بين رؤى من ما يصل إلى 15 نموذج تقييم معترف به في الصناعة، فإنه يقدم تقديرًا احترافيًا لقيمة أي سهم.

• WarrenAI

WarrenAI هو ذكاءنا الاصطناعي التوليدي المُدرَّب خصيصًا للأسواق المالية. بصفتك مستخدمًا محترفًا، ستحصل على 500 مطالبة كل شهر. يحصل المستخدمون المجانيون على 10 مطالبات.

• نقاط الصحة المالية

درجة الصحة المالية هي رقم واحد يعتمد على البيانات يعكس القوة المالية الإجمالية للشركة.

• أفضل فاحص للأسهم في السوق

يتميز فاحص الأسهم المتقدم ب 167 مقياسًا مخصصًا للعثور على ما تبحث عنه بدقة، بالإضافة إلى شاشات محددة مسبقًا مثل أبطال توزيعات الأرباح ومساومات الرقاقة الزرقاء.

تم تصميم كل أداة من هذه الأدوات لتوفير وقتك وتحسين ميزتك الاستثمارية.

لست عضوًا محترفًا بعد؟تحقق من خططنا هنا أو من خلال النقر على اللافتة أدناه. يتوفر InvestingPro حاليًا بخصم يصل إلى 50% وسط التخفيضات الصيفية المحدودة الوقت.

تأكد من الاطلاع على جميع الميزات الرائدة التي يقدمها InvestingPro .

يمكن لأعضاء InvestingPro الاستفادة من مجموعة قوية من الأدوات المصممة لدعم قرارات استثمارية أكثر ذكاءً وسرعة، مثل:

• • ProPicks AI

بفضل خبرتنا الممتدة لأكثر من 25 عامًا في البيانات المالية، يستخدم ProPicks AI نموذجًا للتعلم الآلي لتحديد الأسهم ذات الإمكانات العالية باستخدام جميع المقاييس المعترف بها في القطاع والمعروفة لدى الصناديق الاستثمارية الكبرى والمستثمرين المحترفين. يتم تحديث كل اختيار شهريًا، ويتضمن مبررًا واضحًا.

• • القيمة العادلة

يمنحك نموذج القيمة العادلة من InvestingPro إجابة واضحة ومدعومة بالبيانات. من خلال الجمع بين رؤى من ما يصل إلى 15 نموذج تقييم معترف به في القطاع، يقدم تقديرًا احترافيًا للقيمة الحقيقية لأي سهم.

• • WarrenAI

WarrenAI هو نظام الذكاء الاصطناعي التوليدي الخاص بنا، المُدرّب خصيصًا للأسواق المالية. بصفتك مستخدمًا محترفًا، ستحصل على 500 رسالة تنبيه شهريًا. يحصل المستخدمون المجانيون على 10 رسائل تنبيه.

• • درجة السلامة المالية

مؤشر السلامة المالية هو رقم واحد قائم على البيانات يعكس القوة المالية الإجمالية للشركة.

• • أفضل أداة بحث عن الأسهم في السوق

يتميز هذا المؤشر المتقدم بـ 167 مقياسًا مخصصًا للعثور على ما تبحث عنه بدقة، بالإضافة إلى أدوات فحص محددة مسبقًا مثل "أبطال توزيعات الأرباح" و"صفقات الشركات الكبرى".

صُممت كل أداة من هذه الأدوات لتوفير وقتك وتعزيز ميزتك الاستثمارية.

لم تشترك في Pro بعد؟ تعرّف على باقاتنا هنا أو انقر على اللافتة أدناه. InvestingPro

متوفر حاليًا بخصم يصل إلى 50% خلال فترة التخفيضات الصيفية المحدودة.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى على عاتق المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس