الذهب: استنزاف سعري أقوى على الطريق

يوم الاثنين، جاء افتتاح عقود الذهب الآجلة تسليم شهر ديسمبر على انخفاضٍ حادٍّ بمثابة إشارة إلى تفاقم هذا الانخفاض إذا ما انخفضت عقود الذهب الآجلة بشكلٍ مستدامٍ دون مستوى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك لعشرين يومًا عند 3407 دولارات، حيث ينتظر المستثمرون قراءاتٍ حاسمةً للتضخم الأمريكي، وبعض التصريحات من واشنطن بشأن قرارات الرسوم الجمركية على سبائك الذهب، حيث تسببت هذه القرارات في اضطرابٍ في تدفقات السبائك، مما دفع المصافي (TADAWUL:2030) إلى وقف شحناتها إلى الولايات المتحدة.

علاوةً على ذلك، من المقرر أن تنتهي هدنة الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، التي أبقت حرب الرسوم الجمركية تحت السيطرة، من المقرر أن تنتهي في 12 أغسطس، بينما يأمل المستثمرون في تمديدها، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار ترقّبًا للنتيجة.
مما لا شك فيه، إذا تم التوصل إلى اتفاق بشأن هدنة التعريفات الجمركية وفقًا للشروط المقبولة من الولايات المتحدة والصين، فقد تشهد عقود الذهب الآجلة مزيدًا من الانخفاض هذا الأسبوع، إذ سيؤدي نجاح هذا الاتفاق إلى موجة بيع في هذه العقود.

وقد لاحظت أن المستثمرين يركزون بشكل رئيسي على مؤشرات التضخم الأمريكية الرئيسية، حيث من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو يوم الثلاثاء، ومن المتوقع أن يُظهر المؤشر ارتفاعًا بنسبة 0.2% تقريبًا عن يونيو، وسيتبع ذلك مؤشر أسعار المنتجين  في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث ستوفر هذه القراءات بعض الأدلة لتقييم سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مع توقعات بخفض أسعار الفائدة بنسبة تقارب 89% لشهر سبتمبر، في حين أن بيانات العمل الضعيفة، التي صدرت في وقت سابق من أغسطس، عززت أيضًا توقعات خفض أسعار الفائدة.

لا شك أن كل شيء يبدو متوقفًا على الآمال، حيث إن موقف واشنطن بشأن قرارات التعريفات الجمركية على سبائك الذهب، ونجاح التوصل إلى هدنة بين الولايات المتحدة والصين، والبيانات الاقتصادية المرتقبة قد تزيد من تقلبات العقود الآجلة للذهب بسبب التواجد الكثيف لكل من الثيران والدببة عند المستويات الحالية. ومع ذلك، يبدو أن الارتفاع سيكون محدودًا عند 3510 دولارًا، في حين أن الانخفاض قد يكون أعمق إذا انخفضت العقود الآجلة للذهب إلى ما دون مستوى الدعم المهم عند 3372 دولارًا هذا الأسبوع.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

على الرسم البياني الشهري، تواجه العقود الآجلة للذهب مقاومة شديدة عند 3510 دولارًا، على الرغم من محاولتها الاختراق فوق هذا المستوى يوم الجمعة الماضي، مما أدى إلى ظهور موجة بيع بينما تكافح العقود الآجلة باستمرار لإيجاد حركة مستدامة فوق هذا المستوى منذ اختبارها لأعلى مستوى عند 3543 دولارًا في أبريل 2025، بينما يبدو أن الجانب السلبي سينفتح إذا وجدت العقود الآجلة انهيارًا أدنى من الدعم المهم عند 3315 دولارًا، والذي تم اختباره في يونيو 2025.

على الرسم البياني الأسبوعي، تتجه عقود الذهب الآجلة نحو الانخفاض، حيث حافظت على انخفاضها هذا الأسبوع بعد مواجهة مقاومة شديدة عند 3465 دولارًا أمريكيًا، على الرغم من بعض التحركات القوية التي شهدناها خلال الأسبوعين الماضيين، حيث وصلت عقود الذهب الآجلة إلى أعلى مستوى لها عند 3534 دولارًا أمريكيًا، بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها عند 3322 دولارًا أمريكيًا في الأسبوع السابق من يوليو 2025.

لا شك أن التردد السائد حاليًا قد يُبقي عقود الذهب الآجلة متقلبة، لكن الإرهاق سيستمر، حيث سيواصل الدببة  فتح المزيد من صفقات البيع كلما حاولت عقود الذهب الآجلة تجاوز مستويات 3500 دولار أمريكي.

على الرسم البياني اليومي، بعد اختبار مستوى مرتفع جديد عند 3536 دولارًا أمريكيًا يوم الجمعة، تبعت عقود الذهب الآجلة موجة بيع حادة، مما أدى إلى تشكيل شمعة متذبذبة حيث كانت مستويات الافتتاح والإغلاق متقاربة على الرغم من اختبار مستوى مرتفع عند 3536 دولارًا أمريكيًا ومستوى منخفض عند 3445 دولارًا أمريكيًا. ويبدو تحرك يوم الاثنين واضحًا بما يكفي للإشارة إلى وجود قوي للمضاربين على الانخفاض، حيث وجدت عقود الذهب الآجلة بالفعل اختراقًا دون مستوى الدعم المهم عند 3444 دولارًا أمريكيًا، وتتجه نحو مستوى الدعم التالي عند المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا عند 3406 دولارًا أمريكيًا، حيث قد يدفع الاختراق العقود الآجلة نحو مستوى الدعم التالي عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 3378 دولارًا أمريكيًا.

مما لا شك فيه أنه إذا لم تتمكن العقود الآجلة للذهب من الدفاع عن هذا الدعم المهم عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا على الرسم البياني اليومي، فقد تتجه لاختبار الدعم التالي عند المتوسط المتحرك لـ 100 يومًا عند 3312 دولارًا، حيث سيؤكد الانهيار هذا الانزلاق ليصبح أكثر حدة للوصول إلى هدفي الأول عند 3210 دولارًا قبل 28 أغسطس 2025.

إخلاء المسؤولية: نوجه القراء بأن قيامهم بفتح في عقود الذهب الآجلة هو على مسؤوليتهم الخاصة، حيث يعتمد هذا التحليل على الملاحظات فقط.