نمو الاقتصاد الأمريكي؟ الربع الثالث بداية الخطر

تشير أحدث التقديرات اللحظية لنشاط الاقتصاد الأمريكي إلى استمرار تباطؤ معتدل في الربع الثالث، استنادًا إلى المتوسط الحسابي لمجموعة من التقديرات التي جمعتها CapitalSpectator.com.  ويظل خطر الركود منخفضًا وفقًا للتحديث الأخير، لكن من المتوقع أن يتراجع النمو بشكل ملحوظ مقارنة بالارتفاع القوي المسجّل في الربع الثاني.

من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة 1.7% سنويًا وفقًا للتقدير الوسيط اليوم، وهو أدنى بكثير من الزيادة البالغة 3.0% التي سجلها الربع الثاني. ومن المقرر أن تنشر مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) البيانات الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في 30 أكتوبر.

أظهر التقدير المنقّح اليوم ارتفاعًا طفيفًا مقارنة بالتقدير الوسيط الأولي للربع الثالث، الصادر في 11 أغسطس. ورغم أننا لا نزال في بداية الربع، ما يمنح البيانات القادمة فرصة لتعديل هذه التوقعات، يبدو أن بعض التباطؤ مقارنة بالربع السابق وارد حتى الآن.

إلا أن تحليل أحدث البيانات قد يشير إلى العكس، استنادًا إلى تقدير أمس لشهر أغسطس لمؤشر الإنتاج في مؤشر مديري المشتريات الأمريكي المركب (US Composite PMI)، الذي يُعد مؤشّرًا للناتج المحلي الإجمالي. تُظهر القراءة الأولية لهذا الشهر ارتفاع النشاط التجاري إلى أقوى وتيرة له حتى الآن هذا العام.

وعلّق كريس ويليامسون، كبير الاقتصاديين فيS&P Global Market Intelligence، على البيانات قائلاً:

قراءة قوية لمؤشر PMI لشهر أغسطس تزيد من المؤشرات على أن الشركات الأمريكية شهدت ربعًا ثالثًا قويًا حتى الآن… تسجّل الشركات في قطاعات التصنيع والخدمات طلبًا أقوى، لكنها تواجه صعوبة في تلبية نمو المبيعات، ما يؤدي إلى ارتفاع متراكم للأعمال بوتيرة لم تشهدها الأسواق منذ قيود القدرة الإنتاجية المتعلقة بالجائحة في أوائل 2022.
كما ارتفعت مستويات المخزون من المنتجات النهائية إلى أعلى مستوى مسجّل في المسح، ويرتبط ذلك جزئيًا بالمخاوف بشأن أوضاع التوريد المستقبلية.

إذا كانت البيانات الأولية لمؤشر PMI لشهر أغسطس دقيقة، فمن المرجح أن يتم تعديل باقي التقديرات اللحظية للربع الثالث في الرسم البياني أعلاه إلى الأعلى قريبًا. وفي الوقت نفسه، من المبكر استخلاص الكثير من الاستنتاجات من مجرد نقطة بيانات واحدة قائمة على المسح.