تحليل القيمة العادلة من InvestingPro توقع انخفاض 42% في الراجحي للتأمين
الفقاعة السعرية (Price Bubble) والذهب في 2025
في تصريح حديث، قال الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan، السيد جيمي دايمون، حول إمكانية وصول أسعار الذهب إلى 4000 دولار للأونصة:
"سنرى... نحن ندخل في مرحلة الفقاعات هنا، ولا أقول إنني أعرف بالضبط أين نحن، ولكن هناك الكثير من المشاعر الإيجابية التي تدفع أسعار العديد من الأصول إلى قمم جديدة."
هذا التصريح يعكس حالة الأسواق الحالية، ويطرح تساؤلات حول مفهوم الفقاعة السعرية وأثرها على الذهب والأسهم.
ما هي الفقاعة السعرية؟
الفقاعة السعرية هي ارتفاع سريع ومبالغ فيه في أسعار الأصول المالية أو السلع أو العقارات، ليصبح السعر أعلى بكثير من قيمته الحقيقية.
وتحدث عادة بسبب المضاربات المفرطة أو التوقعات غير الواقعية بمزيد من الارتفاع، كما نراه اليوم في أسعار الذهب.
مراحل الفقاعة السعرية
اندفاع المشترين: نتيجة إشاعات اقتصادية أو أحداث سياسية وجيوسياسية.
انفصال السعر عن القيمة: يظهر في الفروقات الكبيرة بين الأسعار في السوق الفعلي وأسعار التداول الإلكتروني، كما يحدث أحيانًا في الذهب والفضة.
سلوك القطيع: شراء جماعي بناءً على أخبار أو توقعات، حيث تلعب البنوك الكبرى دورًا في هذا السلوك من خلال تغطية العقود الآجلة.
الانفجار أو التصحيح: في النهاية، لا يمكن استمرار الأسعار في الارتفاع بلا أساس، ما يؤدي إلى مرحلة تصحيح أو إعادة هيكلة للأسواق.
الذهب في 2025: توقعات وتحليل
حتى الآن، لا توجد مؤشرات دقيقة على توقيت التصحيح الكبير، لكن الأسواق تظل تحت ضغط مستمر. الانخفاض قد يكون تدريجيًا وليس انهيارًا فجائيًا، مع بقاء العوامل الجيوسياسية والاقتصادية هي المحدد الأساسي لاتجاه الذهب.
عوامل محتملة لتراجع الذهب:
إعلان وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا.
اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين.
هذه الأحداث قد تدفع المستثمرين للخروج من الذهب والعودة إلى الدولار أو أصول أخرى.
المستويات الفنية المتوقعة للذهب
لو استقرت الأسواق خلال الفترة القادمة، قد نشهد تحركات الذهب نحو المستويات التالية تدريجيًا:
3500
3451
3359
3244
3027
تصريح جيمي دايمون يذكّر بأن الأسواق تمر بدورات من الصعود والهبوط، وأن ارتفاع أسعار الذهب قد يحمل مخاطر في حال استمرار الفقاعة السعرية.
التركيز على الأحداث الجيوسياسية والاقتصادية سيكون المفتاح لمتابعة تحركات الذهب خلال 2025.
ملاحظة هذا المقال يعبر عن وجهة نظر تحليلية شخصية ولا يُعتبر توصية مباشرة بالبيع أو الشراء.