ترامب يتلاعب بأعصاب متداولي الذهب.. فما هو المتوقع؟

بعد مراجعة تحركات عقود الذهب على أنماط الرسم البياني الزمني المختلفة منذ 20 أكتوبر/تشرين الأول 2025، أتوقع أن العقود الآجلة للذهب تنتظر المزيد من القرائن، حيث أن المواقف المتغيرة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد حولت السيناريو الاقتصادي العالمي إلى حالة من التردد.

يوم الأحد، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إنه "لا يفكر حقًا في صفقة بيع صواريخ توماهوك إلى أوكرانيا، لكنه أضاف أنه منفتح على تغيير رأيه حيث لم تحرز إدارته تقدمًا ملحوظًا يذكر في سد الفجوة بين المطالب الروسية والأوكرانية للتوصل إلى اتفاق سلام، بينما قالت موسكو إنها ستضر بالعلاقات مع الولايات المتحدة إذا أعطى ترامب الضوء الأخضر لنقل صواريخ توماهوك، وسيكون ذلك بمثابة "تصعيد" للصراع.

في 31 أكتوبر/تشرين الأول 2025، بعد اجتماع مع الرئيس الصيني شي جين بينغ في بوسان، أدلى الرئيس ترامب بتصريحات متشائمة غير متوقعة بشأن الصين، قائلاً "لا يمكن أن تستمر الرسوم الجمركية الشاملة على الصين إلى الأبد".

وفي يوم الخميس، وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المعادن النادرة بأنها أولوية رئيسية أثناء استضافته لقادة خمس دول من آسيا الوسطى في البيت الأبيض، مؤكدًا على جهود إدارته لتوسيع وتأمين سلاسل التوريد الأمريكية من خلال اتفاقيات عالمية جديدة.

أتوقع أن يكون هذا الجهد الذي يبذله الرئيس الأمريكي دونالد ترامب واضحًا بما فيه الكفاية لإظهار محاولته للتأثير على كل من الصين وروسيا، حيث يحاول كلاهما خلق ترتيب جديد في آسيا والشرق الأوسط من خلال تعزيز عملاتهما المحلية من خلال تسهيل التجارة مع بعض الدول الآسيوية والشرق أوسطية.

ومما لا شك فيه أن مثل هذا السيناريو قد يولد تحديات جديدة للعالم بأسره في الوقت الذي لا تزال فيه الأنشطة الاقتصادية الأمريكية نشطة، مما ساعد على استقرار سوق الأسهم، ولكن هذا أيضًا ألقى المزيد من الشكوك حول سبب حاجة الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير مرة أخرى الشهر المقبل، مما دفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع.

هدأ التذبذب الأخير الذي شهده الأسبوع الماضي يوم الأربعاء بعد أن أثار مسح قطاع الخدمات الإعجاب، على الرغم من أن المخاوف بشأن التقييمات قد تفاقمت. ولكن، كان التركيز يوم الأربعاء على بيانات الاقتصاد الكلي النادرة خلال فترة الإغلاق الحكومي التي تشهد الآن إغلاقًا حكوميًا قياسيًا طويلًا. فقد ارتفعت وظائف القطاع الخاص فوق التوقعات الشهر الماضي، وأبلغت شركات الخدمات عن ارتفاع النشاط والأسعار، وأظهرت بيانات الإقراض الفصلية للاحتياطي الفدرالي استقراراً نسبياً في ظروف الائتمان الأسري.

وفي الوقت الذي أظهرت فيه العقود الآجلة فرصة تزيد قليلاً عن 60% لخفض آخر للفيدرالي الشهر المقبل، تراجعت سندات الخزانة، وسجلت العوائد طويلة الأجل أعلى مستوياتها منذ شهر تقريباً. سلسلة من الضاربين الكبار في الاحتياطي الفدرالي يتحدثون مرة أخرى.

وأرى أنه في ظل هذا السيناريو غير الحاسم، يمكن أن تؤدي المخاوف العالمية الحالية إلى هزة كبيرة، حيث يمكن أن يؤدي الوضع السائد حاليًا إلى موجة بيع جديدة في المعادن الثمينة لجلب المزيد من الدولارات الأمريكية، حيث لم تعد البنوك المركزية العالمية في موجة شراء ضخمة في الذهب عند المستويات الحالية، حيث فقد الذهب بالفعل إمكاناته كملاذ آمن.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

في الرسم البياني الشهري، شكلت العقود الآجلة للذهب بالفعل شمعة هبوطية كبيرة الشهر الماضي والتي تحاول العقود الآجلة للذهب هذا الشهر فقط الحفاظ عليها فوق المقاومة المباشرة عند 4020 دولارًا، والتي تقع تحت المقاومة التالية عند 4082 دولارًا. يشير هذا إلى أن الضغط الهبوطي الواسع النطاق مرتفع للغاية عند المستويات الحالية، مما قد يدفع العقود الآجلة لإعادة اختبار أدنى مستوياتها في الأشهر الماضية.

في الرسم البياني الأسبوعي، بعد اختبار قاع عند مستوى الدعم الكبير عند 3782 دولارًا، تجد العقود الآجلة للذهب صعوبة في الاختراق فوق المقاومة المباشرة عند 4038.77 دولارًا. فقط التحرك المستدام فوق هذا يمكن أن يرفع آمال الثيران، حيث ستكون المقاومة التالية عند 4082 دولارًا. وأرى أنه إذا أغلقت العقود الآجلة للذهب هذا الأسبوع دون مستوى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط 9 DMA (3924 دولار) قد يحول الاتجاه لصالح الدببة.

تنويه: يُنصح القراء باتخاذ أي مركز في الذهب على مسؤوليتهم الخاصة، حيث يستند هذا التحليل على الملاحظات فقط.