عاجل: خسائر جماعية للأسهم الأمريكية عند الإغلاق
اعتبارًا من 26 يناير 2026، يشهد السوق السعودي للأسهم (تاسي) انتعاشًا ملحوظًا على المدى القصير، متعافيًا من عام 2025 الصعب. وقد ارتفع المؤشر بنسبة تتراوح بين 5 و8% تقريبًا منذ بداية العام، متجاوزًا مؤخرًا مستوى 11,250 نقطة.
مع ذلك، تشير المؤشرات الفنية إلى أن السوق يدخل مرحلة تذبذب بين الزخم الحالي ومخاوف السيولة على المدى الطويل.
التحليل الفني (يناير 2026)
السعر الحالي: حوالي 11,268 نقطة
الاتجاه: صعودي على المدى القصير؛ محايد/تصحيحي على المدى الطويل (انخفاض بنسبة 9% تقريبًا خلال العام الماضي).
المستويات الرئيسية:
المقاومة 1: 11,282 نقطة (يُعتبر اختراق هذا المستوى إشارة شراء قوية لإلغاء القناة الهبوطية السابقة).
المستوى 1: 11,282 نقطة (يُعتبر اختراق هذا المستوى إشارة شراء قوية لإلغاء القناة الهبوطية السابقة). المقاومة 2: 11,700 (الحد الأعلى المتوقع لتوقعات SNB Capital لعام 2026).
الدعم 1: 11,110 - 11,128 (منطقة حرجة؛ قد يؤدي الانخفاض دونها إلى إعادة اختبار مستوى 10,700).
الدعم 2: 10,325 (أدنى مستوى في يناير، وهو مستوى نفسي بالغ الأهمية).
مؤشرات الزخم:
مؤشر القوة النسبية (RSI): حاليًا حوالي 86، مما يشير إلى أن السوق في منطقة ذروة شراء كبيرة.
المتوسطات المتحركة: اتجاه صعودي. يتجه كل من المتوسط المتحرك لخمسة أيام (11,243) والمتوسط المتحرك لخمسين يومًا (10,966) أسفل السعر الحالي، مما يشكل دعمًا ديناميكيًا.
المتوسطات المتحركة: اتجاه صعودي. استراتيجيات التداول والاستثمار
مع استعداد السوق السعودي لفتح أبوابه أمام جميع فئات المستثمرين الأجانب غير المقيمين في 1 فبراير 2026، من المتوقع ارتفاع حاد في التقلبات والسيولة.
1. استراتيجية "التحرير"
الاستراتيجية: الاستثمار في أسهم الشركات الكبرى ذات السيولة العالية (أرامكو، الراجحي، معادن) قبل التغيير التنظيمي في 1 فبراير.
الأساس المنطقي: يتوقع المحللون تدفقات سلبية تتراوح بين 10 و15 مليار دولار أمريكي مع تخفيف القيود على ملكية الأجانب. وهذا يوفر حدًا أدنى للسيولة لأسهم الشركات الكبرى.
2. تناوب القطاعات: المواد مقابل الطاقة
الاستراتيجية: زيادة الاستثمار في قطاع المواد مع الحفاظ على موقف دفاعي تجاه قطاع الطاقة.
الأساس المنطقي: يتوقع المحللون نموًا سنويًا في أرباح قطاع المواد بنسبة 37% بفضل مشاريع رؤية 2030 الضخمة (معرض إكسبو 2030 والبنية التحتية لكأس العالم لكرة القدم 2034). ولا يزال قطاع الطاقة مقيدًا بتوقعات أسعار النفط التي تتراوح بين 55 و60 دولارًا أمريكيًا لهذا العام.
3. استراتيجية "الشراء عند الانخفاض" (العودة إلى المتوسط):
الاستراتيجية: نظرًا لأن مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 86 (مستوى تشبع شرائي مرتفع للغاية)، تجنب "مطاردة" الذروة الحالية.
التنفيذ: انتظر فترة تهدئة أو "تراجعًا" إلى مستوى الدعم 11,128 للدخول في مراكز شراء. استخدم أمر وقف خسارة ضيقًا أسفل 10,900.
4. التنويع السلبي:
الاستراتيجية: استخدم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مثل iShares MSCI Saudi Arabia (KSA).
الأساس المنطقي: يعكس هذا التحليل تعافي السوق بشكل عام دون المخاطر المحددة للتحركات "الانتقائية" الفردية التي شهدناها في الجلسات الأخيرة.
لمحة عن معنويات السوق
ملاحظة من الخبراء: يسود حاليًا جو من "التفاؤل الحذر". ورغم أن إلغاء شرط المستثمر الأجنبي المؤهل يُعدّ نقلة نوعية، إلا أن الارتباط الوثيق بخام برنت لا يزال يمثل سقفًا. إذا انخفض سعر النفط إلى ما دون 52 دولارًا، فمن المتوقع أن يتراجع مؤشر تاسي إلى نحو 9600 دولار بغض النظر عن الإصلاحات المحلية.