فلاش كراش الفضة..ومعناه للذهب وأسهم الذهب

لذلك دعونا نخفف من أهمية العوامل الكلية التي أوصلتنا إلى هذه النقطة بنجاح (حسناً، سيتعين علينا أن ندرج نسبة الذهب إلى الفضة)، والعوامل المتعلقة بسوق الأسهم، والتي لم تتغير كثيراً في الأساس. وبدلاً من ذلك، سننظر إلى ما أعتقد أنه وضع أكثر إلحاحاً؛ وهو تفسير ماهية هذا التصحيح في أسعار المعادن الثمينة وما ليس كذلك.

ملاحظة: يركز هذا التقرير على المعادن الثمينة وإلى حد ما على المعادن الصناعية/السلعية. وذلك في ضوء الأحداث الدرامية التي قادتها الفضة يوم الجمعة. من المرجح أن نعود الأسبوع المقبل إلى صيغة أكثر توازناً.

تعرف على رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد

كان هذا ذريعة لإخراج الفائض في الفضة والمعادن الثمينة والبلاتين والبلاديوم وبعض المعادن الأخرى.

من الواضح أن تأكيدي بأن القوى الحقيقية لن تسمح لترامب بتعيين شخص ساذج، كما كنت متأكداً من أنه كان يرغب قبل أن يحدد المصرفيون والسياسيون الذين يعرفون أين يكمن مصدر رزق النظام المالي، بما في ذلك كلا الجناحين السياسيين، طموحات الرئيس تاكو.

لقد كان برنامج شراء الأصول ( الاحتياطي الفيدرالي ) ولا يزال منذ عقود أداة للتضخم. لكنهم لم يكونوا مستعدين لقبول دمية يتحكم فيها ترامب كما يشاء. أعتقد أن وارش أقرب إلى باول منه إلى هاسيت. لكن من المؤكد أن وارش سيكون وكيلًا للتضخم عندما يُطلب منه ذلك. ذلك لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي هو وكيل للتضخم. وارش هو دمية متحركة تمامًا مثل باول ومن قبله الكثيرون. دمية متحركة للنظام المصرفي والحكومة بشكل عام، ولكن ليس بالضرورة لترامب.

إذا/عند الضرورة، ستحاول هذه الدمية اليدوية أن تفعل ما فعله باول وييلين وأب الآليات التضخمية الساخرة والمبالغ فيها، بن "البطل" برنانكي، عندما بدا أن الأنظمة ستحاول تطهير التجاوزات التضخمية السابقة في عملية تصفية انكماشية.

إلا أن آلية التضخم إما تعطلت وانهارت في تمرد سوق السندات عام 2022، أو أصبحت أقل فاعلية، أو حتى معطلة.

انهيار سريع (أو الرصاصة الفضية ترتد)

من NFTRH 899 في 29 يناير:

أخيرًا، قد يكون الوقت قد حان. كل سوق صاعد يخضع لتصحيحات. الفضة في صعود حاد وقد حطمت للتو رقمها الكبير، 100. الذهب عند 4988، على وشك الوصول إلى 5000!

بالنظر إلى هذه الأرقام المستديرة، ووضع بنك الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع سعر الفضة بشكل كبير، يمكننا أن نسميها بما كنت أسميها... "مخاطرة عالية".

لم تتحقق المخاطر في الفضة فحسب، بل أيضًا بدرجات متفاوتة في الذهب وأسهم الذهب/الفضة والمعادن التي تميل إلى اتباع الفضة، البلاتين والبلاديوم. تعرضت أسهم النحاس/Cu لضربة قوية، وتعرضت السلع "الحاسمة"/الاستراتيجية ومنتجوها لضربة قوية، وتعرضت أسواق الأسهم لبعض الضغط.

حان الوقت للحذر من هواة الذهب وترويجهم المتعمد أو غير المتعمد. أحدها لاحظته أثناء مناقشة ما إذا كان الانهيار المفاجئ في الأسهم يمكن أن يؤدي إلى انخفاض أسعار المعادن الثمينة. دائمًا ما يكون السبب في Goldbugville هو شيء آخر، والقول القديم "الأسهم تؤدي إلى انخفاض أسعار المعادن الثمينة" هو مثال كلاسيكي. لإبقاء المتابعين مفتونين، تجعلهم آلة الترويج الخاصة بالقادة يشعرون بأنهم مميزون، وكأن سوق الأصول الذي يختارونه مقدس ونقي.

المعادن الثمينة ليست نقية. الذهب هو صخرة تم استخراجها من الأرض وصقلها لتصبح شيئًا ثقيلًا وجميلًا، ويخدم كمرساة نقدية في عالم (مالي وغير مالي) أصابه الجنون. الفضة هي صخرة تم استخراجها من الأرض وصقلها لتصبح شيئًا أقل جمالًا، ولكنها تستخدم على نطاق أوسع للأغراض الصناعية.

أصبحت أسواق هذه الصخور خطرة. الأمر بهذه البساطة. من حيث السعر، كانت قيمة صخرة الذهب هي نفسها 50٪ أقل من أعلى الأسعار كما كانت عند تلك الأسعار المرتفعة. كانت قيمة الذهب رائعة عندما لم تكن هناك حاجة إلى تأمينه عند سعر أقل من "بوابة الثور" البالغة 1378، وكانت رائعة عند أعلى سعر لها الأسبوع الماضي، ومستوى التراجع الحالي البالغ 4895. الذهب لا يتعلق بالسعر. التأمين لا يتعلق بالسعر. القيمة طويلة الأجل هي ما هي عليه، وهي ليست السعر. إنها تأمين، وأمان، ومرساة في العاصفة. هذا هو الأمر.

دخلت المصالح غير السارة والمضاربة إلى أسواق المعادن. الفضة، على وجه الخصوص، تعرضت للتلاعب. نحن جميعًا نعلم ذلك. على غرار ما حدث للنيكل قبل بضع سنوات، وكذلك البلاتين والبلاديوم. هناك الكثير مما يمكن تناوله هنا، لأننا في وضع اقتصادي جديد، مع إشارات تضخمية وجيوسياسية يمكن أن تصور هذه الحالة على أنها مختلفة عن العقود التي سبقت تمرد سوق السندات في عام 2022.

لا تخطئوا، لو كان هذا هو الوضع الاقتصادي القديم، مع بقاء الرسم البياني المستمر أعلاه على حاله في اتجاهه الهبوطي الانكماشي المعتدل، لكنا نستعد لسنوات من هبوط سوق المعادن الثمينة. هذا ما حدث بعد عام 2011، عندما استمرت آلية الترويج في التفاؤل الأعمى في سوق هبوطية رهيبة. من المحتمل أن يكون للوضع الاقتصادي الكلي بعد عام 2022 أفكار أخرى أكثر تفاؤلاً، ولكن من المرجح أن يكون هناك المزيد من الألم في انتظار أي انتعاشات/ارتدادات مؤقتة قادمة.

لذلك دعونا نلقي نظرة على أمثلة سابقة على الإفراط الشديد في المعادن وعواقبها. ولكن دعونا نفعل ذلك بذهن متفتح بشأن ما ينتظرنا على المدى القصير والطويل في الاقتصاد الكلي الجديد. بعد ذلك، سنقوم بتقييم التصحيح في المعادن، وخاصةً فرص شراء شركات التعدين/الرسوم/الاستكشاف المفضلة مثل Au/Ag/Cu/Ni/PGM، وما إلى ذلك، لكل من التداولات قصيرة الأجل والتحديدات طويلة الأجل لاحقًا.

وغني عن القول أنني حققت أرباحًا كبيرة من خيارات البيع SLV وتحوط أسهم الذهب JDST يوم الجمعة. كما يوحي هذا الرسم البياني البسيط لـ BPGDM، فإن نسبة المخاطرة/العائد أفضل بكثير في أسهم الذهب، بعد انهيار المعادن. كان ذلك سعرًا باهظًا... لنقل "تعديلًا".