أوبك+ تستعد للإبقاء على سياسة إنتاج النفط دون تغيير في أكتوبر
? الذهب أمام مفترق طرق.. هل انتهى التصحيح أم أن الهبوط لم يقل كلمته الأخيرة؟
المعدن الأصفر يدخل مرحلة حساسة للغاية، بعد موجة بيع قوية أعادت ترتيب المشهد الفني وأجبرت الأسواق على إعادة تسعير توقعاتها تجاه السياسة النقدية الأمريكية.
الهبوط الأخير لم يكن حركة فنية عابرة فقط.
فبعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، ارتفعت رهانات الأسواق على إمكانية رفع الفائدة في سبتمبر، لتتجاوز 60% مقارنة بنحو 36% قبل تصريحاته، بالتزامن مع ارتفاع عوائد السندات وقوة الدولار.
وهنا تحديدًا بدأ الضغط الحقيقي على الذهب.
? فنيًا.. ماذا يقول الشارت؟
الشارت المرفق على الإطار الزمني القصير يُظهر أن الذهب فقد منطقة 4,564، وهي كانت منطقة دعم مهمة، ثم تسارع الهبوط باتجاه منطقة 4,400.
حاليًا يتحرك السعر داخل نطاق تماسك بعد الهبوط، وهو ما يجعل المرحلة الحالية مرحلة "اختبار" أكثر من كونها اتجاهًا واضحًا جديدًا.
? المقاومة الأولى:
4,449
ثم منطقة:
4,460 – 4,480
استعادة هذه المنطقة والثبات فوقها سيكونان أول إشارة على أن المشترين بدأوا يستعيدون السيطرة، وقد يفتح ذلك الطريق نحو 4,500 ثم 4,564.
? الدعم الأهم:
4,398
هذه المنطقة هي خط الدفاع الرئيسي للمشترين في الشارت الحالي.
الحفاظ عليها قد يسمح بتكوين ارتداد تصحيحي.
أما كسرها بإغلاق واضح، فيعني أن البائعين ما زالوا يملكون اليد العليا، وقد نشهد انتقال الذهب إلى مستويات دعم أدنى.
⚠️ ولكن.. هل الهبوط يعني أن الاتجاه الصاعد انتهى؟
ليس بالضرورة.
وهنا يجب التفريق بين "تصحيح قوي" وبين "انعكاس كامل للاتجاه".
الذهب لا يزال يحتفظ بعوامل أساسية داعمة على المدى المتوسط والطويل، لكن السوق في الوقت الحالي يواجه رياحًا معاكسة قوية من جهة السياسة النقدية.
تصريحات وارش غيّرت معادلة التسعير.
فكلما ارتفعت احتمالات الفائدة، ارتفعت عوائد السندات، وأصبح الاحتفاظ بأصل لا يدر عائدًا مثل الذهب أقل جاذبية نسبيًا.
وفي المقابل، أي تراجع في العوائد أو الدولار يمكن أن يعيد الطلب على الذهب بسرعة.
? لذلك.. الأسواق ستراقب:
قوة الدولار الأمريكي
عوائد سندات الخزانة الأمريكية
مستقبل أسعار الفائدة
بيانات التضخم
بيانات الوظائف الأمريكية
وتصريحات أعضاء الفيدرالي.
خصوصًا أن بيانات الوظائف الأمريكية المنتظرة هذا الأسبوع ستكون اختبارًا مهمًا لتوقعات سبتمبر.
? السيناريو الأكثر أهمية:
إذا جاءت البيانات الاقتصادية قوية، وبقي التضخم مرتفعًا، واستمرت العوائد بالصعود:
فسيبقى الذهب تحت الضغط.
أما إذا جاءت بيانات العمل أضعف من المتوقع، وبدأت العوائد والدولار بالتراجع:
فقد يحصل الذهب على الوقود اللازم لارتداد قوي.
وهنا تصبح منطقة 4,398 هي المفتاح.
? الخلاصة بعين خبير:
الذهب حاليًا ليس في منطقة مناسبة لمطاردة السعر.
السوق دخل مرحلة إعادة تسعير، والمستويات الفنية أصبحت أكثر أهمية.
فوق 4,449 تبدأ مؤشرات تحسن الزخم.
فوق 4,480 يصبح سيناريو الارتداد أكثر قوة.
أما 4,398 فهي منطقة الدفاع الرئيسية.
وكسرها قد يفتح الباب أمام امتداد الموجة الهابطة.
لذلك، أتعامل مع الحركة الحالية على أنها:
"تصحيح قوي تحت ضغط الفائدة والعوائد"
وليس إعلانًا نهائيًا عن انتهاء الاتجاه الصاعد للذهب.
السؤال الذي سيحسم المرحلة القادمة ليس فقط:
أين سيذهب الذهب؟
بل:
ماذا سيفعل الدولار والعوائد مع توقعات الفائدة؟
لأن الذهب في هذه المرحلة يتحرك على وقع السياسة النقدية بقدر ما يتحرك على وقع الشارت.
? الذهب عند مفترق طرق..
إما أن يدافع المشترون عن 4,398 ويبدأ السوق ببناء قاعدة جديدة،
أو أن يكسرها البائعون ويثبتوا أن موجة التصحيح لم تنتهِ بعد.
