Investing.com - ساعات قليلة ويصدر القرار الذي تترقبه الأسواق بشأن أسعار الفائدة اليوم الأربعاء من جانب الفيدرالي الأمريكي، وخلال تلك الأثناء تنازل الدولار عن قمة الـ 107 نقطة بينما ارتفع الذهب على استحياء.
وتتجه التوقعات إلى قيام الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة بواقع 75 نقطة أساس لمواجهة تداعيات التضخم القياسي الذي قفز أعلى مستوياته في أكثر من 40 عام، وفي المقابل تطل مخاوف الركود برأسها لتفتح بابًا للمفاجآت خلال اجتماع اليوم.
الذهب الآن
ارتفع الذهب خلال هذه اللحظات من تعاملات اليوم الأربعاء بأكثر من 4 دولارات، وصولا إلى مستويات اعلى الـ 1720 دولار للأوقية بزيادة في حدود 0.3%.
وهبطت عقود الذهب لليوم الثاني على التوالي بنهاية تعاملات أمس الثلاثاء، بنسبة تقل عن 0.1% أو ما يعادل 1.40 دولار ليسجل 1717.70 دولار للأوقية عند التسوية.
وتراجعت أسعار الذهب مع تعافي الدولار الأمريكي وقبل قرار مرتقب بشأن السياسة النقدية الأمريكية، وجاء الهبوط الطفيف للمعدن النفيس بعد خفض صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي في العامين الجاري والمقبل، وسط مخاوف مرتبطة بالتضخم.
عاجل: الصين تهدد واشنطن.. لهذا السبب
الدولار الآن
وفي المقابل نزل مؤشر الدولار الرئيسي مقابل سلة من العملات اليوم الأربعاء دون مستويات الـ 107 نقطة، حيث يتراجع الآن 0.3% عند مستويات قرب الـ 106.9 نقطة.
وفي المقابل نزل العائد على سندات الخزانة الأمريكية بواقع 0.0064 نقطة إلى مستويات 2.8%، بينما سجل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين مستويات 3.049% في إشارة إلى استمرار منحنى العائد.
وصعد مؤشر الدولار الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من ست عملات رئيسية خلال تعاملات أمس الثلاثاء بنسبة 0.8% عند 107.3 نقطة.
عاجل: توقف مؤقت للسقوط.. انهيار وشيك
أزمة حقيقة
بيد أنه هناك توقعات ضعيفة حتى الآن بشأن حدوث مفاجأة من جانب الفيدرالي قد تزيد من ارتباك الأسواق وحالة عدم اليقين، في ظل الحصار بين مواجه التضخم والهروب من شبح الركود.
وسعرت الأسواق في وقت سابق أن يتجه الفيدرالي إلى زيادة أقوى في معدلات الفائدة قد تصل إلى 100 نقطة أساس، قبل أنه تهدأ تلك التوقعات وسط تأكيدات المسؤولين الامريكين أن البلاد بعيدة عن الركود.
وفي المقابل تتعالى توقعات بنوك الاستثمار الكبرى بشأن تراجع الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني على التوالي ما يدفع البلاد للوقوع في ركود فعلي.
وفي ظل مخاوف الوقوع في الركود والتي حذر منها صندوق النقد الدولي أمس بعد خفض توقعات نمو الاقتصاد العالمي والأمريكي بفعل سياسة التشديد من جانب البنوك المركزية.
ظهرت توقعات خافتة بشأن اتجاه الفيدرالي إلى الإبطاء من سياسية التشديد، وربما يتجه لزيادة أقل من التوقعات في حدود 50 نقطة أساس بدلًا من الزيادة المتوقعة في حدود 75 نقطة أساس.
مخرج صعب
مع عدم ظهور أي علامات للتراجع في ضغوط التضخم، يرى الاقتصاديون أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وضع تجريبي تلقائي هذا الأسبوع، حيث قام برفع سعر الفائدة بمقدار 0.75 نقطة مئوية لدفع سعر الفائدة القياسي إلى 2.25 - 2.5٪.
ستضع الخطوة المتوقعة وتيرة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسرع وتيرة منذ أوائل عام 1981، حيث يلبي الهدف الأول للاحتياطي الفيدرالي المتمثل في إعادة سعر الفائدة القياسي إلى إعداد "محايد" تاريخي لا يحفز الاقتصاد.
عاجل: روسيا تكشر عن أنيابها في حرب الغاز
الزيادة المقبلة
الأسواق المتطلعة للأمام تناقش بالفعل ما إذا كان رفع سعر الفائدة المتوقع في سبتمبر هو تحرك نصف نقطة مئوية أو ارتفاع آخر بمقدار 0.75 نقطة مئوية، وهل سيكون باول صريحا بشأن حجم الخطوة المقبلة كما فعل في آخر مؤتمرين صحفيين؟
يعتقد الاقتصاديون في دويتشه بنك (ETR:DBKGn) أن باول سيصدر توجيهًا مشابهًا، وهو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي "سيقررون على الأرجح ما بين 50 نقطة أساس و75 نقطة أساس في سبتمبر".
قرار السياسة التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو يوم 21 سبتمبر، بعد شهرين، وسيكون هناك تقريران عن تضخم أسعار المستهلك وتقريرين للوظائف قبل الاجتماع، لذلك يعتقد العديد من الاقتصاديين أن باول لن يقدم نفس التوجيه.
عاجل: عملة أقل من دولار ترتفع وحيدة
وتيرة التضييق
وسوف تستمع الأسواق بعناية لمعرفة ما إذا كان باول قد تحقق من صحة أسعار السوق الحالية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبطئ وتيرة التضييق في سبتمبر بسبب المخاوف المتزايدة بشأن الاقتصاد.
ولاحظ مراقبو بنك الاحتياطي الفيدرالي أن باول قال إنه لا يعتقد أن تحركات 0.75 نقطة مئوية كانت عادية.
وقال تيم دوي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في SGH Macro Advisors، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يريد أن يبدو التنحي متشائمًا، مما قد يؤدي عن غير قصد إلى تسهيل غير مرغوب فيه للأوضاع المالية.
عاجل: بيانات صادمة تعصف بالأسواق.. دون التوقعات
وتعتقد إيلين زينتنر، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين في مورجان ستانلي (NYSE:MS)، أن باول سيوجه رسالة تترك الأسواق تخمن فيما إذا كانت الخطوة التالية يمكن أن تكون خطوة إلى أسفل إلى 50 نقطة أساس أو 75 نقطة أساس ثابتة.
عاجل: تخفيض جديد.. رؤية قاتمة ومخاطر أكيدة
هل هناك ركود؟
يعتقد مايكل جابن الاقتصادي الأمريكي في بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) سيكيوريتيز، أن باول سيقول إن الحالة الأساسية للاحتياطي الفيدرالي لا تزال تتعلق بهبوط ناعم للاقتصاد.
وقال جابن في حالة الضغط عليه، سوف يقر باول بأنه لا يمكن استبعاد حدوث تراجع في النشاط أو ارتفاع حاد في البطالة.
ويعتقد جابن أنه سيكون هناك ركود معتدل في وقت لاحق من هذا العام، بناءً على اتصال بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن الاحتياطي الفيدرالي يعتقد أن محاربة التضخم هي وظيفته الأولى.
وقال جريج داكو، كبير الاقتصاديين في EY Parthenon، "إنه يشعر بأن صانعي السياسة يدركون أنه لا يوجد مخرجًا سهلًا" من البيئة الاقتصادية الحالية.
وقال داكو في مذكرة تتنبأ بركود سيبدأ في الخريف إن خفض التضخم مع الحفاظ على سوق عمل قوي سيكون صعبًا للغاية، إن لم يكن مستحيلًا.
عاجل: الدولار يرتفع بقوة الفيدرالي.. والجميع يسقط
ماذا عن الحياد؟
قد يكون باول مضغوطًا بشأن المدى الذي يجب أن يذهب إليه الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا عن الحياد لخفض التضخم.
يعتقد سكوت أندرسون، كبير الاقتصاديين في أحد البنوك الأمريكية أن مسار تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل قيد التشغيل التلقائي حتى يظهر الضعف الاقتصادي بشكل أكثر بروزًا في بيانات الوظائف الأمريكية أو بيانات التضخم.
وقال أندرسون إنه يشبه إلى حد ما أحد أفلام الرعب السيئة حيث يتم تشغيل الموسيقى المخيفة بالفعل، لكن الشخصية تستمر في السير إلى المنزل الذي يبدو مهجورًا.
وأضاف كبير الاقتصاديين في أحد البنوك الأمريكية أنت تعلم أن هذا لن ينتهي بشكل جيد على الرغم من أنك لست متأكدًا بعد مما سيحدث.