عاجل: ترامب يهدد بقصف دولة خليجية مع انتهاء مهلة وقف إطلاق النار مع إيران اليوم
أعلنت شركة PROCEPT BioRobotics أن إيرادات الربع الثاني ارتفعت بنسبة 19% مقارنةً بالعام السابق، متجاوزةً توقعات وول ستريت، غير أن الشركة أفادت أيضاً بتباطؤ في نمو الإجراءات الطبية أكثر مما كان متوقعاً، وخفّضت توقعاتها للإجراءات الأمريكية للعام بأكمله، مما أدى إلى تراجع أسهمها في تداولات ما بعد ساعات العمل الرسمية. سجّلت الشركة المصنّعة للأجهزة الطبية خسائر معدّلة أوسع قليلاً من المتوقع، إذ بلغ ربح السهم ناقص 0.47 دولار مقابل توقعات بناقص 0.46 دولار. بلغت الإيرادات 94.5 مليون دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 92.76 مليون دولار. وتراجع السهم بنسبة 4.54% في تداولات ما بعد ساعات العمل ليصل إلى 17.45 دولار، بعد أن أغلق جلسة التداول الرسمية عند 18.45 دولار، ليبقى بذلك أدنى بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 49.90 دولار.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات بنسبة 19% على أساس سنوي لتبلغ 94.5 مليون دولار، مدعومةً بالنمو في الولايات المتحدة وخارجها.
- جاء ربح السهم أدنى من التوقعات بفارق سنت واحد، مما يعكس استمرار الخسائر وارتفاع التكاليف التشغيلية.
- تباطأ نمو الإجراءات الأمريكية أكثر مما توقعته الإدارة، لا سيما في حسابات AquaBeam القديمة.
- خفّضت الشركة توقعات الإجراءات الأمريكية للعام الكامل إلى ما بين 54,000 و56,000 إجراء.
- سجّل متوسط سعر بيع نظام HYDROS مستوىً قياسياً، لكن يبدو أن المستثمرين كانوا أكثر تركيزاً على تباطؤ زخم الإجراءات.
أداء الشركة
واصلت PROCEPT BioRobotics تحقيق نمو مبيعات بوتيرة صحية في الربع الثاني، غير أن الربع كشف أيضاً عن التحدي المتمثل في تحويل هذا النمو إلى رافعة تشغيلية أقوى. ارتفعت الإيرادات إلى 94.5 مليون دولار مقارنةً بالفترة ذاتها من العام السابق، مع ارتفاع الإيرادات الأمريكية بنسبة 20% إلى 83.4 مليون دولار وارتفاع الإيرادات الدولية بنسبة 15% إلى 11.1 مليون دولار.
ظل نشاط Aquablation الأساسي للشركة المحرك الرئيسي، لكن نمو الإجراءات جاء أضعف مما توقعته الإدارة. تجاوزت الإجراءات الأمريكية 13,100 إجراء في الربع، بارتفاع 21% عن العام السابق، إلا أن الفجوة تركّزت في حسابات AquaBeam القديمة وليس في منصة HYDROS الأحدث. وأفادت الإدارة بأن حسابات HYDROS واصلت أداءها الجيد وأن الفارق بين المنصتين بات أكثر وضوحاً.
يكتسب هذا التباين أهمية بالغة لأن PROCEPT تسعى إلى ترقية قاعدة تركيباتها المثبّتة من AquaBeam إلى HYDROS مع توسيع السوق الإجمالية لعلاجها في الوقت ذاته. وأفادت الشركة بأن قاعدة تركيباتها المثبّتة باتت مقسّمة بالتساوي تقريباً بين AquaBeam وHYDROS، غير أن حسابات HYDROS تولّد إجراءات أكثر.
وعلى الرغم من الرياح المعاكسة على المدى القريب، تعكس القيمة السوقية للشركة البالغة 1.05 مليار دولار نمواً قوياً في الإيرادات بنسبة 29% خلال الاثني عشر شهراً الماضية. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مقيّماً بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع محتملة للمستثمرين الراغبين في تجاوز خفض توقعات الإجراءات.
المؤشرات المالية الرئيسية
- الإيرادات: 94.5 مليون دولار، بارتفاع 19% على أساس سنوي.
- الإيرادات الأمريكية: 83.4 مليون دولار، بارتفاع 20% على أساس سنوي.
- الإيرادات الدولية: 11.1 مليون دولار، بارتفاع 15% على أساس سنوي.
- الإجراءات الأمريكية: أكثر من 13,100 إجراء، بارتفاع 21% على أساس سنوي.
- هامش الربح الإجمالي: 66%، مرتفعاً من 65% في العام السابق.
- هامش الربح الإجمالي (آخر اثني عشر شهراً): 64%، مما يُظهر ربحية ثابتة على مستوى المنتج.
- نسبة التداول: 6.73، مما يدل على سيولة قوية لتمويل العمليات.
- صافي الخسارة: 26.9 مليون دولار، مقارنةً بخسارة 19.6 مليون دولار في العام السابق.
- خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة: 11.3 مليون دولار، مقارنةً بخسارة 8.0 مليون دولار في العام السابق.
- المصروفات التشغيلية: 89.8 مليون دولار، مرتفعةً من 73.9 مليون دولار في العام السابق.
- متوسط سعر بيع نظام HYDROS: نحو 495,000 دولار، وهو الأعلى حتى الآن.
- النقد والنقد المعادل والنقد المقيّد: 231 مليون دولار كما في 30/06/2025.
أشار تلميح من InvestingPro إلى أن الشركة تحتفظ بنقد أكثر من ديونها في ميزانيتها العمومية، مما يوفر مرونة مالية أثناء استثمارها في النمو. ويمكن للمشتركين الاطلاع على 5 تلميحات إضافية من ProTips توفر رؤى أعمق حول الصحة المالية لـ PROCEPT وإمكاناتها الاستثمارية.
النتائج مقابل التوقعات
أعلنت PROCEPT BioRobotics عن ربح سهم معدّل بلغ ناقص 0.47 دولار، أي أدنى قليلاً من ناقص 0.46 دولار المتوقع من قِبل المحللين. وهذا يمثّل فجوة قدرها 0.01 دولار للسهم، أو نحو 2.17%.
جاءت الإيرادات بتجاوز متواضع للتوقعات. حققت الشركة 94.5 مليون دولار مقارنةً بالتوقعات البالغة 92.76 مليون دولار، بفارق قدره 1.74 مليون دولار، أو نحو 1.88% فوق التوقعات.
كان الربع إذن متبايناً. أظهر تجاوز الإيرادات أن الطلب لا يزال قائماً، لكن الفجوة الطفيفة في ربح السهم والتراجع في وتيرة الإجراءات كانا على الأرجح أكثر أهمية للمستثمرين. لا تزال الشركة في مرحلة استثمار مكثف، لذا لا تزال الربحية تحت ضغط. ومقارنةً بالأرباع السابقة، لم يكن حجم الفجوة كبيراً، لكن خفض التوقعات جعل الربع يبدو أضعف مما أوحى به رقم الإيرادات الرئيسي وحده.
ردة فعل السوق
أغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 18.45 دولار، بارتفاع 0.38% عن الإغلاق السابق البالغ 18.38 دولار، مما يشير إلى حذر المستثمرين قبيل صدور النتائج. وعقب الإعلان عن النتائج، تراجعت الأسهم إلى 17.45 دولار في تداولات ما بعد ساعات العمل، بانخفاض 0.83 دولار أو 4.54% عن سعر الإغلاق.
أدى هذا التراجع إلى اقتراب السهم من الطرف الأدنى لنطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 16.67 دولار و49.90 دولار. واستناداً إلى سعر ما بعد ساعات العمل، كانت الأسهم أدنى بنحو 64.9% من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعاً، وأعلى بنحو 4.7% من أدنى مستوى لها خلال الفترة ذاتها.
تشير ردة الفعل إلى أن المستثمرين كانوا أكثر قلقاً إزاء انخفاض توقعات الإجراءات وتصاعد الإنفاق مقارنةً بتفاؤلهم بتجاوز الإيرادات للتوقعات. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول، لكن حجم التحرك في ما بعد ساعات العمل يشير إلى قراءة سلبية واضحة من المكالمة.
استقطب تراجع السهم بنسبة 41.5% منذ بداية العام اهتمام المحللين، الذين يحافظون على توصية إجماعية تميل نحو التفاؤل مع استهدافات سعرية تتراوح بين 20 دولار و37 دولار. وللمستثمرين الباحثين عن تحليل شامل، تُعدّ PROCEPT من بين أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research التفصيلية من InvestingPro، التي تحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات سهلة الفهم وتحليل متخصص.
التوقعات والإرشادات
أبقت PROCEPT على توقعاتها للإيرادات للعام الكامل عند 390 مليون دولار إلى 410 مليون دولار، مما يعني نمواً بنسبة تتراوح بين 27% و33% مقارنةً بعام 2025. كما تتوقع الشركة إيرادات دولية تتراوح بين 50 مليون دولار و51 مليون دولار.
أما التغيير الأكبر فكان في توقعات الإجراءات. تتوقع الإدارة الآن ما بين 54,000 و56,000 إجراء أمريكي لعام 2026، وهو أقل من التوقعات السابقة. وأفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الفجوة تتركّز في حسابات AquaBeam القديمة، في حين تواصل HYDROS أداءها وفق التوقعات.
وشملت نقاط التوجيه الأخرى:
- مبيعات الأنظمة الجديدة (Greenfield): 210 إلى 220 نظاماً للعام، دون تغيير.
- نحو 40 عملية بيع استبدالية عند منتصف نطاق التوقعات.
- تسعير الأنظمة الأمريكية الجديدة بين 480,000 دولار و490,000 دولار في النصف الثاني.
- هامش الربح الإجمالي نحو 65% للعام الكامل.
- المصروفات التشغيلية بين 355 مليون دولار و360 مليون دولار.
- خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدّلة بين 35 مليون دولار و30 مليون دولار لعام 2026.
أفادت الإدارة بأن الربع الثالث ينبغي أن يتحسن تدريجياً مقارنةً بالربع الثاني، وإن كانت الموسمية الصيفية قد تحدّ من وتيرة ذلك. ومن المتوقع أن يكون الربع الرابع الأقوى، ولا تزال الشركة تتوقع تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء معدّلة إيجابية في الربع الرابع.
أضافت الشركة أن عام 2027 لا يزال متوافقاً مع النطاق الواسع الذي نوقش في يوم المستثمرين، وأنها تتوقع رافعة تشغيلية أكبر في العام المقبل مع تراجع بعض الإنفاق على البحث والتطوير وتحسّن الكفاءات الداخلية.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Larry Wood إن الربع كان مهماً لأن الشركة تنفّذ أولوياتها التي حدّدتها في بداية العام. وأشار إلى أن التباين بين HYDROS وحسابات AquaBeam القديمة جعل فرصة الترقية أكثر وضوحاً ويدفع الشركة إلى تسريع عمليات الاستبدال.
قال Wood: "كان متوسط سعر بيع HYDROS للأنظمة الجديدة في الربع الثاني الأعلى حتى الآن"، مضيفاً أن التسعير يُظهر أن المستشفيات ترى قيمة في العلاج وهي مستعدة لتخصيص رأس المال له.
أفاد الرئيس المالي Kevin Waters بأن الشركة تتوقع أن يُظهر عام 2027 رافعة تشغيلية أكبر من عام 2026، حتى مع زيادة الإنفاق على تفعيل المرضى. ووصف الخطة بأنها "لعبة مقايضات" وليست مجرد مسألة إضافة المزيد من النفقات.
المخاطر والتحديات
- تباطؤ نمو الإجراءات في حسابات AquaBeam القديمة: كان هذا السبب الرئيسي لخفض التوقعات وقد يُثقل الإيرادات على المدى القريب.
- ارتفاع المصروفات التشغيلية: ارتفع الإنفاق بشكل حاد مع استثمار الشركة في الجهود التجارية والابتكار والتجارب السريرية.
- استمرار صافي الخسائر: لا تزال الشركة غير مربحة، مما قد يضغط على السهم إذا تباطأ النمو.
- مخاطر التنفيذ في دورة الاستبدال: تعوّل PROCEPT على ترقيات من AquaBeam إلى HYDROS لرفع معدلات الاستخدام بمرور الوقت.
- الضغط التنافسي وضغط السوق: أفادت الإدارة بأن TURP لا يزال صامداً وأن PAE في نمو، وكلاهما يمكن أن يؤثر على معدلات التبنّي.
- توقيت جهود تفعيل المرضى: قد تستغرق حملات التواصل المباشر مع المرضى وقتاً لتتحول إلى إجراءات فعلية بسبب قيود جدولة المستشفيات.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على انخفاض توقعات الإجراءات والفجوة بين أداء HYDROS وAquaBeam. تمحورت الأسئلة حول أسباب ضعف الحسابات القديمة، وما إذا كانت إعادة هيكلة فريق المبيعات قد أثّرت على معدلات الاستخدام، ومدى سرعة تحويل مبيعات الاستبدال لقاعدة التركيبات المثبّتة.
أفادت الإدارة بأن إعادة توافق المبيعات اكتملت إلى حد بعيد وأن الشركة لا تعتقد أن تغييرات RVU تمثّل عائقاً رئيسياً. كما أشارت إلى أن نمو PAE يستقطب في معظمه مرضى لم يكونوا مستعدين للجراحة، بدلاً من انتزاع حصة من الجراحة الأساسية.
كان البرنامج التجريبي للتواصل المباشر مع المرضى موضوعاً رئيسياً آخر. تساءل المحللون عن كيفية قياس النجاح وموعد تأثيره على الأحجام. وأفادت الإدارة بأن المؤشرات الأولية مشجّعة مع زيادة حركة المرور على الموقع الإلكتروني واستفسارات المرضى، لكن قد يستغرق الأمر أشهراً لتظهر هذه الجهود في الإجراءات بسبب جدولة المستشفيات.
تطرّقت الأسئلة أيضاً إلى عام 2027. أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الشركة لا تزال تشعر بالتفاؤل إزاء الخطة طويلة المدى وتتوقع رافعة تشغيلية أفضل في العام المقبل مع تراجع الإنفاق على البحث والتطوير المرتبط بـ WATER IV وتحسّن الكفاءات الداخلية.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
