موجة بيع عنيفة تضرب أسهم التكنولوجيا.. وهذه الخطة تساعدك على تجاوز الانهيارات!
أعلنت شركة Diodes Incorporated عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، إذ بلغت أرباحها المعدّلة 0.70 دولار للسهم على إيرادات بلغت 445.5 مليون دولار. وكان المحللون يتوقعون أرباحاً بقيمة 0.60 دولار للسهم على إيرادات قدرها 434.6 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن مبيعاتها ارتفعت بنسبة 22% مقارنةً بالعام الماضي، و10% مقارنةً بالربع السابق، فيما اتسع هامش الربح الإجمالي إلى 33.1%. وأغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 85.59 دولار، منخفضاً بنسبة 3.06%، ولم يطرأ عليه أي تغيير في التداول بعد ساعات العمل الرسمية.
أبرز النقاط
- تجاوزت ربحية السهم المعدّلة توقعات وول ستريت بنسبة 16.67%، فيما تخطّت الإيرادات التوقعات بنسبة 2.51%.
- نمت الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي، لتُسجّل بذلك الربع السادس على التوالي من النمو السنوي بأرقام مزدوجة.
- تحسّن هامش الربح الإجمالي بمقدار 160 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي ليصل إلى 33.1%.
- توقّعت الإدارة إيرادات الربع الثالث عند 510 مليون دولار بهامش تفاوت 3%، مما يعني نمواً بنحو 30% مقارنةً بالعام الماضي.
- كانت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والسيارات والحوسبة المحركات الرئيسية للنمو، في حين ظل قطاع الاتصالات أضعف نسبياً.
أداء الشركة
سجّلت Diodes أحد أقوى أرباعها الأخيرة، مدعومةً بطلب واسع في قطاعات السيارات والحوسبة والصناعة والأسواق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأشارت الشركة إلى أن نشاط نقاط البيع العالمية القياسي وتوسّع المحتوى في منتجات الطاقة والأنالوج أسهما في دفع هذه النتائج.
وبلغت إيرادات قطاع السيارات مستوى قياسياً بنسبة 21% من إيرادات المنتجات، فيما ارتفعت إيرادات الحوسبة بنسبة 33% مقارنةً بالعام الماضي. وزادت إيرادات القطاع الصناعي بنسبة 24%، وارتفعت إيرادات المستهلكين بنسبة 17%. في المقابل، جاءت إيرادات الاتصالات أضعف، إذ انخفضت بنسبة 7% على أساس ربع سنوي وبنحو 3% مقارنةً بالعام الماضي.
كما أظهر الربع رافعة تشغيلية أفضل، إذ أسهمت إجراءات ضبط التكاليف المُطبَّقة خلال فترة التباطؤ في القطاع في رفع الربحية، وأفادت الإدارة بتحسّن معدلات الاستخدام عبر مواقع التصنيع. وأوضحت الشركة أنها تعمل على الموازنة بين الإنتاج الداخلي والشراكات الخارجية لتلبية الطلب.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 445.5 مليون دولار، بارتفاع 22% على أساس سنوي و10% على أساس ربع سنوي.
- ربحية السهم المعدّلة: 0.70 دولار، مقارنةً بـ 0.32 دولار قبل عام و0.43 دولار في الربع الأول من 2026.
- ربحية السهم وفق معايير GAAP: 1.00 دولار للسهم المخفَّف، مقارنةً بـ 0.99 دولار قبل عام.
- إجمالي الربح: 147.6 مليون دولار، مقارنةً بـ 115.3 مليون دولار قبل عام.
- هامش الربح الإجمالي: 33.1%، مقارنةً بـ 31.5% في الربع الثاني من 2025 و31.8% في الربع الأول من 2026.
- المصروفات التشغيلية وفق معايير GAAP: 114.3 مليون دولار، أي ما يعادل 25.6% من الإيرادات.
- المصروفات التشغيلية غير المستندة إلى معايير GAAP: 108.6 مليون دولار، أي ما يعادل 24.4% من الإيرادات.
- التدفق النقدي التشغيلي: 68.5 مليون دولار.
- التدفق النقدي الحر: 34.8 مليون دولار بعد إنفاق رأسمالي بلغ 33.6 مليون دولار.
- النقد والمعادلات والنقد المقيّد والاستثمارات قصيرة الأجل: 442 مليون دولار، مع إجمالي ديون بلغ 40 مليون دولار.
يظل الميزان المالي للشركة متيناً، بنسبة دين إلى حقوق ملكية تبلغ 0.06 فحسب ونسبة تداول قدرها 3.17، مما يدل على سيولة قوية. ووفقاً لتحليل InvestingPro، الذي يتتبع أكثر من 1,400 سهم أمريكي بمقاييس شاملة، تمتلك Diodes نقداً يفوق ديونها في ميزانيتها العمومية. وبرسملة سوقية تبلغ 3.93 مليار دولار ونسبة سعر إلى ربحية تبلغ 46.21، يبدو السهم مُقيَّماً بأعلى من قيمته الحقيقية استناداً إلى تقييم InvestingPro للقيمة العادلة، مما يضعه ضمن قائمة الأسهم الأعلى تقييماً. غير أن نسبة PEG البالغة 0.20 تشير إلى أن السهم يتداول عند مضاعف منخفض مقارنةً بنمو أرباحه المتوقع على المدى القريب.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت Diodes التوقعات في كلا المقياسين الرئيسيين. جاءت ربحية السهم المعدّلة عند 0.70 دولار، متخطيةً التوقعات البالغة 0.60 دولار بفارق 0.10 دولار للسهم. وبلغت الإيرادات 445.5 مليون دولار، متجاوزةً التقديرات البالغة 434.6 مليون دولار بمقدار 10.9 مليون دولار.
كان مفاجأة ربحية السهم بنسبة 16.67% الأداء الأكثر لفتاً للنظر. وتجاوزت الإيرادات التوقعات بنسبة أقل بلغت 2.51%، إلا أن الشركة حققت أيضاً نمواً قوياً على أساس سنوي وربع سنوي، مما يشير إلى أن الربع لم يكن مجرد قصة تجاوز بسيط للتوقعات، بل عكس تحسّناً في الطلب وكفاءة تشغيلية أفضل.
واصل الربع نمطاً حديثاً من التنفيذ الأقوى، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 10% على أساس ربع سنوي، وتضاعفت الأرباح غير المستندة إلى معايير GAAP أكثر من مرتين مقارنةً بالعام الماضي. وقد يكون هذا المزيج أكثر أهمية للمستثمرين من مجرد التفوق على التوقعات.
ردة فعل السوق
أغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 85.59 دولار، منخفضاً بنسبة 3.06% من إغلاق الجلسة السابقة عند 88.29 دولار. وفي التداول بعد ساعات العمل الرسمية، لم يطرأ أي تغيير على السهم عند 85.59 دولار، مما يشير إلى استجابة أولية متحفظة للتقرير.
يظل السهم فوق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 42.28 دولار ودون أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 125.99 دولار. وهذا يضعه بعيداً عن قاع النطاق، لكنه لا يزال دون القمة التي بلغها خلال العام الماضي.
قد يعكس الحراك المحدود بعد ساعات العمل عدة عوامل؛ فربما كان المستثمرون يتوقعون ربعاً قوياً بعد الزخم الأخير في الطلب المرتبط بالسيارات والذكاء الاصطناعي، كما قد يراقبون ما إذا كانت قيود العرض ستحدّ من الارتفاع على المدى القريب، أو ما إذا كانت التوجيهات قوية بما يكفي لتبرير تحرك أكبر.
وعلى الرغم من انخفاض السهم في ذلك اليوم، فقد حقق عائداً بنسبة 73.9% خلال العام الماضي وارتفع بنسبة 73.5% منذ بداية العام، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في مسيرة نمو الشركة. ويتمتع المشتركون في InvestingPro بالوصول إلى 11 نصيحة حصرية إضافية حول Diodes، إضافةً إلى تقرير Pro Research المفصّل الذي يحوّل بيانات وول ستريت المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ من خلال مرئيات بديهية وتحليل متخصص.
التوقعات والتوجيهات
للربع الثالث، توقّعت Diodes إيرادات بقيمة 510 مليون دولار بهامش تفاوت 3%، مما يمثّل نمواً بنحو 30% على أساس سنوي عند نقطة المنتصف ونمواً بنسبة 14% على أساس ربع سنوي. كما تتوقع الشركة هامش ربح إجمالي بنسبة 35% بهامش تفاوت 1%، مما يعني تحسّناً إضافياً بمقدار 190 نقطة أساس على أساس ربع سنوي.
وجّهت الإدارة بربحية سهم معدّلة قدرها 1.05 دولار بهامش تفاوت 0.10 دولار، وأشارت إلى توقع تحسّن بمقدار 2.8 مرة على أساس سنوي في الأرباح غير المستندة إلى معايير GAAP. وللعام بأكمله، أبقت الشركة على معدل الضريبة المتوقع عند 18% بهامش تفاوت 3%.
أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن التطبيقات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ستظل المحرك الأكبر للنمو، لا سيما على صعيد لوحات الأم للخوادم. ومن المتوقع أن يظل قطاع السيارات قوياً، فيما ينبغي أن يتحسن القطاع الصناعي مع تراجع المخزون الفائض. ومن المتوقع أن يتحسن طلب المستهلكين في الربع الثالث الأقوى موسمياً، كما يُتوقع أن يظل الطلب على الشبكات المرتبط بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في مستوى جيد.
كما أكّدت Diodes أهدافها طويلة الأمد المتمثلة في إيرادات سنوية بقيمة 2 مليار دولار وأرباح غير مستندة إلى معايير GAAP تتجاوز 4 دولار للسهم.
يظل محللو وول ستريت متفائلين، مع تصنيف إجماعي بـ"شراء قوي" وأهداف سعرية تتراوح بين 120 و139 دولار، مما يعني ارتفاعاً محتملاً يصل إلى 62% من المستويات الحالية. ويمنح InvestingPro الشركة درجة صحة مالية "عادلة" تبلغ 2.33 من أصل 5، مع علامات قوية بشكل خاص في التدفق النقدي وزخم الأسعار. ويمكن للمستثمرين الراغبين في رؤى أعمق الوصول إلى تقرير Pro Research الكامل وأدوات الفرز المتقدمة والتحليل الخالي من الإعلانات عبر أجهزة متعددة.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Gary Yu: "ارتفعت الإيرادات أيضاً بنسبة 10% على أساس ربع سنوي، مقترنةً بنشاط قياسي لنقاط البيع العالمية. وبوصفه الربع السادس على التوالي من النمو السنوي بأرقام مزدوجة، يُعدّ هذا الربع تأكيداً إضافياً على تعزّز الطلب."
وأشار Yu إلى أن إجراءات خفض التكاليف التي اتخذتها الشركة تؤتي ثمارها، قائلاً: "خلال الربع، بدأت مبادرات التكاليف والتشغيل التي طبّقناها سابقاً خلال فترة تباطؤ السوق في تحقيق فوائد ملموسة لهامش الربح الإجمالي وصافي أرباحنا."
وفيما يخص التوقعات، أفاد Yu بأن Diodes تتوقع "نمو الإيرادات بنسبة 30% على أساس سنوي و14% على أساس ربع سنوي عند نقطة المنتصف"، مع تحقيق "تحسّن إضافي بمقدار 190 نقطة أساس في هامش الربح الإجمالي على أساس ربع سنوي".
المخاطر والتحديات
- قيود العرض: أشارت الإدارة إلى أن بعض المجالات لا تزال أكثر ضيقاً من غيرها، مما قد يحدّ من الشحنات إذا استمر الطلب في تجاوز الطاقة الإنتاجية.
- ضعف قطاع الاتصالات: يظل الطلب على الهواتف الذكية في الصين فاتراً، مما يُثقل جزءاً من الأعمال.
- طلب المستهلكين: أشارت الشركة إلى أن أسواق المستهلكين تواجه نقصاً في الذاكرة وتراجعاً في الطلب في بعض المجالات.
- الاعتماد على الطاقة الإنتاجية: يعتمد النمو جزئياً على معدلات استخدام المصانع الداخلية وشركاء التصنيع الخارجيين، الذين قد يستغرق توسيعهم وقتاً.
- مخاطر التنفيذ في عمليات الاستحواذ: تسعى Diodes لإتمام صفقة Elevate Semiconductor، وستحتاج عملية الدمج إلى سير سلس لتحقيق الفوائد المتوقعة.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على الطاقة الإنتاجية واتجاهات الطلب وعملية الاستحواذ المقترحة على Elevate Semiconductor.
تمحورت الأسئلة المتعلقة بمصنع رقائق SPFAB التابع للشركة حول معدلات الاستخدام ومساهمته في الإيرادات. وأفادت الإدارة بأن العملاء بدأوا في استخدام الرقائق الصادرة عن المصنع في منتجاتهم، ومن المتوقع أن تستمر معدلات الاستخدام في الارتفاع.
كما تساءل المحللون عما إذا كان الطلب قوياً بما يكفي لخلق قيود في العرض. وأفادت الإدارة بأن الطلب قوي جداً، لكن ثمة مناطق يشحّ فيها العرض، مؤكدةً أنها تعمل عن كثب مع العملاء الاستراتيجيين لتفادي النقص أو توقف خطوط الإنتاج.
كان مخزون القنوات موضوعاً آخر، إذ أشارت الإدارة إلى أن مخزون القنوات انخفض من حيث القيمة بالدولار وعدد الأسابيع، وهو الآن دون النطاق الطبيعي الذي يتراوح بين 11 و14 أسبوعاً. وأكد المسؤولون التنفيذيون أنهم لا يرون أي مؤشرات على ازدواجية الطلبات أو الشحنات الزائدة.
كما استقطبت صفقة الاستحواذ على Elevate اهتماماً واسعاً، إذ أفادت الإدارة بأن هذه الشركة غير المالكة لمصانع ستوسّع نطاق Diodes في مجال معدات الاختبار الآلي، وستضيف نحو 15 مليون دولار من الإيرادات في الأشهر الاثني عشر الأولى بعد إتمام الصفقة، وستفتح سوقاً يُقدّرونه بما لا يقل عن مليار دولار.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
