عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة 10x Genomics أن إيراداتها في الربع الثاني ارتفعت بنسبة 3% على أساس معدّل مقارنةً بالعام السابق، وجاءت خسائرها أقل مما توقعه المحللون في وول ستريت، غير أن السهم تراجع بحدة في التداولات بعد ساعات العمل الرسمية، إذ وازن المستثمرون بين التوقعات الأكثر تحفظاً على المدى القريب وانتقال الشركة إلى منصتها الجديدة Atera. أعلنت الشركة عن خسارة معدّلة بلغت 0.14 دولار للسهم، وهو أفضل من توقعات المحللين البالغة 0.24 دولار، فيما بلغت الإيرادات 151.04 مليون دولار مقابل توقعات بلغت 146.64 مليون دولار. أغلق السهم جلسة التداول الرسمية عند 45.60 دولار، بانخفاض 3.92%، ثم تراجع بنسبة إضافية 6.8% ليصل إلى 42.50 دولار في التداولات بعد ساعات العمل.
أبرز النقاط
- تجاوزت 10x Genomics التوقعات على صعيد الأرباح والإيرادات في الربع الثاني من 2026.
- ارتفعت الإيرادات إلى 151 مليون دولار، مدعومةً بارتفاع مبيعات المستهلكات وإيرادات التسوية المبكرة.
- رفعت الشركة توجيهات الإيرادات للعام الكامل 2026 إلى ما بين 610 مليون دولار و630 مليون دولار.
- أشارت الإدارة إلى أن الطلب على منصة Atera المكانية الجديدة قوي، لكن الشحنات مقيّدة بطاقة التصنيع.
- بدا أن المستثمرين ركّزوا على التراجع المتوقع في إيرادات الربع الثالث وتوقيت إيرادات Atera.
أداء الشركة
سجّلت 10x Genomics ربعاً متبايناً لكنه تحسّن بشكل عام. بلغت الإيرادات 151 مليون دولار، شاملةً 1.6 مليون دولار من إيرادات الترخيص والملكية الفكرية غير المتكررة المرتبطة بتسوية مع Takara. واستثناءً لهذا البند، بلغت الإيرادات 149.4 مليون دولار، بارتفاع 3% عن العام السابق.
ظل قطاع المستهلكات المحرك الرئيسي للنمو في الشركة. ارتفعت إيرادات المستهلكات الإجمالية بنسبة 7% على أساس سنوي، إذ ارتفعت مستهلكات الخلية الواحدة بنسبة 3% وارتفعت المستهلكات المكانية بنسبة 16%. وأشارت الإدارة إلى أن Flex Apex واصل دفع النمو في أحجام تفاعلات الخلية الواحدة، فيما دعم كلٌّ من Xenium وVisium نمو المستهلكات المكانية.
في المقابل، تراجعت إيرادات الأجهزة بنسبة 47% مقارنةً بالعام السابق، مما يعكس انخفاض مبيعات وحدات أجهزة Chromium والأجهزة المكانية على حدٍّ سواء. وأشارت الإدارة إلى أن التراجع في مبيعات الأجهزة المكانية كان متوقعاً في ظل انتظار العملاء لمنصة Atera.
تحسّن هامش الربح الإجمالي إلى 74% من 72% قبل عام، مدعوماً بانخفاض تكاليف التصنيع بما فيها استرداد تعريفات بقيمة 2.6 مليون دولار، وانخفاض مخصصات شطب المخزون. وارتفعت مصاريف التشغيل إلى 132.1 مليون دولار من 95 مليون دولار، وإن أشارت الإدارة إلى أن المصاريف كانت شبه ثابتة باستثناء مكاسب التسوية التي عزّزت الفترة المقابلة من العام الماضي.
أبرز المؤشرات المالية
- الإيرادات: 151 مليون دولار، بارتفاع 3% على أساس سنوي باستثناء إيرادات التسوية.
- الإيرادات المعدّلة باستثناء التسوية: 149.4 مليون دولار.
- ربحية السهم المعدّلة: خسارة 0.14 دولار، أفضل من الخسارة المتوقعة البالغة 0.24 دولار.
- هامش الربح الإجمالي: 74%، مقارنةً بـ 72% قبل عام.
- إيرادات المستهلكات: ارتفاع 7% على أساس سنوي.
- إيرادات مستهلكات الخلية الواحدة: ارتفاع 3% على أساس سنوي.
- إيرادات المستهلكات المكانية: ارتفاع 16% على أساس سنوي.
- إيرادات الأجهزة: انخفاض 47% على أساس سنوي.
- النقد والمعادلات والأوراق المالية القابلة للتسويق: 552 مليون دولار، بارتفاع 105 مليون دولار عن العام السابق.
- توجيهات الإيرادات للعام الكامل 2026: رُفعت إلى ما بين 610 مليون دولار و630 مليون دولار.
الأرباح مقابل التوقعات
تجاوزت 10x Genomics التوقعات على صعيد الإيرادات والأرباح معاً. جاءت الخسارة المعدّلة عند 0.14 دولار للسهم، أي أفضل بـ 0.10 دولار من التوقعات البالغة 0.24 دولار خسارة، بمفاجأة إيجابية نسبتها 41.67%. وتجاوزت الإيرادات التوقعات بمقدار 4.4 مليون دولار، أي بنسبة 3%.
كان تجاوز الأرباح أكثر أهمية من الناحية النسبية نظراً لاستمرار الشركة في تسجيل الخسائر. ومع ذلك، كان تجاوز الإيرادات متواضعاً، وبدا أن المستثمرين تجاوزوا نتائج الربع ذاته ليتطلعوا إلى الأرباع القادمة. تشير توجيهات الشركة إلى ربع ثالث أضعف قبل ربع رابع أقوى، مما قد يكون قلّل من الحماس رغم النتائج الأفضل من المتوقع.
ردود فعل السوق
تراجع السهم عقب الإعلان عن النتائج. انخفض بنسبة 3.92% في جلسة التداول الرسمية ليصل إلى 45.60 دولار، ثم هبط بنسبة إضافية 6.8% في التداولات بعد ساعات العمل ليصل إلى 42.50 دولار. وبذلك أصبح السهم أدنى بنحو 10.4% من إغلاق اليوم السابق في التداولات المتأخرة.
حتى بعد هذا التراجع، ظل السهم أعلى بكثير من أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعاً البالغة 11.16 دولار، ولا يزال قريباً من قمة النطاق السعري للـ 52 أسبوعاً الممتد بين 11.16 دولار و50.34 دولار. وحقق السهم عائداً استثنارياً بلغ 260% خلال العام الماضي، وإن كان تحليل InvestingPro يشير إلى أن الأسهم مُقيَّمة حالياً بأعلى من قيمتها العادلة المقدّرة. وبالنسبة للمستثمرين الذين يتتبعون فرص التقييم، تظهر الشركة في قائمة الأسهم الأكثر تقييماً بأعلى من قيمتها في InvestingPro. يشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين لم يركّزوا فقط على تجاوز الأرباح للتوقعات، بل بدا أنهم قلقون إزاء التراجع المتوقع في إيرادات الربع الثالث، وتوقيت شحنات Atera، وكون طاقة التصنيع لا الطلب هي ما يُقيّد النمو على المدى القريب.
التوقعات والتوجيهات
رفعت الإدارة توجيهات الإيرادات للعام الكامل 2026 إلى ما بين 610 مليون دولار و630 مليون دولار من توقعاتها السابقة. وأشارت الشركة إلى أن النطاق المحدّث يعكس أداء الربع الثاني وإيرادات التسوية البالغة 1.6 مليون دولار المُدرجة في الربع. يحتفظ المحللون بتوصية "احتفاظ" بالإجماع على أسهم الشركة ذات القيمة السوقية البالغة 6 مليارات دولار، مع أهداف سعرية تتراوح بين 25 دولاراً و50 دولاراً. وعلى الرغم من مخاطر التنفيذ على المدى القريب، يمنح InvestingPro شركة 10x Genomics درجة "ممتازة" للصحة المالية بلغت 3.01 من 5، مما يعكس مقاييس قوية للتدفق النقدي والسيولة. يمكن للمستثمرين الراغبين في تحليل أعمق الاطلاع على تقرير Pro البحثي الشامل، المتاح لهذه الشركة وأكثر من 1,400 سهم أمريكي آخر.
بالنسبة لبقية العام، تتوقع 10x Genomics تراجعاً تسلسلياً متواضعاً في الربع الثالث، يعقبه ربع رابع أقوى مع بدء شحنات Atera في المساهمة بشكل أكثر فاعلية. وأشارت الإدارة إلى أن نحو 40 وحدة من Atera من المتوقع شحنها في النصف الثاني من 2026، مع تركّز معظم تلك الشحنات في الربع الرابع.
وأضافت الشركة أن الطلبات المحجوزة على Atera تتجاوز بالفعل هدف الشحن للعام الكامل، غير أن طاقة الإنتاج لا تزال تمثّل العقبة الرئيسية. وتتوقع الإدارة توسّع الطاقة الإنتاجية خلال عام 2027 وما بعده.
ومن النقاط التطلعية الأخرى:
- استمرار نمو اعتماد Flex Apex خلال بقية عام 2026.
- التوسع المستمر في قدرات تعدد الأوميكس (multi-omics).
- مزيد من التطوير في أتمتة سير العمل، والتسلسل المكاني قاعدة بقاعدة، وتعدد الأوميكس البروتيني.
- الاستمرار في الاستثمار في توليد الأدلة السريرية وتطبيقات الأحياء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي Serge Saxonov إن الربع تميّز بالطلب على Atera. وأضاف: "كانت قصة الربع هي الاستجابة الاستثنائية من العملاء لمنصة Atera. نحن متفائلون جداً بمستوى التفاعل عبر منظومة الأبحاث وتدفق الطلبات المبكرة القوي جداً."
كما وصف Atera بوصفها تحولاً جوهرياً في المنصة. وقال Saxonov: "تتيح Atera تحديد ملامح النسخ الكامل للجينوم المكاني بحساسية الخلية الواحدة على نطاق واسع. لطالما كان وعد التحليل المكاني يكمن في تمثيله لتقاطع علم الأحياء الجزيئي والخلوي والنسيجي."
أشار الرئيس المالي Adam Taich إلى التوقعات المحدّثة للشركة قائلاً: "نرفع توقعاتنا للعام الكامل ونتوقع الآن أن تتراوح إيرادات 2026 بين 610 مليون دولار و630 مليون دولار."
وأضاف Taich أن نمط الإيرادات على المدى القريب سيكون غير منتظم. وقال: "تُشكّل Atera وحدها الجزء الأكبر من الزيادة التسلسلية في الربع الرابع المُضمَّنة في منتصف نطاق توجيهاتنا للعام الكامل."
المخاطر والتحديات
- طاقة التصنيع: الطلب على Atera قوي، لكن الشركة أشارت إلى أن الإنتاج لا الطلب هو ما يُقيّد الشحنات.
- تذبذب السهم: تشير نصيحة InvestingPro إلى أن تحركات الأسعار متقلبة جداً، مع معامل بيتا بلغ 2.04. وتحتفظ الشركة بمركز سيولة قوي مع نسبة تداول بلغت 5.9، مما يشير إلى أن الأصول السائلة تتجاوز بشكل كبير الالتزامات قصيرة الأجل.
- توقيت الإيرادات: من المتوقع أن يكون الربع الثالث أضعف تسلسلياً في ظل انتظار العملاء لـ Atera، مما قد يُضغط على معنويات السوق.
- تراجع مبيعات الأجهزة: قد تُعوّض انخفاض مبيعات أجهزة Chromium والأجهزة المكانية النمو في المستهلكات.
- التمويل الأكاديمي: وصفت الإدارة السوق الأكاديمية بأنها لا تزال هشّة، مع تأخيرات في الإنفاق وبطء في تحويل المنح.
- مخاطر التنفيذ: Atera منصة جديدة، وستحتاج الشركة إلى توسيع الإنتاج وإدارة الأداء الميداني بعناية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون بشكل كبير على Atera وطاقة التصنيع ومسار الإيرادات في النصف الثاني من العام.
تمحورت الأسئلة حول:
- مدى سرعة توسّع 10x Genomics في إنتاج Atera.
- ما إذا كان الطلب على Atera قوياً بما يكفي لتعويض تباطؤ مبيعات المنتجات المكانية الحالية.
- مقدار ما سيأتي من رفع الإيرادات المستقبلية من الأجهزة مقابل المستهلكات.
- كيف يمكن أن يؤثر علم الأحياء المدفوع بالذكاء الاصطناعي على الطلب بمرور الوقت.
- ما إذا كانت الشركة ترى أي تحسّن في الإنفاق الأكاديمي.
أكدت الإدارة أن الطلب على Atera ليس المشكلة، وأن الشركة تعمل على توسيع طاقتها التصنيعية وتتوقع شحن نحو 40 وحدة في النصف الثاني من 2026. كما أشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن الذكاء الاصطناعي يتحول إلى عامل دعم هيكلي، غير أن الإيرادات المرتبطة مباشرة بالذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها الأولى ويصعب عزلها.
وفيما يتعلق بالسوق الأكاديمية، أشارت الإدارة إلى أن الأوضاع لا تزال دون تغيير يُذكر ولا تفترض تحسّناً قريباً في التوجيهات. وأضافت الشركة أن اعتماد Flex Apex لا يزال قوياً ومن المتوقع أن يستمر حتى نهاية العام، مما يُسهم في دعم قطاع الخلية الواحدة مع انطلاق إطلاق Atera.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
