عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلن بنك OCBC أن صافي أرباحه للربع الثاني ارتفع بنسبة 22% على أساس سنوي، ليبلغ مستوى قياسياً بلغ 2.22 مليار دولار سنغافوري، وهي المرة الأولى التي يتجاوز فيها البنك السنغافوري حاجز الملياري دولار سنغافوري في أرباح ربع سنوي. كما بلغ إجمالي الدخل مستوى قياسياً، مدعوماً بارتفاع حاد في دخل إدارة الثروات والتداول والتأمين. وارتفع سهم البنك بنسبة 1.9% ليصل إلى 45.66 دولاراً، مقترباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً عند 46.89 دولاراً.
أبرز النقاط
- بلغ صافي الأرباح مستوى قياسياً عند 2.22 مليار دولار سنغافوري في الربع الثاني من 2026، بارتفاع 22% على أساس سنوي.
- ارتفع صافي أرباح النصف الأول بنسبة 13% إلى مستوى قياسي بلغ 4.19 مليار دولار سنغافوري.
- ارتفع دخل إدارة الثروات بنسبة 27% إلى 3.29 مليار دولار سنغافوري في النصف الأول، ليمثل الآن 41% من إجمالي دخل المجموعة.
- رفع البنك توقعاته لنمو القروض للعام بأكمله إلى نطاق الأرقام الفردية المرتفعة إلى الأرقام المزدوجة المنخفضة.
- أعلن البنك عن توزيع أرباح مرحلية بواقع 0.47 دولار سنغافوري للسهم، بارتفاع 15% عن العام السابق.
أداء الشركة
حقق بنك OCBC تحسناً شاملاً في النصف الأول من عام 2026، إذ ارتفعت الأرباح والدخل والعائد على حقوق الملكية، على الرغم من الضغوط التي تعرض لها صافي دخل الفوائد. وأشار البنك إلى أن العائد على حقوق الملكية الفصلي ارتفع إلى 14.4% على أساس سنوي، فيما تحسن العائد على حقوق الملكية السنوي للنصف الأول إلى 13.7%.
جاء النمو الأقوى من الدخل غير المتعلق بالفوائد، حيث سجلت إدارة الثروات والتداول والتأمين مكاسب حادة، مما ساعد على تعويض الانخفاض في صافي دخل الفوائد الناجم عن انخفاض أسعار الفائدة في سنغافورة. وأشارت الإدارة إلى أن هذه النتائج تعكس الزخم المبكر لاستراتيجية "الحدود التالية" التي أُطلقت في فبراير، والتي تركز على آسيا الصاعدة والتكنولوجيا والتمويل المستدام ونهج المحورين المزدوجين المتمحور حول سنغافورة وهونغ كونغ.
كشف الأداء أيضاً عن تحول في هيكل OCBC، إذ بلغ دخل إدارة الثروات مستوى قياسياً عند 3.29 مليار دولار سنغافوري في النصف الأول، فيما شكّل الدخل غير المتعلق بالفوائد 44% من إجمالي دخل المجموعة. يمنح هذا التحول البنك تنوعاً أكبر في الأرباح، غير أنه يجعل النتائج أكثر حساسية لظروف السوق.
المؤشرات المالية الرئيسية
- صافي الأرباح: 2.22 مليار دولار سنغافوري في الربع الثاني من 2026، بارتفاع 22% على أساس سنوي؛ و4.19 مليار دولار سنغافوري في النصف الأول من 2026، بارتفاع 13%.
- إجمالي الدخل: 4.17 مليار دولار سنغافوري في الربع الثاني، بارتفاع 18%؛ و8 مليارات دولار سنغافوري في النصف الأول، بارتفاع 11%.
- صافي دخل الفوائد: 2.26 مليار دولار سنغافوري في الربع الثاني، بانخفاض 1% على أساس سنوي، لكن بارتفاع 2% على أساس ربع سنوي.
- هامش صافي الفائدة: 1.70% في الربع الثاني، بانخفاض 6 نقاط أساس عن الربع السابق.
- الدخل غير المتعلق بالفوائد: ارتفع 51% على أساس سنوي في الربع الثاني و36% في النصف الأول ليبلغ 3.51 مليار دولار سنغافوري.
- دخل الرسوم: ارتفع 28% على أساس سنوي؛ وتجاوزت رسوم الربع الثاني حاجز 700 مليون دولار سنغافوري للمرة الأولى.
- دخل إدارة الثروات: 3.29 مليار دولار سنغافوري في النصف الأول، بارتفاع 27%.
- المصاريف التشغيلية: 3.08 مليار دولار سنغافوري في النصف الأول، بارتفاع 10% على أساس سنوي.
- نسبة التكلفة إلى الدخل: 37.8% في الربع الثاني و38.5% في النصف الأول.
- جودة الائتمان: استقرت نسبة القروض المتعثرة عند 0.9%؛ وبلغت نسبة تغطية الأصول غير المنتجة 163%.
- نسبة رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى (CET1): 14.0% على أساس التطبيق الكامل.
- توزيعات الأرباح المرحلية: 0.47 دولار سنغافوري للسهم، بارتفاع 0.06 دولار سنغافوري أو 15%.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تُقدَّم توقعات إجماعية لربحية السهم أو الإيرادات للربع. ومع ذلك، تشير الأرقام المُعلنة إلى نتيجة قوية بأي معيار. إذ مثّل صافي أرباح OCBC للربع الثاني البالغ 2.22 مليار دولار سنغافوري علامة فارقة، فيما سجّل ربح النصف الأول البالغ 4.19 مليار دولار سنغافوري رقماً قياسياً جديداً.
كان حجم التحسن لافتاً، إذ ارتفعت الأرباح بنسبة 22% على أساس سنوي خلال الربع، فيما ارتفع إجمالي الدخل بنسبة 18%. يفوق هذا الإيقاع الاتجاه الأخير للبنك، ويشير إلى أن الأعمال تستفيد من نمو الميزانية العمومية وقاعدة رسوم أقوى. وكانت النتيجة لافتة بشكل خاص لأن صافي دخل الفوائد انخفض قليلاً عن العام السابق، مما يدل على قدرة OCBC على تنمية أرباحه حتى في ظل ضغوط الهامش.
ردود فعل السوق
ارتفعت أسهم OCBC بنسبة 1.9% لتصل إلى 45.66 دولاراً في أعقاب النتائج. ويتداول السهم الآن بالقرب من أعلى نطاق 52 أسبوعاً الممتد بين 24.89 دولاراً و46.89 دولاراً، مما يشير إلى أن المستثمرين اعتبروا الربع تأكيداً قوياً لزخم أرباح البنك وقوة رأس ماله.
كانت الحركة معتدلة لا دراماتيكية، لكنها جاءت في أعقاب تقرير أرباح قياسي وزيادة في توزيعات الأرباح. عادةً ما يدعم هذا المزيج الأسهم، لا سيما حين يكون السهم قريباً بالفعل من مستوياته المرتفعة. كما بدا أن السوق وجد طمأنينة في جودة الأصول المستقرة للبنك وقراره مواصلة إعادة رأس المال إلى المساهمين.
التوقعات والإرشادات
رفعت الإدارة توقعاتها لنمو القروض للعام الكامل 2026 إلى نطاق الأرقام الفردية المرتفعة إلى الأرقام المزدوجة المنخفضة، مقارنة بالتوقعات السابقة. وأشار OCBC إلى أن نمو القروض في الربع الثاني كان قوياً بشكل غير معتاد، مدعوماً جزئياً بنشاط عمليات الاندماج والاستحواذ، وأن النمو ينبغي أن يتباطأ عن هذه الوتيرة في النصف الثاني.
يتوقع البنك أن ينخفض صافي دخل الفوائد للعام الكامل عن مستويات عام 2025 بسبب بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. ومع ذلك، أشار إلى أن إجمالي الدخل ينبغي أن يرتفع للعام، مدعوماً بالنمو المستمر في الدخل غير المتعلق بالفوائد. ويتداول السهم بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 18.3 وعائد توزيعات أرباح 3%، وتقترب قيمة OCBC من تقدير القيمة العادلة لـInvestingPro، مما يشير إلى أن السوق قد أخذ في الحسبان إلى حد بعيد الأداء القوي الأخير للبنك. يمكن للمستثمرين الراغبين في رؤى تقييمية أعمق الاطلاع على قائمة الأسهم الأكثر تقييماً مبالغاً فيه من InvestingPro لمقارنة OCBC بنظرائه في القطاع المصرفي الإقليمي.
وتضمنت النقاط الإرشادية الأخرى:
- نسبة التكلفة إلى الدخل: من المتوقع أن تكون في نطاق الأربعينيات المنخفضة للعام الكامل 2026.
- تكاليف الائتمان: من المرجح أن تكون قريبة من الطرف الأدنى من نطاق 20 إلى 25 نقطة أساس المحدد سابقاً.
- إعادة رأس المال: يخطط OCBC لإتمام خطة إعادة رأس المال المتبقية البالغة 2.5 مليار دولار سنغافوري بحلول السنة المالية 2026، مع ما يقارب 800 مليون دولار سنغافوري متبقية لتُدفع كتوزيع أرباح خاص إلى جانب التوزيع النهائي.
- هدف رأس المال: أشارت الإدارة إلى ارتياحها للعمل حول نسبة CET1 البالغة 14% ولا تتوقع زيادة رأس المال السهمي.
كما أشار البنك إلى توقعه بأن يظل الطلب على إدارة الثروات قوياً، مستهدفاً نمواً بأرقام مزدوجة في الأصول الخاضعة للإدارة خلال السنوات القليلة المقبلة.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي للمجموعة تان تيك لونغ: "حققنا أرباحاً بلغت 2.22 مليار دولار سنغافوري هذا الربع، الربع الثاني، بمعدل نمو 22%"، مؤكداً على حجم أداء الربع.
وقالت المديرة المالية للمجموعة غوه شين يي: "بلغ دخل إدارة الثروات مستوى قياسياً جديداً عند 3.29 مليار دولار سنغافوري، بارتفاع 27% على أساس سنوي، ويمثل الآن 41% من إجمالي دخل المجموعة"، مسلطةً الضوء على الأهمية المتنامية لدخل الرسوم.
وأضاف تان: "لا نتوقع أي زيادة في رأس المال السهمي. نحن في الواقع مرتاحون جداً للعمل بنسبة CET1 حول 14%"، مشيراً إلى ثقته في وضع رأس مال البنك.
كما أشار إلى أن OCBC "منضبط للغاية" في عمليات الاستحواذ وسيسعى فقط إلى الأهداف التي تتوافق مع استراتيجيته، مضيفاً أنه "سعيد بإجراء عملية استحواذ إذا جاء الهدف المناسب".
المخاطر والتحديات
- انخفاض أسعار الفائدة: تُضغط أسعار SORA المتراجعة على صافي دخل الفوائد والهوامش.
- ضغط الهامش: يمكن أن يُقيّد ضعف هامش صافي الفائدة نمو الأرباح إذا استمرت عوائد القروض في الانخفاض.
- تقلبات السوق: يمكن أن يتأرجح دخل الثروات والتداول مع أسواق الأسهم والاستثمار.
- التغييرات التنظيمية في هونغ كونغ والصين: قد تؤثر القواعد الجديدة على تدفقات الثروات عبر الحدود وسلوك العملاء.
- مزيج التمويل: قد تثير الاعتماد المتزايد على التمويل بالجملة تساؤلات إذا ظل نمو القروض قوياً.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على نمو القروض وإدارة رأس المال وتدفقات الثروات واستدامة المكاسب الأخيرة.
تمحورت أسئلة نمو القروض حول مصادر النمو المتوقعة خلال السنوات القليلة المقبلة. وأشارت الإدارة إلى أن المحركات الرئيسية المتوقعة هي آسيا الصاعدة والتمويل المرتبط بالتكنولوجيا والتمويل المستدام وغيرها من القطاعات الاستراتيجية. كما أشارت إلى أن نمو الربع الثاني كان قوياً بشكل غير معتاد ولا ينبغي أن يتكرر بالوتيرة ذاتها.
تناولت عدة أسئلة موضوع رأس المال، إذ كررت الإدارة ارتياحها لنسبة CET1 حول 14% وعدم توقعها لزيادة رأس المال السهمي. وأشارت إلى أن أدوات تحسين الميزانية العمومية لا تزال متاحة عند الحاجة.
كما سأل المحللون عن إدارة الثروات وهونغ كونغ. وأكد OCBC أن الأموال الجديدة الصافية ظلت قوية، لا سيما من عملاء رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، وأن هونغ كونغ لا تزال سوقاً مهماً للنمو. وأشارت الإدارة إلى أنها تضيف مديري علاقات وتفتح فرعاً جديداً هناك، مع مراقبة دقيقة للتغييرات التنظيمية الصينية الأخيرة.
وكان موضوع الذكاء الاصطناعي من المحاور التي تناولها النقاش، إذ أشار OCBC إلى أن الذكاء الاصطناعي يُسهم بالفعل في تعزيز الإنتاجية، لا سيما في تدريب مستشاري الثروات، غير أنه يستخدم التكنولوجيا بشكل انتقائي لا شامل. ووصفت الإدارة نهجها بـ"AI-DD"، أي الذكاء الاصطناعي والرقمنة وتحليلات البيانات، مع التركيز على الانضباط في التكاليف والاستخدام العملي.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
