عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة China Yuchai International عن نتائج أقوى للنصف الأول من عام 2026، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 30.9% على أساس سنوي لتبلغ 14.7 مليار يوان صيني، أي ما يعادل نحو 2.2 مليار دولار، فيما قفز صافي الربح العائد للمساهمين بنسبة 53.2% ليصل إلى 560.6 مليون يوان صيني. وأشارت الشركة إلى أن الطلب على المحركات عالية القدرة الحصانية لا يزال قوياً، ورفعت هدفها لمبيعات محركات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي للعام الكامل 2026 إلى نحو 3,500 وحدة من مستوى سابق بلغ 2,600 وحدة. وارتفع السهم بنسبة 6.71% في التداولات قبل افتتاح السوق ليصل إلى 52.00 دولار من 48.73 دولار، مقترباً من أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعاً.
أبرز النقاط
- نمت الإيرادات بنسبة 30.9% في النصف الأول، مدعومةً بارتفاع مبيعات الوحدات وتحسّن مزيج المنتجات.
- توسّع هامش الربح الإجمالي إلى 17.1% من 14.3% قبل عام، بمساعدة المحركات الأكبر حجماً وانخفاض تكاليف الضمان.
- تجاوزت مبيعات محركات الشاحنات أداء السوق الأشمل، إذ ارتفعت مبيعات محركات الشاحنات الثقيلة بنسبة 47.3%.
- بلغت مبيعات محركات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي نحو 1,800 وحدة في النصف الأول، ورُفع التوجيه للعام الكامل إلى نحو 3,500 وحدة.
- أنهت الشركة شهر يونيو برصيد نقدي بلغ 8.1 مليار يوان صيني مع انخفاض في الاقتراض، مما يمنحها مرونة مالية.
أداء الشركة
أعلنت China Yuchai أن إجمالي مبيعات المحركات بلغ 277,684 وحدة في النصف الأول من 2026، بارتفاع 10.9% مقارنةً بالعام السابق. واستفادت الشركة من ارتفاع الطلب على المحركات الأكبر حجماً والأعلى قدرة حصانية، لا سيما في قطاع الشاحنات.
ارتفعت مبيعات محركات الشاحنات بنسبة 20.4% على أساس سنوي، متجاوزةً بفارق واضح نمو سوق الشاحنات التجارية الإجمالي في الصين البالغ 5.8%، باستثناء المركبات التي تعمل بالبنزين والكهرباء، وفقاً للشركة. وارتفعت مبيعات محركات الشاحنات الثقيلة بنسبة 47.3%، مقارنةً بنمو 13.1% في مبيعات الشاحنات الثقيلة على مستوى السوق. كما ارتفعت مبيعات محركات الشاحنات الخفيفة بنسبة 23.6%، حتى في ظل تراجع السوق الأشمل للشاحنات الخفيفة.
كما سجّلت الشركة نتائج قوية في أسواق الاستخدامات الخارجية عن الطريق. وارتفعت المبيعات للعملاء في قطاعي الملاحة البحرية وتوليد الطاقة بنسبة 42%، فيما ارتفعت التطبيقات الصناعية بنسبة 15.8%. وكانت آلات الزراعة النقطة الضعيفة، إذ تراجعت مبيعات المحركات فيها بنسبة 18.9%.
المؤشرات المالية
- الإيرادات: 14.7 مليار يوان صيني، بارتفاع 30.9% على أساس سنوي.
- إجمالي الربح: 2.5 مليار يوان صيني، بارتفاع 36.5% على أساس سنوي.
- هامش الربح الإجمالي: 17.1%، مقارنةً بـ 14.3%.
- الربح التشغيلي: 988.2 مليون يوان صيني، بارتفاع 58.9% على أساس سنوي.
- هامش الربح التشغيلي: 6.7%، مقارنةً بـ 4.8%.
- صافي الربح العائد للمساهمين: 560.6 مليون يوان صيني، بارتفاع 53.2% على أساس سنوي.
- ربحية السهم الأساسية: 14.94 يوان صيني، مقارنةً بـ 9.75 يوان صيني.
- ربحية السهم المخففة: 14.81 يوان صيني، مقارنةً بـ 9.75 يوان صيني.
- الأرصدة النقدية والمصرفية: 8.1 مليار يوان صيني، مقارنةً بـ 7.9 مليار يوان صيني في نهاية عام 2025.
- إجمالي القروض والاقتراضات: 1.4 مليار يوان صيني، انخفاضاً من 2 مليار يوان صيني في نهاية عام 2025.
التوقعات والتوجيهات
رفعت China Yuchai توجيهاتها لمبيعات محركات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي للعام الكامل 2026 إلى نحو 3,500 وحدة، من هدف سابق بلغ 2,600 وحدة. وأشارت الإدارة إلى أن الرقم المعدّل يعكس طلباً أقوى، وأن الشركة تتوقع بيع طاقتها الكاملة من المحركات عالية القدرة الحصانية البالغة نحو 5,000 وحدة هذا العام، منها نحو 1,500 وحدة لاستخدامات غير مرتبطة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، كتوليد الطاقة في المصانع والمباني التجارية.
وأفادت الشركة بأن الطاقة الإنتاجية المشتركة لمحركات القدرة العالية عبر علامتها التجارية الخاصة والمشروع المشترك MTU Yuchai ارتفعت من نحو 3,000 وحدة العام الماضي إلى نحو 5,000 وحدة حالياً. وأوضحت الإدارة أن هذه الزيادة جاءت من برنامج توسعة الطاقة الإنتاجية الذي اكتمل في نهاية عام 2024 ومن الاستعانة بمصادر خارجية لبعض أعمال التصنيع.
كما أشارت الشركة إلى عدة مبادرات نمو:
- إطلاق حافلات صغيرة تجارية مزوّدة بنظام تمديد نطاق الدولاب الحركي YCY24-65kW في هونغ كونغ.
- تطوير محرك حقن مباشر بضغط عالٍ يعمل كلياً بالأمونيا.
- خضوع محركات الغاز لعملية اعتماد في السوق الأمريكية الشمالية.
- مواصلة شركة تابعة السعي نحو طرح عام أولي في هونغ كونغ.
- استمرار الشركة في نشاطها ضمن صندوق للأسهم الخاصة يركّز على التقنيات المبتكرة.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
أفاد الرئيس Weng Ming Hoh بأن الإيرادات ارتفعت بنسبة 30.9% ومبيعات وحدات المحركات بنسبة 10.9%، فيما قفز إجمالي الربح بنسبة 36.5% ليبلغ 2.5 مليار يوان صيني. وأشار إلى أن المحركات الأكبر حجماً ساهمت في رفع متوسط أسعار البيع والربحية.
وقال المدير المالي Chuen-Sin Lu: "مزيج المنتجات هو ما دفع الهامش للارتفاع بشكل خاص في المحركات الكبيرة أو عالية القدرة الحصانية". وأضاف أن مبيعات المحركات الثقيلة والكفاءة التشغيلية أسهمتا أيضاً في تحسين الهامش.
وفيما يخص المحركات عالية القدرة الحصانية، أكدت الإدارة أن الطلب لا يزال قوياً، وأن الشركة وشريكها في المشروع المشترك وسّعا الطاقة الإنتاجية لتلبية طلبات عملاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وغيرها من عملاء توليد الطاقة.
المخاطر والتحديات
- يظل ضغط الأسعار مصدر قلق في محركات القدرة العالية، حيث أشارت الإدارة إلى أن الأسعار بقيت مستقرة بدلاً من الارتفاع.
- يعمل المنافسون أيضاً على توسيع طاقتهم الإنتاجية، مما قد يُبقي السوق شديدة التنافسية.
- أدى ارتفاع مصروف الضريبة إلى تقليص بعض الفوائد الناجمة عن تحسّن الربح التشغيلي.
- تراجعت الإيرادات التشغيلية الأخرى بنسبة 32.2% بسبب انخفاض المنح الحكومية وغياب رسوم ترخيص التكنولوجيا.
- تراجعت مبيعات الآلات الزراعية، مما يكشف أن ليس جميع الأسواق النهائية تنمو بالتساوي.
ردود فعل السوق
ارتفع السهم بنسبة 6.71% في التداولات قبل افتتاح السوق ليصل إلى 52.00 دولار، مما يشير إلى ترحيب المستثمرين بنتائج النصف الأول الأقوى والهدف الأعلى لمبيعات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وأضافت هذه المكاسب 3.27 دولار على سعر الإغلاق السابق البالغ 48.73 دولار.
عند مستوى ما قبل الافتتاح الجديد، كانت الأسهم تتداول فوق منتصف النطاق السعري لـ 52 أسبوعاً الممتد بين 26.50 دولار و61.48 دولار، وأقرب إلى القمة منها إلى القاع. ويشير هذا التحرك إلى أن المتداولين ركّزوا على نمو الإيرادات وتوسّع الهامش وقدرة الشركة على توسيع طاقتها الإنتاجية في سوق تنافسية.
جلسة الأسئلة والأجوبة
تمحورت تساؤلات المحللين حول أربعة محاور رئيسية: الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والهوامش، ومحركات الغاز، والطاقة الإنتاجية المستقبلية.
بشأن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، أفادت الإدارة بأن الهدف السنوي رُفع إلى نحو 3,500 وحدة، وأن الشركة تتوقع استخدام كامل طاقتها الإنتاجية البالغة 5,000 وحدة من المحركات عالية القدرة الحصانية هذا العام. ومن المتوقع أن تذهب نحو 3,500 وحدة لتطبيقات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، فيما تُستخدم البقية في أسواق توليد الطاقة الأخرى.
بشأن الهوامش، أشارت الإدارة إلى أن التحسّن جاء من مزيج أفضل للمحركات الأكبر حجماً، وارتفاع مبيعات الشاحنات الثقيلة، وتحسّن ضبط التكاليف.
بشأن محركات الغاز، أوضحت الشركة أن خط الإنتاج قائم بالفعل لكنه لا يزال يخضع لعملية الاعتماد في أمريكا الشمالية، ولم تحدد الإدارة تاريخاً للإطلاق.
بشأن خلايا الوقود، أشارت الإدارة إلى أن التكنولوجيا لا تزال قيد التطوير وليست قريبة من الاستخدام التجاري في توليد الطاقة.
كما استفسر المحللون عن توسعة الطاقة الإنتاجية للعام المقبل، فأجابت الإدارة بأنها تخطط لمزيج من الاستعانة بمصادر خارجية إضافية واستثمارات في آلات جديدة، غير أن القرارات النهائية لم تُتخذ بعد.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
