عاجل: سهم موديرنا يصعد 120% اليوم..
أعلنت شركة CAR Group Limited أنها حققت عامًا آخر من النمو القوي في السنة المالية 2026، إذ ارتفع كل من الإيرادات الشكلية والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) بنسبة 12% على أساس ثابت العملة، فيما ارتفع صافي الربح المعدّل بعد الضريبة بنسبة 11%. كما قدّمت الشركة توجيهاتها لعام مالي آخر من النمو بأرقام مزدوجة في السنة المالية 2027، مما أسهم في رفع أسهمها بنسبة 8.66% لتصل إلى 29.36 دولار مقارنةً بـ 27.02 دولار. ولا يزال السهم يتداول فوق أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعًا عند 21.47 دولار، وإن كان لا يزال دون أعلى مستوى له عند 42.06 دولار.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات الشكلية وEBITDA للسنة المالية 2026 بنسبة 12% على أساس ثابت العملة.
- ارتفع صافي الربح المعدّل بعد الضريبة بنسبة 11%، فيما بلغت نسبة تحويل EBITDA إلى نقد 100%.
- رفعت الشركة توزيعات أرباحها السنوية بنسبة 8% لتصل إلى 0.86 دولار أسترالي للسهم.
- تستهدف توجيهات السنة المالية 2027 نموًا في الإيرادات بين 11% و14%، ونموًا في EBITDA بين 10% و13%.
- أشارت الإدارة إلى أدوات الذكاء الاصطناعي وبرامج الوكلاء وتوسيع المنظومة المتكاملة بوصفها محركات نمو رئيسية.
أداء الشركة
أفادت CAR Group بأن السنة المالية 2026 كانت عامًا آخر من "الأداء المتميز"، مما يمدّ سلسلة نمو مركّب بأرقام مزدوجة على مدى خمس سنوات في الإيرادات وEBITDA وصافي الربح المعدّل بعد الضريبة وربحية السهم المعدّلة. تدير الشركة منصات سوق إلكترونية في أستراليا وأمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية وآسيا، وأشارت إلى أن كل منطقة أسهمت في النمو.
سجّلت أستراليا نموًا في الإيرادات بنسبة 7% ونموًا في EBITDA بنسبة 8%. وحققت أمريكا الشمالية نموًا بنسبة 12% في كل من الإيرادات وEBITDA بالعملة الثابتة. وكانت أمريكا اللاتينية الأسرع نموًا، إذ ارتفعت إيراداتها بنسبة 19% وEBITDA بنسبة 23%، حتى بعد خروج الشركة من نشاط تخصيم مدفوعات Car10 ذي الهامش المنخفض. وسجّلت آسيا نموًا في الإيرادات بنسبة 15% ونموًا في EBITDA بنسبة 14%.
أشارت الشركة إلى أن هامش EBITDA ظل ثابتًا عند 56% من الإيرادات، مطابقًا لمستويات السنة المالية 2025 رغم استمرار إعادة الاستثمار. ويوحي هذا الثبات، إلى جانب نسبة تحويل EBITDA إلى نقد البالغة 100%، بأن CAR Group حافظت على انضباطها المالي حتى في ظل الإنفاق على تطوير المنتجات ومبادرات النمو.
المؤشرات المالية الرئيسية
- الإيرادات الشكلية: ارتفعت 12% في السنة المالية 2026 على أساس ثابت العملة.
- EBITDA الشكلي: ارتفع 12% في السنة المالية 2026 على أساس ثابت العملة.
- صافي الربح المعدّل بعد الضريبة: ارتفع 11% في السنة المالية 2026 على أساس ثابت العملة.
- هامش EBITDA: 56% من الإيرادات، دون تغيير عن السنة المالية 2025.
- نسبة تحويل EBITDA التشغيلي إلى نقد: 100%.
- توزيع أرباح نهائي: 0.435 دولار أسترالي للسهم.
- توزيع أرباح سنوي: 0.86 دولار أسترالي للسهم، بارتفاع 8% عن السنة المالية 2025.
- صافي الدين إلى EBITDA: 1.70 مرة.
- معدل الضريبة الفعلي: 20% في السنة المالية 2026.
- النفقات الرأسمالية لتطوير البرمجيات: نحو 10% من الإيرادات.
الأرباح مقابل التوقعات
لم تُقدَّم أرقام توافق ربحية السهم أو الإيرادات للفترة، مما يجعل حساب الفارق بين النتائج الفعلية والتوقعات غير متاح بشكل مباشر. ومع ذلك، أفادت الإدارة بأن نتائج السنة المالية 2026 جاءت متوافقة مع التوجيهات، مما يشير إلى أن الشركة حققت التوقعات.
يبدو أن جودة النتائج قوية؛ إذ نمت الإيرادات وEBITDA بنسبة 12%، وارتفع صافي الربح المعدّل بعد الضريبة بنسبة 11%، وظلت الهوامش ثابتة عند 56%. يدل هذا المزيج على أن CAR Group حققت النمو دون التضحية بالربحية. كما تشير نسبة تحويل النقد البالغة 100% إلى جودة أرباح صحية.
بالمقارنة مع الاتجاه طويل الأمد للشركة، تبدو النتائج متسقة أكثر من كونها استثنائية. وأشارت CAR Group إلى أنها حققت الآن خمس سنوات متتالية من النمو المركّب بأرقام مزدوجة عبر مقاييس الربحية الرئيسية لديها. وقد يكون هذا السجل قد دفع المستثمرين إلى التركيز على توقعات السنة المالية 2027 أكثر من أي تباين في سنة واحدة.
ردود فعل السوق
ارتفعت أسهم CAR Group بنسبة 8.66% لتصل إلى 29.36 دولار في أعقاب الإعلان، مما يشير إلى ترحيب المستثمرين بتوقعات نمو الشركة واستقرار ربحيتها. وارتفع السهم بمقدار 2.34 دولار عن إغلاقه السابق عند 27.02 دولار.
يضع هذا الارتفاع الأسهم بنحو 30.2% فوق أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، وبنحو 30.2% دون أعلى مستوى لها خلال الفترة ذاتها. مما يضع السهم في منتصف نطاقه السنوي، مع مجال للتعافي إذا تماسك النمو والهوامش.
يبدو أن ردود فعل السوق تعكس ثقة في عدة محاور: استمرار النمو بأرقام مزدوجة، وتوليد نقد قوي، وتوزيعات أرباح أعلى، وتركيز الإدارة على تحسينات المنتجات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ولم تُقدَّم بيانات حجم التداول.
التوقعات والتوجيهات
للسنة المالية 2027، وجّهت CAR Group بما يلي:
- نمو في الإيرادات بين 11% و14% على أساس ثابت العملة.
- نمو في EBITDA المعدّل بين 10% و13%.
- نمو في صافي الربح المعدّل بعد الضريبة بين 9% و12%.
كما تتوقع الشركة:
- تكاليف تمويل صافية بين 66 مليون دولار أسترالي و72 مليون دولار أسترالي.
- نمو في الاستهلاك وإطفاء الدين بين 16% و19%.
- معدل ضريبة فعلي بين 20% و21%.
- بقاء النفقات الرأسمالية لتطوير البرمجيات عند نحو 10% من الإيرادات.
- رياح معاكسة من تقلبات العملات بنحو 2% في السنة المالية 2027، لا سيما في النصف الأول.
أشارت الإدارة إلى أن أستراليا ينبغي أن تحقق نموًا في الإيرادات بأرقام أحادية مرتفعة، في حين يُتوقع أن تسجّل أمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية وآسيا نموًا في الإيرادات بأرقام مزدوجة. وأوضحت الشركة أيضًا أنها لا تفترض أي مساهمات من عمليات الاندماج والاستحواذ في السنة المالية 2027، إذ يُتوقع أن يأتي النمو أساسًا من المبادرات العضوية.
تشمل البنود الاستراتيجية والمنتجات الرئيسية القادمة:
- Nexgate، نظام تشغيل جديد للوكلاء في أستراليا، من المقرر إطلاقه لجميع عملاء الوكلاء في 01/09/2027.
- DP360، أداة إدارة علاقات العملاء (CRM) يجري دمجها في حزم السوق والاشتراكات في أمريكا الشمالية.
- الاستمرار في توسيع نطاق Smart Inquiry Qualification عبر الأسواق.
- مزيد من تطوير منتجات CG/lab مثل وكلاء المشترين والبائعين، وقوائم بلمسة واحدة، وقوائم الفيديو.
تعليقات المسؤولين التنفيذيين
قال الرئيس التنفيذي ويليام إليوت إن حجم الشركة وبياناتها يمنحانها ميزة تنافسية راسخة. وأضاف: "يُسرّع الذكاء الاصطناعي قدرتنا على تحويل بياناتنا إلى منتجات أفضل وأدوات أفضل وتجارب أفضل للعملاء"، مشيرًا إلى أن هذه المزايا "يصعب تكرارها بشكل لافت للنظر".
كما أبرز إليوت البنية التحتية الخاصة للذكاء الاصطناعي لدى الشركة، قائلًا: "يُعدّ CG Engine ركيزةً أساسية في استراتيجيتنا للذكاء الاصطناعي، إذ يجمع بيانات السوق الخاصة مع نماذج الذكاء الاصطناعي، ويعمل على بنيتنا التحتية الخاصة."
وعن البرازيل، قال إليوت: "ما نبنيه في البرازيل هو منظومة متكاملة بالغة القوة للوكلاء وشركات تصنيع السيارات والمستهلكين."
وأشار المدير المالي جيف ترامبول إلى أن نتائج الشركة للسنة المالية 2026 جاءت متوافقة مع التوجيهات، ولفت إلى قوة توليد النقد. كما أفاد بأن الشركة تتوقع عامًا آخر من "النمو المتميز" في السنة المالية 2027.
المخاطر والتحديات
- ضغوط العملات الأجنبية: تتوقع CAR Group رياحًا معاكسة من تقلبات العملات بنحو 2% في السنة المالية 2027، مما قد يُثقل النتائج المُعلنة.
- ضغوط الهوامش في بعض المناطق: لا تزال أمريكا الشمالية وآسيا تشهدان استثمارات ضخمة، مما قد يُقيّد توسع الهوامش على المدى القريب.
- تراجع السوق في أجزاء من أمريكا الشمالية: أشارت الإدارة إلى أن بعض الفئات، بما فيها مركبات الترفيه (RVs)، لا تزال تعاني من الضعف حتى مع تحسن حركة الزيارات.
- تكاليف الاندماج وإعادة الهيكلة: سجّلت الشركة تعديلات على EBITDA مرتبطة بنشاط الاندماج والاستحواذ والتكامل وإعادة الهيكلة.
- الضغوط التنافسية: في كوريا الجنوبية، تواصل Dealer Direct منافسة iDEALER، المنافس القوي في السوق.
جلسة الأسئلة والأجوبة
ركّز المحللون على وتيرة النمو في الأمريكتين، وتأثير الخروج من Car10 في البرازيل، واستراتيجية التسعير، وتوقعات الهوامش.
في أمريكا الشمالية، أفادت الإدارة بأن النمو يتحقق من خلال مزيج من رفع الأسعار، ومنتجات البحرية والإعلام والبرمجيات، إلى جانب أدوات جديدة مثل DP360 وVehicle 360 وتحسينات البحث بالذكاء الاصطناعي. وأوضحت الشركة أنها لا تعوّل على الاندماج والاستحواذ في السنة المالية 2027.
في البرازيل، أوضح المسؤولون التنفيذيون أن الخروج من نشاط تخصيم Car10 أزال إيرادات ذات هامش منخفض دون أن يغيّر الاستراتيجية الأشمل. كما أشاروا إلى أن السوق لا يزال صامدًا، وأن انخفاض أسعار الفائدة قد يدعم نمو التمويل.
تمحورت الأسئلة المتعلقة بأستراليا حول قوائم الأفراد ونمو الوكلاء وإيرادات الإعلام. وأشارت الإدارة إلى أن الأعمال تشهد تحولًا نحو منظومة الوكلاء، فيما تحسّنت أحجام العملاء المحتملين وحركة الموقع في بداية السنة المالية 2027. وفيما يخص الإعلام، أفاد المسؤولون التنفيذيون بأن الوافدين الجدد من شركات تصنيع السيارات الأصلية يُسهمون في دعم النمو، وأن الشركة تبني نهجًا تسويقيًا منسّقًا عبر الأسواق.
كما تساءل المحللون عن Nexgate ومنتجات المقايضة. وأفادت الإدارة بأن Nexgate لقي استحسانًا واسعًا، وهو مصمّم لمساعدة الوكلاء على تحسين التسعير والتوريد ورعاية العملاء المحتملين والكفاءة التشغيلية. ويُقال أيضًا إن منتج المقايضة يُحقق أداءً جيدًا ويدعم مبيعات السيارات الجديدة.
هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا
