نتائج متباينة لـ Sitowise في الربع الثاني من 2025 وتراجع طفيف في أسهمها

أعلنت Sitowise عن نتائج متباينة للربع الثاني من أعمالها المستمرة، إذ بلغت صافي المبيعات 43.1 مليون يورو، مع هامش EBITA معدّل بلغ 7.4%، ونتيجة تشغيلية قدرها 1.2 مليون يورو. وأشارت الشركة إلى أن قطاع البنية التحتية (Infra) ظل المحرك الرئيسي للنمو، في حين واصلت الحلول الرقمية (Digital Solutions) تراجعها، وواجه قطاع المباني (Buildings) ضعفاً في السوق. وجاء السهم مستقراً إلى حد بعيد عقب الإعلان، إذ تداول عند 2.64 دولار، بانخفاض 0.38% عن إغلاق الجلسة السابقة عند 2.65 دولار.

أبرز النقاط

• حقق قطاع Infra نمواً عضوياً بنسبة 5.4% وبقي الأقوى في محفظة الأعمال.
• ثبت هامش EBITA المعدّل عند 7.4%، مطابقاً لفترة المقارنة.
• بلغ حجم الطلبات الواردة 50.8 مليون يورو، مدعوماً بصفقات Infra ومشاريع مراكز البيانات.
• وقف دفتر الطلبات عند 145 مليون يورو بنهاية يونيو، مما يمنح الشركة قدراً من الرؤية المستقبلية.
• واصلت الحلول الرقمية ضعفها، فيما استمر قطاع المباني في مواجهة صعوبات سوق البناء.

أداء الشركة

أوضحت Sitowise أن الربع الثاني عكس صورة متباينة عبر قطاعاتها المختلفة. فقد نما قطاع Infra بشكل ملحوظ وحقق ربحية تتجاوز المستهدف، مدعوماً بالطلب من عملاء القطاع الخاص، بما في ذلك مراكز البيانات ومشاريع البنية التحتية للطاقة والمشاريع المرتبطة بالأمن. وتحسنت نسبة استغلال الطاقة في قطاع المباني، غير أن المبيعات انخفضت قليلاً في ظل استمرار ضعف سوق البناء السكني. وواصلت الحلول الرقمية معاناتها من دورات مبيعات أطول وتأجيل قرارات العملاء.

كما أتمت الشركة بيع Sitowise Sverige إلى Sweco في 31/07/2025، وهي خطوة قال المسؤولون إنها ستتيح للشركة تركيز رأس المال والموارد على الأعمال ذات إمكانات النمو والربحية الأفضل. وقال الرئيس التنفيذي بالإنابة Jani Mikkola إن الشركة تركز الآن على "ما تجيده أكثر من غيره".

أبرز المؤشرات المالية

• صافي المبيعات: 43.1 مليون يورو للأعمال المستمرة، بنمو عضوي مقارنة بالعام الماضي.
• هامش EBITA المعدّل: 7.4%، دون تغيير عن فترة المقارنة.
• نتيجة التشغيل: 1.2 مليون يورو.
• نسبة الاستغلال: 74.2%، أدنى قليلاً من العام الماضي.
• حجم الطلبات الواردة: 50.8 مليون يورو خلال الربع.
• دفتر الطلبات: 145 مليون يورو بنهاية يونيو.
• التدفق النقدي التشغيلي: 1.3 مليون يورو قبل البنود المالية والضرائب.
• نسبة صافي الدين إلى EBITDA: 4.2x، تحسنت عقب التخارج من السويد.
• صافي مبيعات Infra: 20.2 مليون يورو، بارتفاع 5.4% على أساس سنوي.
• صافي مبيعات Buildings: 13.8 مليون يورو، بانخفاض 1.8% على أساس سنوي.

الأرباح مقابل التوقعات

تضمنت بيانات الأرباح المتعلقة بفترة إعداد التقارير في يونيو 2026 توقعات بربحية قدرها 0.0167 دولار للسهم وإيرادات بلغت 47.9 مليون دولار، غير أنه لم تُدرج أي أرقام فعلية للربحية أو الإيرادات في تلك الجداول. وبالتالي، لا يمكن احتساب أي مفاجأة مباشرة في الأرباح من بيانات التوقعات المتاحة.

وتمحور مؤتمر الشركة بدلاً من ذلك حول أداء الربع الثاني من 2025 للأعمال المستمرة، الذي أظهر ربحية مستقرة دون مفاجآت صعودية أو هبوطية حادة. وتطابق هامش EBITA المعدّل البالغ 7.4% مع الفترة المقارنة من العام الماضي، مما يشير إلى تنفيذ ثابت في سوق متباين.

ردة فعل السوق

تداول السهم عند 2.64 دولار، بانخفاض 0.38% عن الإغلاق السابق عند 2.65 دولار. وجاءت الحركة محدودة، مما يعكس استجابة متحفظة من المستثمرين تجاه التقرير. ويبقى السهم ضمن نطاق 52 أسبوعاً بين 2.11 دولار و2.94 دولار، أقرب إلى الطرف الأدنى من النطاق. وبرسملة سوقية تبلغ 109.6 مليون دولار وإيرادات بلغت 218.9 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً الماضية، تتداول الشركة عند مضاعف EV/EBITDA يبلغ 28.25. ووفقاً لتحليل InvestingPro، يبدو السهم مقيّماً بأقل من قيمته الحقيقية عند مستوياته الحالية.

وفي غياب أي مفاجأة كبيرة في الأرباح مع استمرار التباين في مزيج الأعمال، بدا أن السوق تعامل مع التحديث باعتباره محايداً إلى حد بعيد. وكان على المستثمرين أيضاً الموازنة بين الاتجاهات الإيجابية في Infra وضعف الحلول الرقمية واستمرار تحديات سوق البناء.

التوقعات والإرشادات

لم تقدم الإدارة إرشادات رقمية محددة لعام 2026، غير أنها وصفت السوق بأنه متباين وتوقعت أن تظل الظروف صعبة في عدة مجالات. ومن المتوقع أن يحافظ قطاع Infra على استقراره، مدعوماً بمشاريع التحول الأخضر والاستثمارات الأمنية والرقمنة. وأشارت الشركة إلى أن الطلب على البنية التحتية البلدية لا يزال فاتراً، بينما تبقى فرص القطاع الخاص، ولا سيما مراكز البيانات، قوية.

ومن المتوقع أن يظل قطاع المباني تحت ضغط خلال عامَي 2026 و2027، مع احتمال عدم التعافي قبل عام 2027. كما يُتوقع أن تظل الحلول الرقمية مطلوبة بصعوبة في 2026، وإن أشارت الشركة إلى صمود منتجات SaaS وتمديد عقد لثلاث سنوات مع إدارة النقل السويدية.

تشير توقعات السوق إلى ربحية للسهم بلغت 0.03 دولار في الربع القادم، و0.05 دولار في الربع الذي يليه، وربحية سنوية كاملة بلغت 0.12 دولار للسهم لعام 2026 بأكمله، مع توقعات إيرادات بلغت 42.45 مليون دولار و51.33 مليون دولار و200.25 مليون دولار على التوالي للفترات ذاتها. وعلى الرغم من أن الشركة لم تكن مربحة خلال الاثني عشر شهراً الماضية بربحية للسهم بلغت -1.37 دولار، تشير نصائح InvestingPro إلى أن المحللين يتوقعون عودة الشركة إلى الربحية هذا العام. وتوفر المنصة 6 نصائح حصرية إضافية لمزيد من التعمق في إمكانات تعافي Sitowise.

تصريحات المسؤولين

قال Mikkola إن استراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة تهدف إلى تغيير أسلوب العمل في جميع أنحاء المنظمة. وأضاف: "اليوم، 90% من عملنا في Sitowise وفي الصناعة بأسرها هو عمل يدوي. وفي المستقبل، سيتحدث الناس مع التكنولوجيا، وستقوم التكنولوجيا بإنجاز الأمور."

كما شدد على أن هذا التحول يعتمد على الأشخاص لا على البرمجيات وحدها. وقال: "هذا تغيير يقوده الأشخاص، وليس برنامجاً تقنياً"، مضيفاً أن فوائد الذكاء الاصطناعي لن تتجلى إلا عندما يغير خبراء الشركة البالغ عددهم 1,700 خبير أسلوب عملهم.

وقالت المديرة المالية Sanna Sormaala إن التخارج من السويد يدعم استراتيجية تخصيص رأس المال بشكل أكثر تركيزاً. وأضافت: "يدعم التخارج تخصيص رأس المال والموارد للأعمال التي نرى فيها أقوى إمكانات للنمو المربح والقيمة على المدى الطويل."

المخاطر والتحديات

• قد يُقيّد ضعف الطلب على البنية التحتية البلدية النمو في قطاع Infra.
• تواجه الحلول الرقمية دورات مبيعات أطول وتأجيلاً في قرارات استثمار العملاء.
• يظل سوق البناء ضعيفاً، ولا سيما في قطاع البناء السكني.
• تأثر التدفق النقدي التشغيلي بالتغيرات في رأس المال العامل، مما قد يضغط على السيولة.
• يحمل تطبيق الذكاء الاصطناعي مخاطر تنفيذية، إذ يتعين على الشركة تغيير أنماط العمل عبر المنظمة بأسرها.

وعلى الرغم من هذه التحديات، منح InvestingPro شركة Sitowise درجة صحة مالية بلغت 1.9 (مصنفة "مقبولة")، مع علامات قوية بشكل خاص في زخم الأسعار. وبالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تحليل شامل، تُعد Sitowise من بين أكثر من 1,400 سهم أمريكي تغطيها تقارير Pro Research التفصيلية من InvestingPro، التي تحوّل البيانات المالية المعقدة إلى معلومات استخباراتية واضحة وقابلة للتنفيذ.

جلسة الأسئلة والأجوبة

ركّز المحللون على توقعات البنية التحتية البلدية والطلب على الحلول الرقمية وموقع الشركة في مشاريع مراكز البيانات. وفي معرض إجابته عن أسئلة تتعلق بضعف القطاع العام، قال Mikkola إن السوق صعب، غير أن Sitowise تمتلك أوراق أعمال قوية وفازت بجميع مشاريع Infra "الحيوية" هذا العام.

وفيما يخص الحلول الرقمية، أشارت الإدارة إلى أن السوق سيظل صعباً مع تراجع أحجام المشاريع وإطالة دورات المبيعات. وأوضحت الشركة أن خبرتها المتخصصة والتآزر مع مجالات الأعمال الأخرى يساعدان في تخفيف الأثر السلبي.

كما سأل المحللون عن فرص مراكز البيانات. وقال Mikkola إن Sitowise لديها "عشرات المشاريع المختلفة لمراكز البيانات" قيد التنفيذ، وأن الموقع التنافسي للشركة "قوي جداً".

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا