تايلر تكنولوجيز في مؤتمر أوبنهايمر: السحابة والذكاء الاصطناعي يعززان التوقعات

استعرضت شركة تايلر تكنولوجيز (TYL) يوم الأربعاء الموافق 12/08/2026، خلال مؤتمر أوبنهايمر السنوي التاسع والعشرين للتكنولوجيا والإنترنت والاتصالات، خطة نمو طويلة الأمد مبنية على الترحيل إلى السحابة والذكاء الاصطناعي وإعادة شراء الأسهم. وأكدت الشركة أن تركيزها على القطاع الحكومي يمنحها قاعدة متينة، حتى في ظل دورات مبيعات حكومية أبطأ، وتساؤلات حول تكاليف الذكاء الاصطناعي، وقاعدة عملاء كبيرة لا تزال تعمل بالأنظمة المحلية.

أبرز النقاط

• رفعت تايلر أهدافها لعام 2030 بعد تجاوزها جميع أهدافها المرحلية لعام 2025، بما فيها نمو SaaS والتدفق النقدي الحر وتحسين الهوامش.
• تستهدف الشركة الآن نمواً سنوياً مركباً يبلغ نحو 20% في إيرادات SaaS حتى عام 2030، وهوامش تشغيلية في منتصف الثلاثينيات، مقارنةً بـ 26% العام الماضي.
• يظل الترحيل إلى السحابة الرافعة التشغيلية الرئيسية، إذ بات الهدف ترحيل 85% من العملاء الذين يعملون بالأنظمة المحلية إلى السحابة بحلول عام 2030.
• من المتوقع أن يصبح الذكاء الاصطناعي محركاً مهماً للإيرادات في النصف الثاني من عام 2025، مع فوائد على الهوامش على المدى البعيد.
• تبقى عمليات إعادة شراء الأسهم أولوية رأسمالية رئيسية، مدعومةً بما وصفته الإدارة بأنه أدنى تقييم خلال 15 عاماً.

ملف الأعمال والموقع في السوق

قال برايان ميلر، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي لشركة تايلر، إن الشركة تخدم القطاع الحكومي حصراً ولها حضور واسع عبر الوكالات الحكومية.

• تتعامل تايلر مع نحو 16,000 جهة حكومية مستقلة.
• تمتلك الشركة ما يقارب 50,000 نظام مُركَّب لدى هؤلاء العملاء.
• يأتي نحو 75% من الإيرادات من الحكومات المحلية، بما فيها المدن والمقاطعات والمناطق التعليمية.
• يأتي ما يزيد قليلاً على 20% من حكومات الولايات.
• يأتي أقل من 5% من الحكومة الفيدرالية.
• نحو 98% من الأعمال محلية داخل الولايات المتحدة، والجزء الأكبر من الباقي في كندا.

وأشار ميلر إلى أن العلاقات الطويلة مع العملاء والخبرة المتعمقة في المجال تُشكّل ركيزة أساسية للموقع التنافسي للشركة. وقال: "نحن نحظى بثقة العملاء"، مضيفاً أن تايلر تفهم العمليات الحكومية المعقدة ولا "تتعلم على حسابهم".

النتائج المالية والأهداف المحدّثة

أفادت تايلر بأن يوم المستثمرين في يونيو أفضى إلى رفع الأهداف طويلة الأمد نظراً لتفوق الشركة على مراحلها السابقة.

• نمت إيرادات SaaS بنسبة 21% في الربع الأخير.
• تستهدف الشركة الآن معدل نمو سنوي مركب يبلغ نحو 20% في إيرادات SaaS حتى عام 2030، مقارنةً بهدف سابق في أعلى مستويات العقد الثاني.
• لا يزال قطاع المعاملات يحمل هدف نمو بنسبة 10% حتى عام 2030.
• يُستهدف رفع هامش التشغيل من 26% العام الماضي إلى منتصف الثلاثينيات بحلول عام 2030، أي توسع يقارب 1,000 نقطة أساس.
• رُفعت أهداف التدفق النقدي الحر بنسبة 15% في يوم المستثمرين.
• تم تحقيق جميع الأهداف المرحلية لعام 2025 أو تجاوزها.

وأوضحت الإدارة أن الأهداف الجديدة لا تشمل أي مساهمة من الذكاء الاصطناعي أو عمليات الاستحواذ المستقبلية، مما يُبقي مجالاً للتفوق إذا أدّت هذه المجالات أداءً جيداً.

كيف تتوقع تايلر تحقيق نمو SaaS

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، قسّم ميلر توقعات نمو SaaS للشركة إلى ثلاثة محاور رئيسية.

• يُتوقع أن يأتي نحو 4% إلى 5% من ترحيل العملاء، أو "التحويلات"، من البرامج المحلية إلى السحابة.
• يُتوقع أن يأتي نحو 4% إلى 5% من زيادات الأسعار عند التجديد.
• يُتوقع أن يأتي نحو 10% من عملاء جدد ونشاط البيع المتقاطع والبيع التصاعدي.

وقال إن البيع المتقاطع والبيع التصاعدي ينبغي أن يصبحا جزءاً أكبر من النمو بمرور الوقت. واستثناءً للتحويلات، تتوقع تايلر نمو SaaS في منتصف العقد الثاني.

كما أفادت الشركة بأن نمو حجوزات SaaS كان أعلى قليلاً من 20% في الربع الثاني. وظلت المؤشرات الرائدة كطلبات تقديم العروض وعروض المبيعات التوضيحية مستقرة ونشطة.

الترحيل إلى السحابة يبقى المحرك الرئيسي للهوامش

وصفت تايلر التحول إلى السحابة بأنه مبادرتها التشغيلية الأكبر والمصدر الأهم لتوسع الهوامش.

• يُنشر الآن ما بين منتصف وأعلى مستويات التسعينيات من الأعمال الجديدة في السحابة.
• لا تزال الشركة تمتلك ما يزيد على 400 مليون دولار من إيرادات الصيانة السنوية من العملاء الذين يعملون بالأنظمة المحلية.
• رُفع هدف الترحيل للعملاء القدامى الذين يعملون بالأنظمة المحلية إلى 85% بحلول عام 2030، من نطاق سابق كان بين 75% و80%.
• تتوقع تايلر ارتفاعاً في الإيرادات بمقدار 1.70 ضعف عند انتقال عملاء الصيانة إلى SaaS.
• يُسهم توحيد الإصدارات بالفعل في تحسين الهوامش ومن المتوقع أن يستمر في ذلك.

وأشار ميلر إلى أن الرئيس التنفيذي للشركة أرسل مؤخراً رسالة إلى عملاء الأنظمة المحلية يستعرض فيها مسارات الترحيل والجداول الزمنية. كما تجعل تايلر الميزات الجديدة وقدرات الذكاء الاصطناعي حصريةً للسحابة، مع التخطيط لرفع تكاليف الصيانة وإنهاء الدعم في نهاية المطاف للعملاء الذين يبقون على الأنظمة القديمة.

وقال ميلر: "التحول إلى السحابة هو أكبر مساهم في الهوامش"، مشيراً إلى هدف الشركة في إضافة ما يقارب 1,000 نقطة أساس من هامش التشغيل بحلول عام 2030.

الذكاء الاصطناعي كطبقة نمو جديدة

أفادت تايلر بأن الذكاء الاصطناعي بات جزءاً مهماً من استراتيجية منتجاتها، غير أنه يُدمج في الأنظمة القائمة بدلاً من بيعه كإضافة منفصلة.

• تشمل المنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي حالياً أتمتة المستندات والميزانية القائمة على الأولويات.
• ساعدت أتمتة المستندات مقاطعة تارانت، التي شهدت ارتفاعاً بنسبة 43% في القيمة السنوية، من 900,000 دولار إلى نحو 1,290,000.00 دولار.
• شهدت مقاطعة بلاسر ارتفاعاً بنسبة 177% عند إضافة مساعد الإشراف إلى نظام المراقبة الجنائية.
• تتوقع الشركة توفر قدرات الذكاء الاصطناعي الوكيل في جميع المنتجات الرئيسية في معاينة خاصة بنهاية العام.
• مسار الطرح هو: معاينة خاصة، ثم معاينة عامة، ثم إصدار عام.
• من المتوقع أن تبدأ مساهمات إيرادات الذكاء الاصطناعي الملموسة في النصف الثاني من عام 2025.

وأوضحت الإدارة أن العملاء الحكوميين يفضلون الذكاء الاصطناعي المدمج داخل أنظمة السجلات، بدلاً من أدوات خارجية منفصلة. وأشار ميلر إلى أن مقاطعة تارانت منحت منتج الأتمتة اسم موظف ورقم هوية لإظهار أنه يُستخدم لدعم الموظفين لا لاستبدالهم.

تتوقع تايلر أن يُسهم الذكاء الاصطناعي في تحسين الهوامش بمرور الوقت من خلال رفع إنتاجية التطوير وتقليل أعمال التنفيذ وخفض احتياجات الدعم وتقليص التكاليف الإدارية. وتستهدف الشركة تحسيناً بمقدار 3 إلى 4 نقاط في هامش التشغيل من الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الخمس المقبلة.

الطلب من العملاء وظروف السوق

أفادت تايلر بأن سوق القطاع الحكومي ظل مستقراً نسبياً، رغم أن الشركة شهدت بعض الاضطراب في دورات المبيعات في وقت سابق من عام 2025.

• استفادت حجوزات النصف الثاني من عام 2024 من صفقات كبيرة وطلب مُسبق مرتبط بمواعيد قانون خطة الإنقاذ الأمريكي.
• تباطأ النصف الأول من عام 2025 بسبب الغموض المحيط بـ DOGE والتعريفات.
• عادت دورات المبيعات لاحقاً إلى وضعها الطبيعي.
• يُوصف الوضع الراهن في السوق بأنه أكثر اتساقاً وقابلية للتنبؤ.
• تبقى الميزانيات مستقرة بشكل معقول، مدعومةً بعائدات ضريبة الممتلكات الجيدة.

وأشارت تايلر إلى أن نقص الكوادر الحكومية يُسهم أيضاً في تعزيز الاهتمام بالذكاء الاصطناعي. يواجه العملاء موجات التقاعد وصعوبة في توظيف العمال والاحتفاظ بهم، لا سيما في الأدوار التقنية. وأفادت الشركة بأن بعض المشترين باتوا ينظرون إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره أداة لميزانية العمالة لا نفقة تقنية معلوماتية.

تخصيص رأس المال واستراتيجية الميزانية العمومية

تبقى عمليات إعادة الشراء من أبرز استخدامات رأس المال لدى تايلر. وقالت الإدارة إن السهم يبدو غير مُكلف مقارنةً بتاريخه.

• أتمّت الشركة ما يقارب 750 مليون دولار من تفويض إعادة شراء أسهم بقيمة 1 مليار دولار حتى 30/06.
• يعادل ذلك نحو 5.50% من الأسهم المُعاد شراؤها حتى ذلك التاريخ.
• أعلنت تايلر عن تفويض إضافي بقيمة 1.5 مليار دولار في يوليو.
• قالت الإدارة إن الأسهم تُتداول عند أدنى تقييم لها خلال 15 عاماً.

كما أتمّت تايلر طرحاً قابلاً للتحويل في مايو بمعدل فائدة 0.50%. وأوضحت الشركة أن الحماية المُقيَّدة تعني أن الصفقة غير مُخفِّفة للأسهم حتى يصل السهم إلى منتصف مستويات 600. وفي حين تحتفظ بالعائدات، أفادت تايلر بأنها تحقق أكثر من 3.50% على رصيدها النقدي.

وأفادت الإدارة بأنها ستحافظ على ميزانية عمومية متحفظة وتصون المرونة عبر ثلاث أولويات: البحث والتطوير، وعمليات الاندماج والاستحواذ، وإعادة شراء الأسهم. لا تزال عمليات الاستحواذ الانتقائية متوقعة، لكن الصفقات الكبيرة تبدو مستبعدة في المدى القريب. وشملت عمليات الاستحواذ الأخيرة شركة For The Record بصفقة تزيد قيمتها على 200 مليون دولار، واستحواذ آخر بقيمة نحو 30 مليون دولار أُتمّ في الأسابيع الأخيرة.

أبرز ما جاء في جلسة الأسئلة والأجوبة

تطرّق ميلر في جلسة الأسئلة والأجوبة إلى مخاوف تتعلق باقتصاديات الذكاء الاصطناعي والتسعير وتخصيص رأس المال.

• أوضح أن تايلر تستخدم ثلاثة نماذج تسعير للذكاء الاصطناعي: النموذج المجاني المدفوع (Freemium)، ورفع قيمة SaaS، والتسعير القائم على النتائج.
• تُعدّ أحجام الاستخدام قابلة للتنبؤ إلى حد معقول لارتباطها بمعالجة المستندات وأحجام المكالمات.
• تستخدم الشركة حدوداً للاستخدام لإدارة تكاليف الرموز والاستدلال.
• يُراقَب الاستخدام الداخلي للذكاء الاصطناعي بعناية للإبقاء على التكاليف تحت السيطرة.
• يُعاد استثمار مكاسب الإنتاجية في التطوير لتحقيق مزيد من المخرجات بدلاً من تقليص الكوادر.
• يستفيد التنفيذ والدعم بالفعل من أتمتة تحويل البيانات وتحويل مسار المكالمات.

وفيما يتعلق بالعوائد الرأسمالية، قال ميلر إن تايلر لجأت إلى عمليات إعادة شراء أسهم مكثفة في فترات قليلة أخرى فقط حين اعتقدت أن سعر السهم كان أقل بكثير من قيمته الجوهرية. وأشار إلى أن الشركة توازن بين عمليات إعادة الشراء والحاجة إلى الإبقاء على مساحة للبحث والتطوير والاستحواذات الانتقائية.

التوقعات

كانت رسالة تايلر من المؤتمر أن أعمالها الجوهرية تبقى مستقرة، في حين يمكن للترحيل إلى السحابة والذكاء الاصطناعي أن يوفرا نمواً إضافياً ودعماً للهوامش على مدى سنوات عدة. وأوضحت الإدارة أن خطة 2030 الحالية لا تحتسب أي مكاسب من الذكاء الاصطناعي، مما يُشير إلى أن الشركة ترى مجالاً لتجاوز أهدافها إذا تسارع التبني.

يمكن للقراء الرجوع إلى النص الكامل أدناه لمزيد من التفاصيل.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا