بتتبع 30 شركة من الشركات القيادية الكبرى، حقق مؤشر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) أعلى مستوى جديد على الإطلاق يوم الخميس عند 40,051. كان النطاق فوق 39 ألفًا متماشيًا مع قمتي مؤشر داو جونز الصناعي في النصف الثاني من شهر مارس.
وعلى سبيل المقارنة، عندما انهار سوق الأسهم أثناء موجة الذعر الفيروسي في مارس 2020، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي إلى 18,591 من مستوى 30,000 تقريبًا. على الرغم من نظام أسعار الفائدة المرتفعة منذ مارس 2022، يبدو أن الزيادة الهائلة في المعروض النقدي، بالإضافة إلى الإنفاق الحكومي، قد خلقت روافع داعمة لمؤشر داو جونز الصناعي.
ففي نهاية المطاف، وصلت النفقات العسكرية العالمية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2.4 تريليون دولار في عام 2023، وهو أعلى ارتفاع بنسبة 6.8% منذ عام 2009، وفقًا لمعهد ستوكهولم الدولي لأبحاث السلام (سيبري). وبالاقتران مع مشاريع البنية التحتية، تراكمت على الحكومة الفيدرالية ديون بلغت 11 تريليون دولار في عام 2020 ـ لتستمر في تحطيم الأرقام القياسية.
ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه لأن الحكومة الأمريكية تعتمد على الاقتصاد القائم على الديون. والسؤال هو، ما هي الشركات الأكثر ملاءمة لجني تدفقات الأموال؟
شركة كاتربيللر
خلال عام 2023، تم تداول سهم شركة كاتربيللر عند مضاعف ربحية يزيد عن 16 ضعفًا. من المتوقع أن تكون نسبة مضاعف الربحية هي نفسها خلال عام 2024، ومن المتوقع أن تنخفض النسبة إلى 15 فقط في عام 2025. تستفيد شركة كاتربيللر من الزيادة المستمرة في الإنفاق على البنية التحتية، حيث ترتبط الشركة بعلاقات مع شركات التعدين والبناء وكذلك مع صناعات النقل والنفط والغاز.
وبالتالي، على مدار عام واحد، ارتفعت قيمة أسهم كاتربيللر بنسبة 70% تقريبًا. وفي تقرير أرباحها لشهر أبريل للربع الأول من عام 2024، أعلنت الشركة عن إيرادات بقيمة 15.8 مليار دولار. على الرغم من أن هذه الإيرادات هي نفسها نسبيًا كما في الربع الأول من عام 2023 والتي بلغت 15.9 مليار دولار، إلا أن كاتربيلر (NYSE:CAT) حسنت هامش أرباحها التشغيلية بشكل كبير، من 17.2% إلى 22.3%، مما يشير إلى تحسن الكفاءة والميزة التنافسية.
ارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة لشركة كاتربيللر بنسبة 5% لتصل إلى 3.5 مليار دولار، مع نمو قياسي (معدل) في ربح السهم الواحد بنسبة 14% ليصل إلى 5.60 دولار. عند سعر 350.72 دولار للسهم الواحد، يكون سهم كاتربيللر أعلى بنسبة 41% من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 205.60 دولار. وفقًا لبيانات توقعات بورصة ناسداك، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم CAT 360.93 دولارًا للسهم الواحد، مع تباين التوقعات من الأعلى إلى الأدنى عند 440 دولارًا مقابل 257 دولارًا على التوالي.
بالإضافة إلى كونه سهمًا واسع النطاق، يمكن للمستثمرين الاعتماد على توزيعات أرباح كاتربيللر المتزايدة باستمرار. وبعائد توزيعات أرباح بنسبة 1.48%، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا توزيعات أرباح سنوية بقيمة 5.20 دولار للسهم الواحد. في عام 2023، أعادت كاتربيللر للمساهمين 7.5 مليار دولار في صورة توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
أمريكان إكسبريس (NYSE:AXP)
على عكس شركة فيزا (NYSE:V) التي ارتفع سهمها فقط بنسبة 8.3%، ارتفع سهم أمريكان إكسبريس بنسبة 29% منذ بداية العام حتى تاريخه. يبدو أن كونها علامة تجارية أكثر حصرية يؤتي ثماره. على الرغم من أن شركة فيزا تستحوذ على 38.73% من حجم المدفوعات العالمية مقارنةً بشركة أمريكان إكسبريس الضئيلة التي تبلغ نسبتها 4.61%، إلا أن الشركة تجيد الاستفادة من العضوية المتميزة ومشاركة العملاء.
في الربع الأول من عام 2024، أبلغت أمريكان إكسبريس عن زيادة بمقدار 3.4 مليون حامل جديد للبطاقات. وزاد عدد الأعضاء الذين يدفعون مبالغ كبيرة من إنفاقهم بنسبة 7%، مما أدى إلى نمو صافي الدخل بنسبة 34% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي ليصل إلى 2.4 مليار دولار. ومن المثير للاهتمام أن الشركة شهدت طلباً قوياً من جيل الألفية وجيل زد الأصغر سناً، وبلغت حصتها 60% من عمليات الاستحواذ الجديدة على مستوى العالم، مما يشير إلى وجود إمكانات كبيرة لتحقيق المزيد من النمو.
بالنسبة لعام 2023 ككل، حققت أمريكان إكسبريس نموًا بنسبة 9% إلى 11% في ربحية السهم (EPS) لتبلغ حوالي 12.65 دولارًا و13.15 دولارًا. وبالسعر الحالي البالغ 241.32 دولارًا للسهم الواحد، فإن سهم أمريكان إكسبريس أعلى بنسبة 41% من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 140.91 دولارًا. ومع ذلك، فإن متوسط السعر المستهدف لسهم أمريكان إكسبريس أقل من السعر الحالي ويقع عند 233.33 دولارًا للسهم. تبلغ أدنى التقديرات 175 دولارًا مقابل أعلى التقديرات عند 265 دولارًا للسهم الواحد.
ومع ذلك، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا أيضًا تدفقًا موثوقًا لتوزيعات الأرباح. في الوقت الحالي، تحقق أمريكان إكسبريس عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.16% عند 2.80 دولار أمريكي سنويًا للسهم الواحد. وفي عام 2023، أعادت أمريكان إكسبريس 1.6 مليار دولار للمساهمين كأرباح.
مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT)
منذ توقعات نوفمبر بأن شركة مايكروسوفت ستتجاوز شركة أبل (NASDAQ:AAPL) من حيث القيمة السوقية، ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 11.3% لتصل إلى 420.99 دولارًا للسهم الواحد. على مدار الثلاثين يومًا الماضية، ظل سهم مايكروسوفت مسطحًا نسبيًا وارتفع بنسبة 0.6% فقط. وعلى الرغم من أن عملاق البرمجيات يتمتع بأساسيات قوية وجيوب عميقة وتوقعات واعدة، إلا أنه ليس محصنًا ضد تقلبات السوق وجني الأرباح.
هذا يجعل التعرض لسهم مايكروسوفت في هذا الوقت بالذات جذابًا بشكل خاص. بالنظر إلى الانخفاض العميق في شهر أبريل لكل جوجل (NASDAQ:GOOG) ومايكروسوفت، فإن الأخيرة تتمتع بمكانة أقوى. ويعزى ذلك من تكامل الذكاء الاصطناعي والألعاب إلى هيمنة نظام التشغيل وسحابة أزور باعتبارها البنية التحتية الرئيسية للتطبيقات والذكاء الاصطناعي التوليدي إلى جانب أمازون (NASDAQ:AMZN) لخدمات الويب (AWS) .
على عكس سهم شركة كاتربيلر، وأمريكان إكسبريس ، وكلاهما أعلى بنسبة 41% من أدنى مستوياته في 52 أسبوعًا، فإن سهم مايكروسوفت يزيد بنسبة 26.5% فقط عن أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا البالغ 309.45 دولارًا للسهم الواحد. وبالنسبة لعام 2024 ككل، من المتوقع أن تستقر نسبة السعر إلى الأرباح للشركة عند 35.77، مما يكشف عن ثقة المستثمرين العالية.
وفقًا لبيانات توقعات ناسداك، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم مايكروسوفت 491.56 دولارًا أمريكيًا مقابل 420.99 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يجعله أحد أعلى أسهم داو جونز الصناعي. ومن اللافت للنظر أن التقدير المنخفض هو أيضًا أعلى من السعر الحالي، عند 450 دولارًا، في حين أن أعلى التوقعات هي حوالي 600 دولار للسهم.
كود الخصم يمنحك خصم إضافي 10% على الباقات السنوية وباقة السنتين