خلال هذا الأسبوع، واصلت أسواق العملات الأجنبية حتى الآن تعزيز قوة الدولار في أعقاب نتائج الانتخابات الأمريكية الأسبوع الماضي. ويزداد الدولار الأمريكي قوة وسط توقعات بارتفاع سعر الفائدة النهائي من الاحتياطي الفيدرالي بسبب سياسة ترامب المالية التضخمية.
وفي المقابل، مازالت العملات التي من المفترض أن تكون الأكثر تضررًا من رسوم ترامب الجمركية تواصل أداءها الضعيف - مثل اليوان الصيني واليورو. وبالتالي، لا يزال زوج اليورو/دولار EUR/USD يسير في اتجاه سلبي، حيث من المحتمل أن يتجه سعر الصرف نحو 1.05 دولار، باستثناء تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الضعيف للغاية اليوم.
الدولار الأمريكي لا يزال في المقدمة بعد فوز ترامب الساحق
يواصل المستثمرون استيعاب الفوز الساحق الذي حققه ترامب الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من أن سياساته قد تستغرق بعض الوقت لتنفيذها، إلا أن الكثيرين يتوقعون أن يبدأ في تنفيذ سياساته في يناير بسبب خبرته السابقة عندما تولى المسؤولية في عام 2017. ولهذا السبب، نشهد مزيدًا من ارتفاع الدولار الأمريكي ، بدلاً من التوقف مؤقتًا أو الانعكاس الفوري.
ويبدو أن المتداولين غير مستعدين للتقدم أمام ارتفاع الدولار حتى الآن. فالعملات الأجنبية التي من المتوقع أن تكون الأكثر تضررًا من سياسة ترامب الحمائية والتعريفات الجمركية هي التي تقود الانخفاض. ومن أهمها اليوان واليورو. ويقترب الأخير الآن من الخروج من مستوى 1.06 دولار بشكل حاسم بعد أن واصل خسائره بعد الانتخابات هذا الأسبوع.
بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي من غير المرجح أن تهدد ارتفاع الدولار
دعونا نرى ما إذا كانت بيانات التضخم القادمة لهذا الأسبوع في التقويم الاقتصادي ستغير هذه الرواية. سيكون من المثير للاهتمام أن نلاحظ كيف سيكون رد فعل الدولار الأمريكي على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين اليوم أو بيانات مؤشر أسعار المنتجين التي يُحتمل أن تكون أضعف من المتوقع غداً. من وجهة نظري أن أي ضعف للدولار نتيجة لهذه الأرقام من المرجح أن يكون قصير الأجل. والأساس المنطقي لذلك هو أنه بمجرد أن يتولى ترامب زمام الأمور، فإن خططه الكبيرة لخفض الإنفاق والضرائب ستمهد الطريق لموجة جديدة من التضخم.
ومن المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر +0.2% على أساس شهري، وهو ما سيؤدي في حال صحته إلى ارتفاع المعدل السنوي إلى +2.6% مقابل +2.4% في سبتمبر. ومن المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي +0.3% على أساس شهري أو +3.3% على أساس سنوي.
اليورو يتراجع أكثر بسبب حالة عدم اليقين السياسي في ألمانيا
جاء تقرير المعنويات الاقتصادية الألماني ZEW الصادر يوم أمس مخيبًا للتوقعات وأثر على اليورو. فقد جاء المؤشر عند 7.4 مقارنة ب 13.1 في أكتوبر/تشرين الأول، وأقل بكثير من الرقم المتوقع. كما أثر تدهور المعنويات في منطقة اليورو بشكل كبير على أسواق الأسهم حيث انخفضت المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر داكس
ومما أضر أيضًا بالأصول الخطرة واليورو استمرار حالة عدم اليقين السياسي في ألمانيا. ففي يوم الاثنين، قال المستشار الألماني أولاف شولتز إنه على استعداد للدعوة إلى إجراء تصويت على الثقة قبل عيد الميلاد. وقد يُمهد ذلك الطريق لإجراء انتخابات مبكرة وتغييرات سياسية كبيرة محتملة في العام المقبل.
ضعف الصين المستمر عامل هبوطي إضافي
يأتي ذلك في الوقت الذي يُقيّم فيه المستثمرون احتمالية فرض رسوم جمركية على التجارة بعد فوز ترامب الأسبوع الماضي. فقد يتضرر اقتصاد منطقة اليورو الضعيف بالفعل من فرض رسوم جمركية تتراوح بين 10% و20% على السلع التي تصدرها إلى الولايات المتحدة. والأكثر من ذلك، قد تؤثر الرسوم الجمركية التجارية بنسبة 60% على الصين سلبًا على اقتصاد منطقة اليورو.
فالصين تعاني بالفعل من أزمة عقارية، وعلى الرغم من عدة جولات من إعلانات التحفيز، إلا أن سوق الأسهم هناك لا يزال ينخفض جنبًا إلى جنب مع اليوان. وبما أن الصين شريك تجاري رئيسي لأوروبا، لا سيما ألمانيا، فإن المزيد من الضعف هناك سيؤثر بشكل مباشر على النمو هنا. استنادًا إلى إصدار بيانات التضخم هذا الأسبوع، ظل الطلب المحلي ضعيفًا حيث انخفضت أسعار المنتجين بنسبة 2.9% على أساس سنوي.
التحليل الفني لزوج اليورو/دولار وأفكار التداول
من وجهة نظر فنية، فإن القيعان المنخفضة والقمم المنخفضة تعني أن المسار الأقل مقاومة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي لا يزال في الاتجاه الهابط حيث تختبر الأسعار مستوى 1.0600. بالأمس، اخترق الزوج قاع شهر أبريل عند 1.0601 وسجل أدنى مستوى جديد خلال العام عند 1.0595، قبل أن يرتد قليلاً عند الإغلاق مرة أخرى فوق مستوى 1.0600. ولكن مع مزيد من التراجع من مستويات الدعم، تتزايد ضغوط البيع.
وبالتالي، هناك خطر أن نرى زوج اليورو/الدولار الأمريكي يهبط إلى مستوى 1.0500 في وقت أقرب مما كان متوقعًا. هل يمكن أن نصل إلى هناك هذا الأسبوع؟
فيما يتعلق بالمقاومة، فإن المستويات 1.0650 و 1.0700 و 1.0770 هي العقبات الثلاث التالية التي يجب مراقبتها مع الإشارة إلى أن هذا الأخير يمثل أيضًا الجانب السفلي من خط الاتجاه المكسور الذي كان موجودًا منذ أكتوبر من العام الماضي. هذا المستوى الآن هو الخط الفاصل في الرمال فيما يتعلق بهذه النظرة الفنية الهبوطية.
إذن، كيف يمكن تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي؟ حسنًا، سأبقي الأمر بسيطًا. ما لم يشكل زوج اليورو/الدولار الأمريكي إشارة انعكاس صعودية رئيسية، يجب النظر إلى أي قوة على المدى القصير على أنها حركة معاكسة للاتجاه في هذه الأثناء - حتى لو حدث ذلك بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين اليوم. ,على هذا النحو، قد يرغب المتداولون في البحث عن المزيد من الإعدادات الهبوطية بالقرب من المقاومة بدلاً من محاولة اللحاق بالقاع بالقرب من مستويات الدعم، بهدف الوصول إلى مستوى 1.05 دولار على المدى القريب.
***
إخلاء المسؤولية: تمت كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط؛ وهي لا تشكل طلبًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.