الذهب: هل ينجو من إغلاق ترامب الحكومي؟

ارتفعت أسعار العقود الآجلة للذهب إلى مستويات قياسية. ولكن هناك تطور دراماتيكي يلوح في الأفق. فالرئيس دونالد ترامب يتصدر عناوين الأخبار بتلميحه إلى مثوله شخصيًا أمام المحكمة العليا في 5 نوفمبر/تشرين الثاني 2025. وهذه خطوة غير مسبوقة في قضية يمكن أن تقلب أجندته التجارية الحمائية بأكملها رأسًا على عقب.

وحذّر ترامب قائلاً: "إذا لم نربح هذه القضية، فسنكون في حالة من الضعف والاضطراب والفوضى المالية لسنوات عديدة قادمة".

ويضخ هذا التصريح حالة جديدة من عدم اليقين في الأسواق العالمية.

وفي حال ذهابه، سيكون ترامب على ما يبدو أول رئيس أمريكي في منصبه يحضر مرافعات المحكمة العليا.

وقد تؤثر المخاوف المتزايدة بشأن هذا التطور الجديد على جبهة التعريفات الجمركية على التحرك الأخير في أسعار الذهب. وقد تحدد قضية التعريفات الجمركية مصير الولايات المتحدة وتمدد الآمال إلى شركائها التجاريين الرئيسيين. وقد عزز هؤلاء الشركاء من ارتفاع أسعار الذهب بعمليات شراء واسعة النطاق حيث يشعرون بالقلق من تأثير الرسوم الجمركية المفروضة على اقتصاداتهم.

ومن المقرر أن تستمع المحكمة العليا إلى المرافعات في 5 نوفمبر. وقد طلب ترامب أن تلغي أحكام المحاكم الأدنى درجة. وقد وجدت هذه المحاكم أن الرئيس لا يملك السلطة بموجب قانون السلطة الاقتصادية الدولية الطارئة لفرض التعريفات الجمركية الخاصة بكل بلد التي طبقها في وقت سابق من هذا العام.

ومما لا شك فيه أنه إذا خسر ترامب هذه القضية في المحكمة العليا، فستنتهي حرب الرسوم الجمركية التجارية على الفور، وسيتعين على الإدارة الأمريكية إعادة جميع الرسوم الجمركية التي تم تحصيلها حتى الآن إلى الدول التي دفعت بالفعل.

أتوقع أن يكون هذا التطور قد أثار آمالًا جديدة بين الجماهير، التي تواجه وقتًا عصيبًا بسبب ظهور المشاحنات التجارية التعريفية منذ بداية ترامب 2.0 في 20 يناير 2025.

من ناحية أخرى، من المحتمل أن تشهد العقود الآجلة للذهب فورة بيع، حيث من المرجح أن تهدأ عمليات الشراء الضخمة في الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية، حتى صدور الحكم النهائي من قبل المحكمة العليا، وقد يستغرق الأمر بعض الوقت، ولكن إذا خسر الرئيس الأمريكي ترامب هذه القضية فإن الوضع القاتم برمته قد يأخذ منعطفًا آخر الشهر المقبل.

وارتفعت العقود الآجلة للذهب يوم الخميس إلى مستويات مرتفعة جديدة في التعاملات الآسيوية، مسجلة رابع جلسة على التوالي من أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث أدى ارتفاع التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية وتجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى زيادة الطلب على الملاذ الآمن.

ولكن، أجد أنه على الرغم من اختبار ارتفاع جديد عند 4254.80 دولار أمريكي، إلا أن العقود الآجلة للذهب بدأت تشهد ضغوط بيع جديدة وسط تزايد الآمال بشأن انتهاء التوترات التجارية الجمركية عند هذا المستوى، تمامًا كما حددت هذا الحد في تقريري الأخير يوم الأربعاء، بينما كنت أشرح أسباب وحدود هذا الارتفاع المفرط في الذهب.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

في الرسم البياني اليومي، تبدو العقود الآجلة للذهب مترددة في الدخول إلى منطقة البيع، والتي حددتها أنا عند المقاومة المباشرة عند 4242 دولار، كما حدث يوم الخميس، على الرغم من محاولة تجاوز هذه المقاومة باختبار قمة اليوم عند 4254.80 دولار، فقد اختبرت قاعاً عند 4218.64 دولار، وتحاول حالياً الحفاظ على مستوى 4228 دولار.

في حال تحركت العقود الآجلة للذهب نحو الأسفل، سيكون الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط 9 DMA عند 4086 دولار، وسيكون الدعم الثاني عند المتوسط المتحرك البسيط 20 DMA عند 3937 دولار، حيث يمكن أن يدفع الانهيار العقود الآجلة لاختبار الدعم الهام التالي عند المتوسط المتحرك البسيط 50 DMA عند 3693 دولار قبل إغلاق هذا الأسبوع.

وعلى العكس من ذلك، إذا حاولت العقود الآجلة للذهب اختبار قمة اليوم مرة أخرى، فإن الدببة الكبيرة ستقوم بتحميل صفقات بيع جديدة فوق مستوى 4242 دولارًا مع وقف الخسارة عند 4359.40 دولارًا لهدف عند 359.40 دولارًا حتى نهاية هذا الشهر.

وأخيراً، أخلص إلى أن المشاعر السائدة حالياً في الوقت الذي يشير فيه تعليق ترامب إلى أهمية جلسة المحكمة العليا التي قد تقلب مفهوم فرض الرسوم الجمركية بالكامل قد يؤدي إلى زيادة التردد بين المضاربين على الارتفاع الذين يحاولون البقاء في القيادة وسط توقعات متزايدة بمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة حتى نهاية هذا العام، في حين تبدو التشكيلات الفنية واضحة بما فيه الكفاية لظهور موجة بيع من قبل البنوك المركزية العالمية بمجرد أن يجدوا أي تطور آخر في هذه القضية في المحكمة العليا.

وأتوقع أن السيناريو الحالي قد يولد عمليات بيع في اللحظة الأخيرة يوم الخميس وقد يشهد يوم الجمعة تحركات متذبذبة مع ميل هابط، وستوفر مستويات الإغلاق هذا الأسبوع رؤية واضحة للمشاعر السائدة، في حين فقد الذهب بالفعل إمكانية الملاذ الآمن فوق مستوى 3510 دولار أمريكي.

إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء باتخاذ أي مركز في الذهب على مسؤوليتهم الخاصة، حيث يستند هذا التحليل على الملاحظات فقط.