ترامب يفرض تعريفات بنسبة 50% على الطائرات الكندية بسبب شهادة جلفستريم
عاد الذهب مرة أخرى إلى دائرة الضوء العالمية حيث يحبس المستثمرون أنفاسهم، متسائلين عما إذا كان الارتفاع الدراماتيكي للمعدن الثمين سيستمر - أو سيصطدم بجدار مفاجئ. فمع استعداد عملاقي الاقتصاد العالمي لعقد اجتماع عالي المخاطر، واستعداد مجلس الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ قرارات محورية، فإن الساحة مهيأة ليوم قد يرسل موجات صادمة عبر سوق الذهب. هل سيرتفع الذهب إلى ارتفاعات جديدة، أم أن الآمال في الارتفاع ستتلاشى في مواجهة السياسات المتغيرة والمفاوضات التجارية؟
بعد مراجعة تحركات العقود الآجلة للذهب على الرسوم البيانية الزمنية المختلفة، وسط تزايد الرهانات على المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، في حين من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس اليوم، وسيصدر توجيهات بشأن التخفيضات المستقبلية.
ومن المتوقع أن يشهد اليوم تطورًا آخر بشأن النزاع التجاري بين الاقتصادين الرئيسيين حول التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين والذي من المتوقع أن يخف حدته اليوم حيث سيجتمع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مع الرئيس الصيني شي جين بينغ بشأن تهدئة الحرب التجارية المدمرة للغاية بينهما يوم الأربعاء (29 أكتوبر 2025) والذي قد يكون بمثابة حجر الأساس إذا ما استمر نجاحه اليوم مما قد يدعم بقاء الذهب في حالة استمراره في الارتفاع حتى نهاية العام الجاري.
ومع ذلك، لا تزال المعضلة حول نجاح اجتماع اليوم قائمة، حيث سيضغط كلا الزعيمين من أجل تحقيق أجندته الخاصة. فقد قال الرئيس الأمريكي إنه "غير متأكد" مما إذا كان سيناقش موضوع تايوان الحساس المتعلق بالحكم الذاتي لتايوان خلال اجتماعه مع الزعيم الصيني.
مما لا شك فيه أن حالة التردد المتزايدة قد ألقت بظلالها على السيناريو الحالي يوم الأربعاء، مما أدى إلى بعض الانعكاس في العقود الآجلة للذهب بعد اختبار أدنى مستوى لليوم عند 3957.96 دولار، وهو أعلى بكثير من أدنى مستوى تم اختباره يوم أمس عند 3901 دولار، ولا تشير العقود الآجلة إلى أي حركة اتجاهية واضحة حيث تتأرجح في نطاق ضيق، أقل بكثير من أعلى مستوى تم اختباره يوم أمس عند 4034 دولار.
وأرى أن العقود الآجلة للذهب قد تشهد تحركًا صاخبًا في جلسة اليوم بعد النتيجة الحاسمة للاجتماع بين ترامب وشي جين بينغ، والتي قد تدفع العقود الآجلة إلى ما دون الدعم المباشر عند 3879 دولار، حيث يمكن أن يدفع الانهيار العقود الآجلة لاختبار الدعم الهام التالي عند المتوسط المتحرك البسيط 50 DMA (3823 دولار). في الوقت نفسه، فإن أي تعطل في حل قضايا التعريفات التجارية قد يحول الاتجاه لصالح المضاربين على الارتفاع الليلة، ولكن الاتجاه الصعودي قد يزيد من ضغوط البيع السائدة.
من ناحية أخرى، يشير بنك أوف أمريكا إلى أن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب ليس خارجًا عن المألوف ويتوقع استمرار الارتفاع، مع وصول المعدن إلى 5000 دولار للأونصة بحلول عام 2026. في أحدث مذكرة أسبوعية عن المعادن العالمية، علق مايكل ويدمر الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا في مجال السلع بأن الذهب "ارتفع بشكل حاد في الأشهر الأخيرة بسبب مجموعة من العوامل الكلية.
في حين أن السوق أصبح "في منطقة ذروة الشراء"، يعتقد ويدمر أن "حجم الارتفاع الحالي ليس خارجًا عن المألوف عند مقارنته بأي من أسواق الذهب الصاعدة منذ عام 1970." ويتوقع البنك أن يبلغ متوسط سعر الأونصة 3800 دولار للأونصة في الربع الأخير من عام 2025، يليه "ارتفاع إلى 5000 دولار للأونصة في العام المقبل."
ولكنني لا أتفق مع وجهات نظره حيث أجد أن التراجع الأخير للعقود الآجلة للذهب يبدو واضحًا بما يكفي لمواصلة هذا الانخفاض حتى نهاية هذا العام لاختبار المستويات حتى دون 2805 دولار بمجرد أن نجد بعض النتائج الإيجابية من اجتماع اليوم بين ترامب وشي جين بينغ حيث يبدو كلاهما أكثر قلقًا بشأن حل هذه القضية على أساس الأولوية لتقليل عجز ميزانيتهما.
أتوقع أنه إذا قامت العقود الآجلة للذهب بحركة مستدامة دون الدعم الكبير عند المتوسط المتحرك البسيط 50 DMA (3823.58 دولار)، فإن الدعم التالي عند المتوسط المتحرك 100 DMA (3602 دولار) والمتوسط المتحرك البسيط 200 DMA (3356 دولار) سيكون مستهدفًا من قبل دببة الذهب حيث أن تخفيف شراء البنوك المركزية قد يكون داعمًا لدببة الذهب لاختبار هذه المستويات قبل 13 نوفمبر 2025.
وأجد أن العقود الآجلة للذهب تتبع نفس المسار الذي شرحته في تحليلي الأخير بالأمس، مع شرح الأساس المنطقي وراء تكرار هبوط الثمانينيات بعد اختبار القمة.
إخلاء المسؤولية: يُنصح القراء باتخاذ أي مركز في الذهب على مسؤوليتهم الخاصة، حيث يستند هذا التحليل على الملاحظات فقط.