يبدو أن أشهر الصيف هذا العام لم تكن هادئة كما تعودت الأسواق بل كان صيفاً حاراً مشغولاً بالدولار الأمريكي الذي لطالما كان حديث المضاربين والمستثمرين على حد سواء. منذ نيسان / أبريل الفائت لم يتوقف مؤشر الدولار الأمريكي عن تحقيق المكاسب ووصل قبل عدة أيام الى 97.15 نقطة , الأعلى منذ أربعة عشر شهراً . كانت عملات الأسواق الناشئة هي المتضررالأكبر(الليرة التركية , اليوان الصيني , الروبية الهندية وغيرها). يمكننا القول بأن هذه الارتفعات لم تكن مصادفة بل كانت انعكاساً لعوامل فنية وأساسية .
أولاً , ان قوة مؤشر الدولار الأمريكي لم تستعد زخمها الا منذ أربعة أشهر بعد أن كان قد فقد قرابة 13% من قيمته خلال العام الفائت متراجعاً من 103 نقطة الى 89 نقطة مع بداية العام الجاري . اذاً هناك عوامل فنية مرتبطة بتشبع بيع هذه العملة ووصلوها الى نقاط دعم هامة للغاية هي الأدنى منذ عام 2015 .
ثانياً , ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية عن غيرها من بقية دول العالم وخاصة الاقتصاديات المتقدمة وسّع الفارق لصالح العوائد الأمريكية على الأصول المقومة بالدولار الأمريكي ( الفائدة الأمريكية حالياً عند 2% , بينما بريطانيا 0.75% ومنطقة اليورو 0.0%).
ثالثاً , لاشك بأن أداء الاقتصاد الأمريكي فاجأ الكثيرين بقدرته على الاستمرارية بهكذا زخم في سوق العمل ومستويات الأجور , معدلات التضخم والاستهلاك الداخلي اضافةً لمبيعات التجزئة وأرقام التصنيع والاسكان , بالمجمل يؤدي الاقتصاد الأمريكي واحداً من أفضل أرقامه منذ تسعينيات القرن الماضي .
رابعاً , لابد أن نأخذ بعين الاعتبار عوائد سندات الخزينة الأمريكية التي وصلت قبل ثلاثة أشهر الى 3.10% على سندات العشر سنوات, وهي حالياً عند 2.84% . تراجع هذه العوائد يعني ارتفاع الطلب على شرائها , سبب آخر قد يبقي الدولار الأمريكي بوضع جيد.
لنتذكر جميعاً بأن السياسة تعلب دورها منذ أن قدم دونالد ترامب للبيت الأبيض .هنا لابد أن نشير الى نقطتين هامتين للغاية :
أولاً , حتى يبدأ الاقتصاد الأمريكي بالتراجع ويدخل تصحيحاً بدورة اقتصادية جديدة قد يلزمه وقت ( ربما ليس قبل سنة من الآن ) , وبالتالي لا يجب علينا أن نبالغ بتراجع قاسي بل بتصحيح تدريجي كمعيار اقتصادي وفني .
ثانياً , لن يتوقف ترامب عن ممارسة الضغط على الفيدرالي لتخفيف ديناميكية رفع أسعار الفائدة والحد من سرعة ارتفاعها لعوامل سياسية مرتبطة بقدرته على المناورة التجارية مع اليابان والصين والأوربيين .
بالمجمل هو زخم قوي للدولار الأمريكي قد يتباطأ خلال المرحلة القادمة ونرى ارتفاعاً على بعض العملات الرئيسية وخاصة التي ماتزال في بداية دورة رفع الفائدة (اليورو مثلاً) . بينما الاتفاق التجاري مع الصين سيدعم الدولار الاسترالي تدريجياً علماً أن الفائدة في استراليا حالياً من الأعلى بين الاقتصاديات المتقدمة عند 1.5% , وكان الدولار الاسترالي قد وصل قبل عدة أيام الى 0.7209$ الأدنى منذ ديسبمر / كانون الأول 2016 . لنراقب التطورات التجارية جيدأً فهي مهمة للغاية .
ما هو السهم التالي الذي يجب أن تفكر فيه في تداولك القادم؟
ستغير قوى حوسبة الذكاء الاصطناعي طريقة تداولك في سوق الأسهم السعودية. ProPicks AI من Investing.com هي محافظ الأسهم الرابحة التي اختارها الذكاء الاصطناعي المتقدم لدينا لـلسعودي، والولايات المتحدة والأسواق الكبرى الأخرى حول العالم. تضاعفت عائدات استراتيجيتنا الأفضل، جبابرة التكنولوجيا تفوقت على إس آند بي 500 بمقدار الضعف تقريبًا، في عام 2024 - وهي واحدة من أكثر السنوات صعودًا في التاريخ. ونجوم تاسي، المصممة للتعرض للسوق على نطاق واسع، تظهر مكاسب +606% مقارنة مع 10 أداء لسنوات الاختبار السابقة. ما هو السهم السعودي التالي الذي سيرتفع؟
احصل على ProPicks AI
