أخبار عاجلة
Investing Pro 0
خصم اثنين الإنترنت الممدد: خصم يصل إلى %60على InvestingPro+ احصل على العرض الآن

ملخص أغسطس: السوق على صفيح ساخن، والسبب الفيدرالي؟ لكن احذر فالسقوط وارد

بواسطة Investing.com (شارلي بلاين/Investing.com)أسواق الأسهم01 سبتمبر 2020 ,18:56
sa.investing.com/analysis/article-200444464
ملخص أغسطس: السوق على صفيح ساخن، والسبب الفيدرالي؟ لكن احذر فالسقوط وارد
بواسطة Investing.com (شارلي بلاين/Investing.com)   |  01 سبتمبر 2020 ,18:56
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
هذا المقال موجود أصلاً في العناصر المحفوظة
 
 
NKTR
+5.90%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
MOS
+0.43%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
CRM
-1.66%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
LCO
-1.68%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
CL
-1.08%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 
NKE
+1.29%
إضافة إلى/حذف من محفظة
أضف الى قائمة المتابعة
إضافة صفقة

تمت إضافة الصفقة بنجاح إلى:

يرجى تسمية محفظة الممتلكات الخاصة بك
 

أنهت سوق الأسهم الأمريكية شهر أغسطس محققة مكاسبها للشهر الخامس على التوالي، في واحد من أقوى الارتفاعات منذ عام 2000، والذي استمر في تحقيق المكاسب لشهر تلو الأخر. 

بكل تأكيد، يبدو أن هذا الارتفاع يتمتع بزخم يكفي لكي يستمر لفترة أخرى. وبالطبع، هناك سبب واحد رئيسي لذلك: بنك الاحتياطي الفيدرالي يعمل بكامل طاقته على إعادة الناس إلى العمل. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل ألا يرفع البنك أسعار الفائدة من المستويات المنخفضة جدا التي تتواجد عندها حالياً، لا خلال هذا العام ولا خلال العام المقبل. 

لقد حقق مؤشر نازداك المركب مكاسب بنسبة 77.6٪ منذ أن سجل أدنى مستوى له في 23 مارس. أما مؤشر إس آند بي 500 فلقد قفز بنسبة 59.7٪ خلال نفس الوقت، وارتفع الداو بأكثر من 56.1٪. 

أفضل شهر أغسطس في سنوات 

خلال هذا الشهر، كان مؤشرا نازداك المركب ونازداك 100 الأفضل أداءاً وبفارق واضح عن بقية المؤشرات، ارتفعا بنسبة 31.2٪ و 38.7٪ على التوالي. وصل كلاهما إلى مستويات قياسية جديدة يوم أمس الاثنين، في إستمرار لمسلسل تسجيل المستويات القياسية بانتظام منذ منتصف الصيف. وخلال ذلك الوقت، كانت مكاسب مؤشر (إس آند بي) 7٪، ونجح هو الأخر في الوصول إلى مستويات قياسية خاصة به. 

مؤشر الناسداك على الإطار الشهري
مؤشر الناسداك على الإطار الشهري

ومع إغلاق يوم الجمعة الماضي، استعاد مؤشر داو جونز أخيراً جميع خسائره التي تسبب بها الوباء، ودخل المنطقة الخضراء، بارتفاع بنسبة 0.4٪ منذ بداية العام. ولكن تراجعه يوم أمس الاثنين بـ 224 نقطة، أعاد المؤشر إلى المنطقة الحمراء للعام الحالي، مع انخفاض بنسبة 0.38٪. 

وبشكل عام، أهدت هذه الحركات الصاعدة في المؤشرات الأمريكية الرئيسية المستثمرين أفضل أداء لشهر أغسطس منذ سنوات: منذ عام 1984 للداو و(إس إن بي)، ومنذ عام 2000 لـ نازداك. 

ومنذ انهيار الأسهم العالمية والأمريكية في شهر مارس، كانت أسهم التكنولوجيا هي أكبر المستفيدين من الرغبة في المخاطرة. فلقد أصبحت ثروة الرئيس التنفيذي لشركة أمازون (NASDAQ:AMZN) جيف بيزوس 200 بليون دولار. وأنهت 4 شركات الشهر بقيمة سوقية تتجاوز التريليون دولار، وهي بالإضافة إلى أمازون، آبل (NASDAQ:AAPL) ومايكروسوفت (NASDAQ:MSFT) وجوجل (NASDAQ:GOOGL). من بين هذه الشركات، تبلغ القيمة السوقية لشركة آبل مبلغاً صاعقاً يصل إلى 2.2 تريليون دولار. 

وبينما يسود شعور بالسعادة بين المستثمرين، يجب عليهم أيضاً أن يسألوا أنفسهم متى سينتهي هذا الارتفاع. فيما يلي 6 طرق يمكن أن يحدث بها ذلك: 

1. عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة 

كما ذكرنا أعلاه، فإنه من غير المتوقع أن يتم رفع أسعار الفائدة هذا العام أو العام المقبل، حيث تواصل البنوك المركزية العالمية التعامل مع الدمار الذي أحدثه فايروس كورونا. لكن عندما ترتفع الأسعار، انتبه أيها المستثمر. 

تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى خلق المخاطر، لأن العديد من المستثمرين الباحثين عن العائد يمكنهم في ظل انخفاض الفائدة الحصول على عوائد معقولة من الأسهم فقط. مع إغلاق تداولات الأمس، كان عائد سندات الـ 10 سنوات 0.69٪، مقارنة مع 2.446٪ في نهاية عام 2016 و6.43٪ في نهاية عام 1999.

عائد سندات الخزانة الأمريكية أجل 10 سنوات
عائد سندات الخزانة الأمريكية أجل 10 سنوات

في ظل الوباء، ركزت أموال المستثمرين على عدد قليل من فئات الاستثمار، وبشكل خاص أسهم التكنولوجيا والإسكان والترفيه الرقمي ومقدمي السلع الاستهلاكية الأساسية، وهي الفئات التي تتمتع بالبنية التحتية لتقديم القيمة والكفاءة. فلو فكرنا فيما تركه الوباء من ظروف قاهرة، سنجد أن الشركات التي يمكن أن تحقق أفضل النتائج في ظل هذه الظروف هي شركات مثل أمازون، وولمارت (NYSE:WMT)، تارغت (NYSE:TGT)، كوستكو (NASDAQ:COST)، هوم ديبو (NYSE:HD)، ولووز (NYSE:LOW). 

لقد ارتفعت أسهم شركة آبل، التي تم تجزئة أسهمها بنسبة 4 : 1 قبل أيام، بنسبة 75.8٪ هذا العام. واستناداً إلى وزنه في مؤشر داو الذي يضم 30 سهماً، فلقد أضاف هذا السهم لوحده 1,400 نقطة إلى المؤشر، ويمثل لوحده نحو 14٪ من القيمة السوقية الكاملة لمؤشر (نازداك 100). 

2. إذا تعرضت أسهم التكنولوجيا إلى عمليات البيع المكثف ولم تستطع القطاعات الأخرى التقدم 

تميزت أسهم النمو منذ شهر مارس، بينما عانت أسهم القيمة، والتي تشمل البنوك والشركات الصناعية التقليدية وما شابه ذلك. لقد قفزت تسلا (NASDAQ:TSLA)، التي تم تجزئة أسهمها بنسبة 5 : 1 بعد إغلاق يوم الجمعة، بنسبة 496٪ هذا العام/ وبـ 74٪ في أغسطس وحده. من المحتمل أن تحدث عمليات بيع كبيرة في مجال التكنولوجيا في حال حدوث ارتفاع مفاجئ في أسعار الفائدة، أو حدث جيوسياسي مثير للقلق، مثل فصل جديد في مسلسل التوترات بين الولايات المتحدة والصين. 

يبدو أن المخاطر المحيطة بأسهم النمو تتزايد. فعلى سبيل المثال، يقترب مؤشر القوة النسبية RSI لكل من مؤشر نازداك ونازداك 100 من 77 نقطة مئوية، مما يشير إلى أن كلا المؤشرين في منطقة ذروة الشراء. ولا يختلف الحال لمؤشر (إس إن بي) الذي كان ارتفاعه مدفوعاً بأسهم النمو، حيث يشير مؤشر القوة النسبية RSI إلى 77 كذلك. 

وكان الـ RSI لمؤشر (إس آند بي) قد وصل إلى هذه المستويات في يناير وفبراير، قبل عمليات البيع الكثيفة التي شهدناها في الربع الأول. في الواقع، لقد كانت هذه العمليات متوحشة. 

3. إذا توقف انتعاش الاقتصاد المحلي الذي ولد بعد الوباء 

يمكنك أن ترى انتعاشاً في مبيعات منازل الأسرة الواحدة، بدافع من العائلات التي تسعى إلى الابتعاد عن مناطق الوباء. إذا كانت مبيعات المنازل قوية، فهذا جيد لمبيعات الأجهزة ومبيعات الأدوات المنزلية ومبيعات الطلاء وما إلى ذلك. تحوم أسهم شيروين وليامز (NYSE:SHW) حول أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً وارتفعت بأكثر من 16٪ خلال الربع الحالي لوحده. 

وبالمثل، ارتفعت أسهم شركات السكك الحديدية وشركات النقل والشاحنات والخدمات اللوجستية، حيث يتوقع المستثمرون وبوضوح أن يتعزز الانتعاش الاقتصادي. لقد ارتفع مؤشر داو جونز لقطاع النقل، بنسبة 2.6٪ هذا العام، وارتفعت شركات لاندستار (NASDAQ:LSTR) بنحو 9.3٪، و جي بي هنت لخدمات النقل (NASDAQ:JBHT) بنسبة 10٪ تقريباً هذا الشهر. أما أسهم عملاق توصيل الطرود فيديكس (NYSE:FDX) فلقد قفزت بنسبة 30.6٪. 

لكن هذا السيناريو الوردي يقابله الاحتمال الحقيقي لتسريح أعداد كبيرة من العمال في شركات الطيران والفنادق وغيرها من الصناعات المتضررة بشدة، بالإضافة إلى الموظفين الذين أخذوا إجاراتهم ثم تم إبلاغهم بأن وظائفهم قد اختفت. في الوقت نفسه، انتشر الوباء في موجات تهدأ وتشتد، مما أدى إلى إغلاق المدارس والكليات والشركات وتسبب في فوضى في المالية العامة. 

4. إذا انتهت انتخابات الرئاسة الأمريكية في المحاكم 

إذا خسر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الانتخابات، فلا أحد يتوقع أن يغادر دون قتال. وبالتالي، إذا ظهر مزيج من العد البطيء في التصويت ومحاولة ترامب لانتزاع النصر عبر المحاكم، فقد يكون الضغط المحلي على الأسهم أكبر مما كان عليه عندما إنتهى سباق الرئاسة بين جورج بوش وآل غور في المحكمة العليا في عام 2000. 

5. إذا ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد 

أكبر منتجي النفط في العالم، المملكة العربية السعودية، وروسيا، جنباً إلى جنب مع قطاع إنتاج النفط من الصخر الزيتي في الولايات المتحدة، في أمس الحاجة إلى زيادة عائدات النفط، لكن وباء كورونا أوقف السفر وجزء كبير من النشاط الاقتصادي العالمي والأمريكي. يمكن أن يؤدي الارتفاع المفاجئ والسريع في أسعار النفط، في حال حدوث حرب في الخليج العربي على سبيل المثال، إلى خنق التعافي بسرعة. لقد كانت أسعار النفط المرتفعة جداً التي شهدها العالم في ربيع وصيف عام 2008 من أبرز الأسباب الحقيقية في الركود الاقتصادي الذي حدث في ذلك الحين. 

لكن لا يبدو هذا الأمر محتملاً الآن. لقد انخفض نفط برنت، وهو المعيار العالمي للأسعار، إلى ما دون 20 دولار في مارس، ومنذ ذلك الحين تضاعف ثلاث مرات تقريباً. لكن عند حوالي 45 دولارًا للبرميل، لا يزال خام برنت أقل من سعره في بداية العام بنسبة 31٪ وبـ 48٪ من قمته التي وصلها في عام 2018. 

6. إذا كانت الحركة الصاعدة غير متكافئة 

لا يزال مؤشر راسل 2000، الذي يضم ألفي سهم لشركات ذات رؤوس أموال الصغيرة، منخفضًا بنسبة 5.4٪ عن افتتاحه في 2020. كما لو توجهنا مثلاً إلى أسهم قطاع التكنولوجيا الحيوية، ستجد القطاع يكافح بصعوبة، إلا في حال استثناءات قليلة مثل موديرنا (NASDAQ:MRNA) أو نوفافاكس (NASDAQ:NVAX) اللتان تستفيدان من إمكانية إنتاجهما للقاح لفايروس الكورونا. 

راسيل 2000
راسيل 2000

لقد انخفض سهم موديرنا بـ 12.4٪ خلال شهر أغسطس، لكن الإثارة بشأن النجاح المحتمل للقاح للكورونا كان قد أدى إلى ارتفاع أسهم الشركة بنسبة ضخمة وصلت إلى 232٪ هذا العام، على الرغم من أن الشركة لم تطرح الدواء/اللقاح في السوق مطلقاً. كما تراجعت أسهم نوفافاكس في ذات الشهر بنسبة 25٪، لكن أسهمها لا تزال مرتفعة بنسبة مذهلة تبلغ 2,672٪ هذا العام. 

ولو نظرنا على الأسهم الـ 30 التي تكون مؤشر داو، سنجد أن 18 منها قد انخفض هذا العام، حتى بعد التعديل الأخير، على المؤشر، والذي أضاف عملاق التكنولوجيا الحيوية أمغن (NASDAQ:AMGN)، والمجموعة الصناعية هانيويل (NYSE:HON) وشركة البرمجيات سيلزفورس دوت كوم (NYSE:CRM). ودخلت هذه الشركات مكان فايزر (NYSE:PFE) وإكسون موبل (NYSE:XOM) التي بقيت كعضو في المؤشر منذ 1928 وحتى هذا التعديل، ورايثيون (NYSE:RTX). 

من الجميل أن يكون لدينا ارتفاع قوي في الأسهم تدفعه أسهم التكنولوجيا، ولكن كما أظهر انهيار شركات الدوت كوم في عام 2000، لا يمكن للتكنولوجيا وحدها أن ترفع السوق على أكتافها. 

الشركات التي حققت أفضل المكاسب من بين شركات مؤشر داو هي الوافد الجديد سيلزفورس دوت كوم، وآبل، ونايكي (NYSE:NKE) وديزني (NYSE:DIS)، بينما تتذيل سيسكو (NASDAQ:CSCO) المؤشر بخسائر بنسبة 10.4٪. 

أما من بين أسهم مؤشر (إس آند بي 500) تفوقت أسهم منتجعات إم جي إم (NYSE:MGM)، ورويال كاريبيان للرحلات البحرية (NYSE:RCL)، وشركة صناعة الألمنيوم أركونيك (NYSE:ARNC)، وشركة صناعة الأسمدة موزاييك (NYSE:MOS)، بالإضافة إلى سيلزفورس دوت كوم. 

وفي قاع القائمة نجد نكتار (NASDAQ:NKTR) ، وشركة المعدات الطبية بيكتون ديكنسون (NYSE:BDX) ، وشركة خدمات الحوسبة السحابية أريستا نتوركس (NYSE:ANET) ، وشركة النفط أوكسيدنتال (NYSE:OXY) ، وشركة المرافق إيفرجي (NYSE:EVRG). 

ويستمر الكفاح المتوقع لقطاع الخطوط الجوية. حيث لا تزال أسهم كل من خطوط أميريكان الجوية (NASDAQ:AAL) وخطوط يونايتد الجوية (NASDAQ:UAL) منخفضة عن أسعارها في بداية هذا العام، بنسبة تزيد عن 50٪، وقد حذرت الموظفين من عمليات التسريح الهائلة للعمال لتي قد تجري هذا الخريف. 

هناك رأي قديم في المجتمع المالي: لا تقاتل الاحتياطي الفيدرالي. إذا كنت تعتقد أن التضخم على وشك الانفجار، فتذكر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي وقوته الكبيرة للتأثير على الأسواق المالية من المرجح الآن أن تكون معاكسة لعملياتك في الأسهم. تعلم المستثمرون الذين حاولوا إنجاح هذه الإستراتيجية في السنوات الأخيرة، دروساً مؤلمة. 

وفي الوقت نفسه، يمكن أن تنحرف الأسواق عن مسارها بسبب حدث غير متوقع تماماً، مثل حالة الذعر التي اجتاحت العالم عندما بدأ وباء كورونا في الانتشار، وهو الخوف الذي أفقد الأسهم الأمريكية نحو ثلث قيمتها في شهر واحد. 

هذه نقطة مهمة يجب تذكرها بالنظر إلى التقييمات الغنية التي تتمتع بها الأسهم الآن في بيئة اقتصادية وسياسية متقلبة. 

ملخص أغسطس: السوق على صفيح ساخن، والسبب الفيدرالي؟ لكن احذر فالسقوط وارد
 

مقالات ذات صله

Fadi Hita
تحليل مؤشر الداو جونز الصناعي الأمريكي اليوم بواسطة Fadi Hita - 02 ديسمبر 2022 4

تحليل مؤشر الداو جونز الصناعي الأميركي:كان لخطاب باول رئيس البنك الفيدرالي الأميركي تأثيرًا كبيرًا على تحركات الأسهم الأميركية واندفاعها جميعاً للأعلى وبقوة، ومن هذه الأسهم مؤشر...

محمد المصطفى
الرسم البياني: الناسداك يتحرك بإيجابية.. ولكن إلى متى يستمر الصعود؟ بواسطة محمد المصطفى - 02 ديسمبر 2022 4

شهدنا تداولات إيجابية في الأيام السابقة على مؤشر الناسداك إذ وصلت الأسعار لمستويات جديدة عند 12000.ولا تزال النظرة إيجابية ما دام مؤشر الدولار يظهر تراجع ملحوظ.وعلى الرسم البياني...

ملخص أغسطس: السوق على صفيح ساخن، والسبب الفيدرالي؟ لكن احذر فالسقوط وارد

أضف تعليق

التعليمات لكتابة التعليقات

ننصحك باستخدام التعليقات لتكون على تواصل مع المستخدمين، قم بمشاركة ارائك ووجه اسألتك للمؤلف وللمستخدمين الاخرين. ومع ذلك، من أجل الحفاظ على مستوى عالٍ، الرجاء الحفاظ وأخذ المعايير التالية بعين الاعتبار:

  • إثراء الحوار
  •  إبق مركز على الموضوع وفي المسار الصحيح. تستطيع فقط الكتابة عن المواد التي هي ذات الصلة بالموضوع التي تجري مناقشتها..
  •  الاحترام. يمكن طرح الآراء حتى السلبية بشكل إيجابي ودبلوماسي.
  •  استخدام معيار لأسلوب الكتابة. التي تشمل على علامات الترقيم.
  • ملاحظة: سيتم حذف البريد المزعج و / أو الرسائل الترويجية والروابط داخل التعليق
  • تجنب الألفاظ النابية أو الهجمات الشخصية الموجهة للمؤلف أو لأي مستخدم آخر.
  • غير مسموح بتعليقات إلا المكتوبة باللغة العربية فقط.

سيتم حذف الرسائل غير المرغوب فيها وسيتم منع الكاتب من تسجيل الدخول الى Investing.com.

أكتب ارائك هنا
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
قم بالنشر أيضاً على:
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
شكراً لتعليقك. يرجى الأخذ بعين الإعتبار أن جميع التعليقات سيتم الموافقة عليها بعد الفحص من قِبل أحد المشرفين. ولذلك قد تستغرق بعض الوقت قبل أن تظهر على الموقع.
التعليقات (4)
Abdullah Alrsheedi
Abdullah Alrsheedi 03 سبتمبر 2020 ,23:11
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
تحليل في قمة الابداع
الرحال حفيد عمر
الرحال حفيد عمر 03 سبتمبر 2020 ,16:42
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
تقرير ممتاز
وليد البطاح
وليد البطاح 02 سبتمبر 2020 ,1:55
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
Imad Abou karaa
Imad Abou karaa 02 سبتمبر 2020 ,1:04
تم الحفظ. مشاهدة العناصر المحفوظة
لقد تم حفظ هذا التعليق في قسم العناصر المحفوظة
ماشاء الله على هذا التحليل
 
هل أنت واثق من رغبتك في حذف هذا الرسم البياني؟
 
أدخل
 
هل تريد إستبدال الرسم البياني المرفق برسم بياني جديد؟
1000
لقد تم إيقاف إمكانية التعليق لك بسبب تقارير سلبية من المستخدمين. ستتم مراجعة حالتك من قبل مشرفينا.
الرجاء الإنتظار لدقيقة قبل محاولة التعليق مجدداً.
إضافة رسم بياني إلى تعليق
تأكيد الحظر

هل أنت تريك بالتأكيد الحظر %USER_NAME%؟

إن قيامك بهذا يعني أنك و%USER_NAME% لن تكونا قادرين على رؤية مشاركات الأخرى على Investing.com.

لقد تم إضافة %USER_NAME% بنجاح إلى قائمة الحظر

بما أنك قد قمت برفع الحظر للتو عن هذا الشخص، فإنه يتوجب عليك الإنتظار 48 ساعة قبل أن تتمكن من تجديد الحظر.

قم بالإبلاغ عن هذا التعليق

أخبرنا كيف تشعر حيال هذا التعليق

تم الإبلاغ عن التعليق

شكرا جزيلا

تم إرسال تقريرك إلى مشرفينا لمراجعته
إنشاء حساب عبر جوجل
أو
إنشاء حساب عبر البريد الالكتروني